Думаю кто давно в теме, те знают эту старую поговорку фондового рынка, которая дословно переводится как : “ПРОДАЙ В МАЕ И УХОДИ”. Насколько эта стратегия актуальна сегодня, как можно использовать ее для частного инвестирования, а так же результаты подобного инвестирования рассмотрим сегодня. И самое главное, как это все применимо на Российском фондовом рынке с учетом текущей ситуации.
ПРЕДЫСТОРИЯ
Пословица эта появилась еще в 50-е годы ХХ века и популяризировалась эта стратегия “Альманахом биржевого трейдера”, в котором была обнаружена некая сезонная тенденция. А точнее они пришли к выводу, что если инвестировать в акции из индекса Доу Джонса с ноября по апрель, а с мая по октябрь переходить в активы с фиксированным доходом (облигации например), то такая стратегия “принесла бы надежную прибыль с уменьшенным риском.” Статьи снабжались подробными таблицами и естественно многие заинтересовались таким подходом.
Поговорка переходила из уст в уста и в итоге настолько укоренилась в головах инвесторов, что стала уже чуть ли не постулатом. Плюс многие инвесторы и трейдеры как частные так и институциональные стремятся летом уйти в отпуск. Соответственно выводят часть своих активов в кэш, что еще больше укрепляет это утверждение. Однако не все так категорично, хотя в определенной степени имеет смысл. В чем я очень часто убеждался на реальных торгах лично.
КАК НА САМОМ ДЕЛЕ
На самом деле, особенно для долгосрочных инвестиций в этой теории практически нет пользы. Об этом не голословно свидетельствуют различные исследования. Например:
Для российского рынка это тоже применимо. Если посмотреть как себя вел индекс Московской Биржи (MOEX) в период с мая по сентябрь, например за 2018-2021 годы, то увидим, что худо-бедно, но индекс рос.
Однако для активных инвесторов, работающих на среднесрок и меньше все же стоит обратить на это внимание. Одна из причин - снижение торговой активности и часто объемов торгов. Сталкиваюсь с этим сам регулярно. Точки входа строго системные, но до целевых прибылей цена просто не дотягивает. И традиционно на лето я тоже сокращаю объем инвестиций в активных портфелях и меняю стратегию входов/выходов и сопровождения позиций.
АЛЬТЕРНАТИВЫ
Есть пользовательский индекс, отражающий стратегию чередования акций медицинских и потребительских товаров, удерживаемых с мая по октябрь, и более чувствительных с экономической точки зрения секторов рынка с ноября по апрель, значительно превзошел бы S&P 500 в оба периода с 1990 по 2021 год, согласно Pacer. ETF, спонсор биржевого фонда, пытающегося реализовать эту сезонную ротацию в качестве инвестиционной стратегии. Активы ETF Pacer CFRA-Stovall Equal Weight Seasonal Rotation ( SZNE ) составляли около 80 миллионов долларов, и по состоянию на 29 апреля в 2022 году они сократились более чем на 12%.
ВЫВОДЫ
Фактически, за десятилетие до 2020 года не модная летняя половина рыночного года в среднем приносила солидную, хотя и не впечатляющую доходность в размере 3,8%, без значительного снижения с 2011 года, по данным LPL Research.
Для многих розничных инвесторов с долгосрочными целями стратегия « купи и держи» — держитесь за акции круглый год, год за годом, если не меняются основные принципы, — остается лучшим курсом.
С учетом ситуации на рынках в 2022 году, нынешний май так и манит воспользоваться этой поговоркой. Но все же старайтесь действовать системно. Если по плану у вас стоит приобретение активов какого-то сектора или компаний, то не следует от него уклоняться. Хотя точку входа нужно подбирать куда более тщательно. Если четких планов нет, то я бы рекомендовал воздержаться от активных инвестиций сейчас. Нужно подождать когда основные геополитические страсти улягутся и потом уже принимать решения. Думаю многие крупные инвесторы примерно в таком же взгляде сейчас. А “Без “китов” как говориться - сложно переплыть океан”. (Sjergius) Ну вот еще одна инвесторская мудрость.)))
Успехов Вам и выгодных инвестиций!
Дисклеймер
Не является инвестиционной рекомендацией. Данная статья носит исключительно информационный характер и не является инструкцией к действиям. Мы не берем на себя ответственность за ваши решения. Начиная работать на финансовых и валютных рынках, удостоверьтесь, что вы в полной мере осознаете риски, с которыми связан данный вид деятельности, и что вы имеете достаточный уровень знаний и подготовки. Торговля на финансовых рынках имеет большие потенциальные выгоды, но также имеет и большие потенциальные риски. Не рискуйте суммами больше тех, которые готовы потерять.
При подготовке материала использованы материалы из открытых источников