После серьезной переоценки стоимости всех компаний фондового рынка РФ, некоторые из них начали объявлять о "бай беках", сейчас мы разберем что это такое и о чем это говорит, рассмотрим плюсы и минусы.
Buy back- выкуп эмитентом(компанией) своих собственных акций.
Как правило, buy back служит для поддержания курсовой стоимости акций, когда по мнению менеджмента цена акций неоправданно занижена.
Еще компания может выкупать свои акции с целью повышения мотивации сотрудников, когда премию они получают акциями своей компании.
К причинам еще можно отнести защиту от поглощения, чтобы конкуренты по "дешевке" не выкупили акции компании, с целью оказания негативного влияния..
Плюсы обратного выкупа
В первую очередь, это поддерживает котировки и провоцирует рост стоимости акций, т.к. чаще всего выкуп производится с открытого рынка, большие объемы покупок всегда приводят к росту стоимости.
Для акционеров увеличивается доля владения компанией в процентном соотношении, увеличивается размер прибыли на акцию.
Допустим, компания при выходе на биржу выпустила 100 акций, из которых Вы приобрели 5 штук, таким образом Вы владете 5% компании. Через пару лет компания выкупила с рынка 50 акций и погасила их. Теперь, владея теми же пятью акциями, Вы уже обладатель 10% компании.
Это касается и прибыли, если раньше прибыль компании составляла, как пример, 1000 рублей и расправлялась на 100 акций, то теперь она распределяется всего на 50 акций, таким образом прибыль на акцию выросла в два раза.
Уход от двойного налогообложения. Как Вы знаете, после получения операционной прибыли, компания уплачивает налог на прибыль и только потом получается та самая чистая прибыль, из которой платятся дивиденды. Но акционеры, получая дивиденды, снова платят с них подоходный налог, таким образом одна и та же прибыль облагается двойным налогом. Но если средства направить на обратный выкуп, вторичного налогообложения не случается, а акционеры получают свои вышеописанные выгоды.
В целом программа бай бека говорит о сильном финансовом положении компании, отсутствии долга и наличии большого количества свободных средств.
Минусы
Во всем есть минусы, даже в таком деле.
Уменьшение количества свободно обращающихся акций может привести к сокращению ликвидности, что дает спекулянтам простор для манипуляции курсовой стоимостью. При серьезном снижении ликвидности, повышается волатильность актива, так же изменение ликвидности может привести к исключению актива из каких-либо индексов. В таком случае, индексные фонды будут вынуждены продавать актив, что потянет цены вниз.
Вuy back может негативно восприниматься инвесторами ввиду опасений, что компания не видит возможностей развития и реинвестирования капитала, вот и "разбрасывается деньгами". Так же многим было бы приятно получать именно дивиденды, пусть и с двойным налогообложением, ведь многие формируют свой бюджет или расходы на проекты исходя из ожидаемых дивидендов.
Компании, которые объявили BUY BACK в 2022 году
В текущем году о программе обратного выкупа заявили "Сбер", "Полюс", "Детский мир", "TCS Group", "Globaltrans" и "FixPrice".
Из тех, кто уже приступил к обратному выкупу - "Новатек", Магнит", "Лукойл", "МТС", "Роснефть", "Яндекс", "АФК Система".
Как Вы сейчас относитесь к отечественному рынку, стоит брать пока дешево или лучше искать альтернативные способы инвестирования??