Микрон Технолоджи – транснациональная компания со штаб-квартирой в США и производственными мощностями, размещенными в Китае. Предприятие известно широкой аудитории как производитель полупроводников, в первую очередь для персональных компьютеров (чипы DRAM занимают более 70% выручки в общем доходе компании) и других устройств (около 26% выручки приходится на чипы NAND, применяемые в цифровых камерах и др.). Акции компании считаются высоконадежными и пользуются популярностью среди хедж-фондов. В настоящее время котировки составляют 74,6 долл. за бумагу. Аналитики дают прогноз акции Микрон на уровне 100-112 долл. (ближайшая цель).
Содержание статьи:
Микрон Технолоджи: прогноз и основные факторы, влияющие на котировки
Несмотря на положительные прогнозы экспертов, котировки снижаются. За последний месяц цена акций компании уменьшилась более чем на 12%. Это произошло на фоне объявления об амбициозных планах достижения высоких финансовых показателей. По мнению экспертов, это навредило, так как объективных причин для такого роста нет. По крайней мере, общие макроэкономические опасения сказались на котировках.
Тем не менее, серьезных причин для падения нет, но котировки падают, так в чем же дело? Вероятно, проблема в негативных ожидания инвесторов. Акции снижаются, так как держатели опасаются снижения спроса на чипы.
Продукция Микрон относится к так называемой «ценообразующей» и очень капиталоемкой. Предприятие инвестирует много средств в материальную базу по производству чипов (в заводы, оборудование, недвижимость и т.п.), и предлагает продукцию не очень гибкую по цене. Спрос на рынке неравномерен, в условиях фиксированной цены он приобретает циклический характер.
Компания успешно прошла предыдущий спад спроса. Согласно статистике 2019-2020 гг. оставались прибыльными для предприятия, несмотря на то, что востребованность чипов существенно уменьшилась в те годы. За время последнего спада Микрон удалось заработать 2,7 млрд. долл. Предприятие прошло зону спада, не опустившись в минус, что уже можно считать очень хорошим показателем.
Также важно учитывать, что на рынке полупроводников за последние годы произошла консолидация. Череда слияний и поглощений привела к тому, что производители стали лучше контролировать поставки. В сочетании с фазой роста это должно благоприятно сказываться на котировках.
Имеет значение и то, что бумаги Микрон Технолоджи считаются хотя и стабильными, но недооцененными. Фундаментальные показатели компании лучше, чем в группе конкурентов, а потому есть все основания для роста. Однако цены падают, даже несмотря на рост спроса: рынок автомобилей, а также потребительский рынок телефонов и компьютеров растут и предъявляют больший спрос на чипы. Наиболее простое объяснение этому – тревожность. Инвесторы не уверены в позитивных перспективах, значимых положительных новостей нет, и котировки потихоньку снижаются.
Планы MU
Выручка предприятия за прошлый год составила 27,7 млрд. Львиную долю дохода (более 44%) принесло подразделение, выпускающую продукцию для компьютеров и сетей, около 26% - мобильное направление, 15% - хранение данных, еще 15% - выпуск чипов для настраиваемых устройств.
В планах компании дополнительные инвестиции в производство памяти. В течение ближайшего десятилетия предполагается вложить более 150 млрд. в создание передовых производств. В т.ч. предполагается расширение фабрик в США, что должно оказать положительное влияние на производство и стоимость акций. Так как, несмотря на улучшение отношений с Китаем в период президентства Байдена, зависимость от Китая создает давление на котировки.
Согласно долгосрочным планам MU спрос на микросхемы должен не только не упасть, но и вырасти, благодаря внедрению новых технологий. Искусственный интеллект, 5G, IoT, новые компоненты для автомобилей – все это должно дать второе дыхание рынку чипов. Экспертное сообщество оценивает планы кампании как реалистичные и убедительные. Актуальный прогноз акций MU – 60% в год на ближайшие 5 лет.
Мнения аналитиков
Фридом Финанс ожидает роста котировок на 28,69% за год (к 31 марта 2023 г.), что в абсолютном выражении должно составить 96 долл. за акцию. Это довольно много при текущих котировках 74,6 долл. Однако большая часть других инвестдомов еще более оптимистична. Так, CFRA прогнозирует повышения котировок на 47,45% до 110 долл. за штуку к 30 марта 2023 г. Эксперты JP Morgan ожидают роста на 60,86% до 120 долл. за бумагу также к 30 марта следующего года.
Гораздо менее оптимистичны в своих прогнозах акций Микрон Технолоджи Morgan Stanley, эксперты компании ожидают роста котировок за год лишь на 11,26%. В этом случае стоимость бумаги в абсолютном выражении должна составить 83 долл. Актуальный консенсус прогноз Micron – 112,28 долл. Разброс значений составляет от 83 до 165 долл.
Как заработать на акциях компании Микрон Технолоджи
Основным источником дохода держателей акций компании MU является рост котировок. Бумаги растут при росте спроса, а также, отыгрывая инфляцию. Даже если акции снижаются, можно ставить на понижение.
Источником дохода также могут являться дивиденды, которые выплачивает компания. Но их размер очень невелик, особенно в сравнении со стоимостью бумаги. Поэтому на практике дивиденды никогда не выступают в качестве основной цели, даже перед отсечкой. В 2021 г. компания выплатила держателям 0,1 долл. на бумагу (0,141%), в 2022 – 0,1 или 0,104%.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш Telegram!
Читайте также:
Как купить акции ВТБ: пошаговая инструкция
Как купить акции Лукойл: пошаговая инструкция
Как обманывают на деньги в 2022 году? 10 самых распространенных схем