Эффект на цены от обратного выкупа акций усилился

Покупки компаниями собственных акций на бирже - значимый фактор поддержки их котировок. Даже одни ожидания того, что компания будет проводить обратный выкуп акций способны привести к росту их рыночной стоимости. Так, например, в четверг бумаги Qiwi подорожали на 10% на новостях о возможном БАЙБЭКе.

Что такое байбэк простыми словами

Байбэк (buyback) — это обратный выкуп акций. При байбэке компания выкупает бумаги у акционеров и фактически забирает из обращения на фондовом рынке некую часть своих акций.

Чаще всего корпорации объявляют об обратном выкупе, когда у них накапливаются свободные наличные средства, которые не находят применение в инвестициях для развития компании. Обратный выкуп позволяет увеличить фактические доли крупнейших акционеров и упрочить их позиции.

Тем более что в условиях сильной конкуренции, если крупная компания имеет достаточно свободных средств, но у нее сейчас нет новых направлений для развития и для вложения своего капитала, инвесторы могут расценивать это как признак стагнации бизнеса и начинают продавать ее акции.

Более того, в текущих условиях, когда введен запрет на продажу акций иностранными инвесторами, эффект от обратного выкупа на цены усиливается кратно - объём предложения бумаг на рынке радикально снизился при неизменном спросе со стороны корпораций.

Например, если Роснефть при текущих ценах решит в полной мере реализовать свою программу выкупа на 2 млрд $ (около 370 млн $ уже приобретено), то ей придётся выкупить более половины фактического free-float (без учёта нерезидентов). Это вряд ли возможно сделать без заметного воздействия на котировки.

Действующие программы байбэк:

ЛУКОЙЛ 3 млрд $ $LKOH 

Роснефть 2 млрд $ $ROSN 

Новатэк 1 млрд $ $NVTK 

Сбербанк 50 млрд ₽ $SBER 

Полюс 200 млн $ $PLZL 

Детский мир 4 млрд ₽ $DSKY 

Самолёт 3 млрд ₽ $SMLT