Президент Владимир Путин заявил, что профицит (то есть превышение доходов над расходами) федерального бюджета за январь-апрель 2022 года составил 2,7 трлн рублей. Однако тучные бюджетные годы в России закончились как раз в начале весны. И по всем прогнозам дальше Россию ждет дефицит бюджета, несмотря на сверхвысокие цены на нефть. Почему российские госфинансы окажутся под давлением?
Нефть-кормилица
Федеральный бюджет за первые четыре месяца 2022 года исполнен с большим профицитом, объявил президент на совещании по экономическим вопросам, которое прошло 11 мая. «Растут возможности бюджетной системы. За январь — апрель профицит консолидированного бюджета составил 2,7 трлн рублей», — сказал президент (цитата по «Интерфаксу»).
Серьезный профицит бюджета в первом квартале помогли сформировать высокие цены на нефть, отмечают аналитики. Средняя рублевая стоимость российской нефти с начала года составляет 7 400 рублей за баррель. Это более чем вдвое выше значения, заложенного в бюджете (3 200 рублей). Но основной вклад в расчетную величину внесли февраль и март, когда средние цены составляли соответственно 7 500 и 10 000 рублей за баррель. Это позволило свести первый квартал с профицитом 1,15 трлн рублей, ранее заявлял Минфин.
Но в апреле средняя стоимость нефти упала до 5 800 рублей. И, как считают опрошенные «Коммерсантом» аналитики, профицит федерального бюджета в январе — апреле составил около 800 млрд рублей, то есть в апреле он был сведен уже с дефицитом около 350 млрд рублей.
И эта цифра, как легко заметить, более чем в три раза ниже той, которую озвучил президент. И пока что не очень понятно, за счет чего всего за месяц профицит бюджета резко вырос.
Рубль-вредитель
Уверенное снижение рублевых цен российской нефти продолжается с начала марта, когда они впервые в истории достигли 15 000 рублей за баррель. И это лишь отчасти связано с падением долларовой стоимости, которая с 5 марта снизилась лишь на 25%, до 78 долларов за баррель. За это же время эталонный сорт Brent подешевел на 17%, до 108 долларов за баррель. Но на фоне санкций многие европейские потребители уже начали отказываться от Urals, что привело к расширению спреда по отношению к Brent до 30% к середине весны.
Однако основной причиной падения рублевой цены и стало укрепление российской валюты. Курс доллара на торгах Московской биржи 12 мая достигал 63,2 рубля за доллар, и это минимум с начала февраля 2020 года. Торги завершились на уровне 63,3 рубля за доллар, что почти вдвое ниже значений начала марта.
Санкции пока нипочем
Падение рублевых цен на нефть, судя по всему, компенсируется ростом долларовых доходов от ее продаж. По данным Международного энергетического агентства, которые приводит Bloomberg, доходы России от экспорта нефти выросли на 50%, несмотря на то что многие нефтепереработчики добровольно отказались от ее поставок.
В 2022 году Россия зарабатывала около 20 миллиардов долларов каждый месяц за счет совокупных продаж нефти и нефтепродуктов в объеме около 8 миллионов баррелей в день.
Российские поставки продолжаются, даже несмотря на то, что ЕС готовится ввести эмбарго на российскую нефть, а международные нефтяные компании, такие как Shell и Total Energies, обязались прекратить закупки. Но Азия остается заинтересованным покупателем, а Китай и Индия забирают те объемы углеводородов, которые больше не нужны в Европе.
В итоге ситуация складывается так, что Россия продает меньше нефти, но все еще по такой высокой долларовой цене, что позволяет бюджету быть устойчивым.
Семь худых коров
Однако тучные бюджетные времена в России подходят к концу. По прогнозам МЭА, в апреле поставки нефти из России сократились на 1 млн баррелей в сутки, и во второй половине года эти потери могут утроиться.
Санкции ЕС против российских нефтегазовых гигантов, таких как «Роснефть», вступят в силу 15 мая, и Европа движется к полному запрету поставок нефти из России, отмечает Bloomberg. Если это случится, то даже на фоне прекращения падения доллара рублевые доходы бюджета могут серьезно просесть.
Будут расти и расходы. Власти уже объявили о дополнительных тратах на поддержку экономики в размере до 4 трлн рублей. Еще 1,5 трлн рублей потребуется для погашения ОФЗ и выплаты купонов по ним, а также на компенсацию выпадающих доходов из-за невыплаты дивидендов рядом госкомпаний, отмечают аналитики.
В итоге бюджет по итогам года удастся выполнить с умеренным дефицитом (около 2–2,5% ВВП) при заметном увеличении расходов по сравнению с первоначальным планомм, считают экономисты. Минфин ранее заявлял, что дефицит бюджета в 2022 году составит не менее 1,6 трлн рублей.
Спасибо, что дочитали до конца
Ставьте 👍 - это важно для нас
Не забудьте подписаться на канал