John Hussman:
•Президент и основной акционер Hussman Strategic Advisors, инвестиционной консалтинговой фирмы, которая управляет Hussman Funds.
•Один из самых громких «медведей» на Уолл Стрит.
Интересы
Инвестирует в основном в акции США и в ценные бумаги казначейства США и государственных учреждений.
Достижения
С момента создания фонда в июле 2000 г. по 31 октября 2008 г. его фонд стратегического роста Hussman приносил в среднем 9,9% в год, а совокупный прирост составил 118%.
Немного биографии
До управления Hussman Funds был профессором экономики и международных финансов в Мичиганском университете. Его академические исследования сосредоточены на эффективности рынка и информационной экономике. Имеет докторскую степень. по экономике Стэнфордского университета (1992 г.) и две степени Северо-Западного университета: степень магистра в области образования и социальной политики (1985 г.) и степень бакалавра экономики (1983 г., Phi Beta Kappa).
Инвестиционная философия
Первое – это оценка. Благоприятная оценка означает, что цены на акции кажутся разумными с учетом потока доходов, дивидендов, ожидаемых в будущем.
Второе – это качество рыночных действий. Рыночные действия рассматривают поведение широкого круга ценных бумаг и отраслевых групп в попытке оценить экономические намерения инвесторов и их готовность принять рыночный риск.
Эти два измерения информации составляют четыре основных «рыночных климата», связанных с различными комбинациями оценки и рыночных действий:
- благоприятная оценка/благоприятное поведение рынка
- неблагоприятная оценка/благоприятное поведение рынка
- благоприятная оценка/неблагоприятное поведение рынка
- неблагоприятная оценка/неблагоприятное поведение рынка.
В наиболее благоприятных климатических условиях проводится агрессивное распределение рыночного риска, в то время как в наименее благоприятных климатических условиях он, как правило, пытается устранить влияние рыночных колебаний из портфеля посредством хеджирования или сокращения среднего срока погашения облигаций.
Наиболее защитная позиция — это полностью хеджированная позиция, в которой хеджируется вся стоимость длинных позиций.
Топ акции в портфеле на 31 марта 2022 г.
• Newmont Corp #NEM
• Barrick Gold Corp #GOLD
• Nabors Industries Ltd #NBR
• iShares Gold Trust #IAU
• United Natural Foods Inc #UNFI
Его прогнозы
• Спрогнозировал в марте 2000 года, что технологические акции опустятся на 83%, тогда высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 потерял «невероятно точные» 83% за период с 2000 по 2002 год.
• Спрогнозировал в 2000 году, что S&P 500, скорее всего, покажет отрицательную общую доходность в течение следующего десятилетия, так и было.
• Спрогнозировал в апреле 2007 года, что S&P 500 может потерять 40%, тогда он потерял 55% - с 2007 по 2009 год.
Его оценка действий ФРС
Проблема с ФРС выходит далеко за рамки нынешнего председателя Джерома Пауэлла, который застрял в незавидной задаче нормализации процентных ставок до исторических уровней.
Hussman считает, что предыдущие председатели ФРС Бен Бернанке и Джанет Йеллен более виновны, создав то, что он называет «карнавалом спекуляций».
Уменьшив процентные ставки до нуля, ФРС сделала так, что компании, даже те, у кого были очень сомнительные профили кредитоспособности, могли легко получить доступ к долговому финансированию. Эти фирмы тогда использовали эти деньги, чтобы активизироваться в сегменте слияний и поглощений, реинвестировать и выкупить акции. В конце концов, это помогло подтолкнуть акции к новым рекордным максимумам.
Друзья, если вам нравится эта рубрика, поставьте лайк :)
___________
Друзья, подписывайтесь на наш канал и другие соц. сети:
#инвестиции #инвестиционный портфель #акции сша