Инвесторы, спасающиеся от волатильности, обращаются к той части рынка, которая в прошлом году в значительной степени игнорировалась: акции, приносящие дивиденды.
Акции компаний, выплачивающих инвесторам большие дивиденды, в этом году обогнали практически все остальные.
Биржевой фонд iShares Core High Dividend , который отслеживает 75 таких акций, в этом году вырос на 6,4%. Это ставит фонд далеко впереди S&P 500, который в 2022 году упал на 9,8%.
В фонд входят такие акции, как Exxon Mobil Corp. с дивидендной доходностью 3,8%; Johnson & Johnson с доходностью 2,5%; и Coca-Cola Co. с выходом 2,7%. Все три побеждают по доходности рынок в течение года.
Обычно акции, приносящие дивиденды , плохо себя чувствуют в условиях роста ставок . Все потому, что ставки обычно растут, когда экономика растет. Во времена бума инвесторы, как правило, отказываются от активов со стабильными и высокими дивидендами, подобным облигациям, в пользу компаний, которые могут принести большую прибыль в будущем.
Но на этот раз в игру вступает другая динамика. Процентные ставки быстро выросли не потому, что инвесторы делают ставку на экономический подъем, а потому, что ускорение инфляции вынуждает Федеральную резервную систему действовать быстро, чтобы попытаться обуздать рост цен. Некоторые инвесторы опасаются, что повышение процентной ставки ФРС может даже привести экономику к рецессии.
Это привлекло инвесторов к акциям крупных плательщиков дивидендов, которые обещают стабильный приток денежных средств в ближайшем будущем. Многие плательщики дивидендов работают в таких отраслях, как коммунальные услуги, телекоммуникации и производство потребительских товаров, на которые потребители, как правило, полагаются круглый год , независимо от экономической ситуации. Это сделало их особенно привлекательными для инвесторов, которые обеспокоены тем, что ФРС не сможет справиться с инфляцией не увеличивая уровня безработицы.
«Я не хочу высокого риска. Мне нужна зерновая компания с дивидендами, о которых я знаю, что они появятся», — сказал Стив Чиавароне, старший портфельный менеджер и глава отдела решений для нескольких активов в Federated Hermes.
Производитель Fruit Loops Kellogg Co. , дивидендная доходность которого составляет 3,4%, в этом году выросла на 5,3%.
Г-н Кьявароне сказал, что Federated Hermes рекомендовала клиентам занимать избыточную позицию в отношении акций, приносящих дивиденды. Он добавил, что по этому призыву у них самая высокая доходность в этом году.
В последние недели аналитики Bank of America Corp. и Goldman Sachs Group Inc. также рекомендовали клиентам инвестировать в акции, приносящие дивиденды.
Рост акций, выплачивающих дивиденды, происходит на фоне падения почти всех остальных сегментов рынка в этом году. В течение многих лет инвесторы вкладывались в акции быстрорастущих компаний, делая ставку на то, что кратный рост цены акций позволит получить сверхдоходы. Это было особенно верно в условиях, когда процентные ставки упали до исторического минимума, из-за чего облигации и акции, подобные облигациям, выглядели менее привлекательными.
Но в этом году инвесторы в основном избегали акций роста. Технологический сектор S&P 500 упал на 15%. Сектор коммуникационных услуг, в который входят технологические компании, такие как Netflix Inc., Alphabet Inc. и материнская компания Facebook Meta Platforms Inc., упал на 21%.
Помимо акций роста, в этом году также упали акции компаний с малой капитализацией, облигации и стоимостные акции — акции, которые торгуются по низкой цене по сравнению с их прибылью .
«Отчасти популярность игроков с высокими дивидендами была связана с тем, что в этом году на рынках некуда переложить деньги», — сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег Национальной корпорации ценных бумаг.
Но есть и другая причина, по которой инвесторы вкладываются в акции, выплачивающие дивиденды.
К самим дивидендам это не имеет никакого отношения. Дело в том, что многие плательщиками дивидендов являются энергетические компании, акции которых в этом году подскочили из-за роста цен на нефть.
Нефтегазовые компании, например, составляют около 7,4% ETF Vanguard High Dividend, сказал Джек Эблин, главный инвестиционный директор и партнер-основатель Cresset Capital. Это стало стимулом для фонда за год, когда энергетический сектор S&P 500 вырос на 47%.