Компания Samsung Electronics раскрыла финансовую отчетность за 2021 г.
Совокупная выручка компании выросла на 18,1% до 279,6 трлн ₩. Выручка основного сегмента компании – «Телекоммуникационные устройства» - увеличилась на 9,7% до 161,3 трлн ₩. Отметим, что цифры выручки по дивизионам включают расчеты между сегментами. Увеличение объемов реализации было усилено ростом средних цен по причине роста запуска продаж новых флагманских моделей.
Сегмент «Бытовая электроника» смог нарастить свои доходы на 15,9% до 55,8 трлн ₩. Такое снижение, во многом, было обусловлено существенным ростом объемов продаж (+24,2%) частично компенсированным падением средней цены реализации телевизоров на 8,5%.
Выручка от продаж полупроводников увеличилась на 29,2% до 94,2 трлн ₩. При этом средняя цена за проданный ГБ снизилась на 8,4%, а объем продаж серверных накопителей DRAM и SSD вырос на 42,7%.
В сегменте «Дисплеи» доходы увеличились на 3,7% до 31,7 трлн ₩ на фоне роста средних цен реализации, компенсированных паден6ием объемов продаж.
В части динамики операционной прибыли все дивизионы - «Бытовая электроника», «Телекоммуникационные устройства» и «Полупроводники» - показали растущую динамику, нарастив операционную прибыль преимущественно двузначными темпами.
В итоге совокупная операционная прибыль компании прибавила 43,5%, составив 51,6 трлн ₩.
Чистые финансовые доходы выросли на 7,7% по увеличения доходов от деятельности совместных предприятий. В результате чистая прибыль холдинга выросла в полтора раза до 39,2 трлн ₩. Показатель EPS продемонстрировал аналогичный рост, составив $122,4 на глобальную депозитарную расписку.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по росту совокупной чистой прибыли на ближайшие годы по причине сильных результатов ключевых сегментов «Телекоммуникационные устройства» и «Полупроводники». В результате потенциальная доходность расписок компании возросла.
Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 45–55 трлн ₩, и компания продолжит постепенно наращивать дивидендные выплаты. Глобальные депозитарные расписки Samsung Electronics торгуются с мультипликатором P/BV 2022 около 1,1 и остаются одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»