На мировом валютном рынке доллар уверенно растет против основных конкурентов. Все не так в России, где рубль после девальвации начала весны набрал невиданную силу и уже находится на «доковидных» уровнях. Что происходит? И что будет с валютой в России дальше?
Доллар – главный приз
Доллар растет почти ко всем основным конкурентам на рынке Forex, отмечает Bloomberg. Этому способствует более высокая доходность казначейских облигаций США и распродажа акций, которая резко увеличивает спрос на мировую резервную валюту.
Индекс доллара от Bloomberg рос два дня подряд, приблизившись к двухлетнему максимуму, установленному в прошлом месяце. Инвесторы ищут в американской валюте убежища на фоне опасений, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системой приведет к рецессии мировой экономики.
«Вероятно, вы не захотите вкладывать свои деньги куда-то еще, кроме как в доллары, когда все, на чем вы сосредоточены, — это безопасность», — сказал Вишну Варатан, глава отдела экономики и стратегии Mizuho Bank в Сингапуре. «Доллар — единственный безопасный приз в городе прямо сейчас».
Мы пойдем другим путем
Но в России доллар сейчас вовсе не относится к призовым активам. Утром 7 мая американская валюта на торгах Московской биржи вновь, как и днем ранее, опускалась ниже отметки 66 рублей за доллар. Дешевле «американец» стоил в марте 2020 года.
Валютный курс в России сейчас определятся двумя ключевыми факторами: ограничением капитальных потоков и профицитом торгового баланса. Спрос на иностранную валюту упал на фоне падения импорта. Также, несмотря на возобновление продаж наличной валюты населению, здесь значимой поддержки для доллара также не возникает: россияне фактически отрезаны от зарубежных поездок, и валюта им просто не нужна.
При этом российские экспортеры все также обязаны продавать 80% валютной выручки, хотя период продаж для некоторых компаний увеличился до 60 дней. На руку рублю играет и отмена бюджетного правила – теперь приходящая в страну валюта не стерилизуется через ФНБ и давит на рынок.
В итоге валютный курс в России сейчас является функцией баланса спроса и предложения импортеров и экспортеров, который, очевидно, смещен в пользу продаж валюты
Некомфортный курс
Доллар может в моменте упасть и до 60 рублей, если ЦБ не ослабит валютный контроль, а российские углеводороды не попадут под жесткое эмбарго со стороны ЕС.
Однако текущий курс рубля завышен и дискомфортен с точки зрения доходов экспортеров и госбюджета, рассуждают эксперты. Крупные российские сырьевые компании получают меньше рублей от продаж заработанной валюты. А для бюджета дешевый рубль означает рост инфляционных ожиданий и инфляции, а это требует дополнительных бюджетных расходов на индексацию пенсий, социальных пособий и зарплат бюджетников.
Укрепление рубля сохранится как минимум в течение ближайшего месяца — двух, считаю эксперты Торговый профицит остаться очень высоким в 2022 году даже при снижении реальных объемов экспорта на 20-30% и при сохранении значительного дисконта в ценах на российское сырье
Вполне возможно, что на этом фоне ЦБ пойдем на смягчение валютных ограничений и, к примеру, снизит норматив обязательных продаж с 80% до 50%. Но ждать снятия ограничений на вывод капитала в обозримом будущем, скорее всего, не приходится, полагают аналитики.
Спасибо, что дочитали до конца
Ставьте 👍 - это важно для нас
Не забудьте подписаться на канал