Казалось бы, в этой стратегии нет ничего сложного — следуй ей и добьешься успеха на рынке. Но на словах все гораздо проще, чем в действительности.
Все начинается с того, что невозможно точно определить момент покупки: «дешево» уже настало или упадет еще? После сильного падения рынок может и дальше снижаться неделями/месяцами, периодически совершая «отскок дохлой кошки», сбивая инвесторов.
Купить «дешево» — это только половина стратегии, нужно еще набраться терпения и продать максимально «дорого». Часто случается так, что дожидаясь момента продажи, инвестор испытывает терзания от упущенной прибыли по другим акциям — его «дешевая» покупка растет слишком медленно, когда вокруг столько «ракет» :)
Но и это еще не все — существует и другая проблема, которая не дает в полной мере осуществить эту идеальную стратегию. О ней я сегодня и хочу написать.
Бенджамин Рот, ведший дневник на протяжение всей Великой Депрессии, 30 июля 1931 года написал в нем:
Журналы и газеты полны статей, призывающих людей покупать акции и недвижимость по бросовым ценам. Говорят, что времена обязательно наладятся и такие вложения помогут сколотить состояния. Беда в том, что ни у кого нет денег!
В тот момент индекс Dow Jones упал на 65% от уровней 1929 года. Любой инвестор, выкупавший эту просадку, уже исчерпал свои запасы наличности. А если при этом учитывать, что экономика переживала самый серьезный спад за всю историю (безработица превысила 20%), то отсутствие денег у людей неудивительно.
Да, акции хороших компаний и недвижимость были очень дешевыми, но они были такими не просто так. Депрессия сделала практически невозможным для кого-либо воспользоваться ситуацией на рынке. Так бывает при серьезной распродаже активов.
Что-то похожее происходило и после финансового кризиса 2008 года — цены на недвижимость в США снизились, и 2010-2013 года были прекрасным временем для покупки жилья. Вот только немногие могли себе его позволить — безработица выше 10% и высокая закредитованность намекали на проблемы с деньгами.
Вообще, если изучить показатели 2010-2020 годов, то этот период выглядит великолепно: инфляция около 2%, рост S&P 500 в среднем 14% в год, ставка по ипотеке 4%, максимальная коррекция рынка около 20% и лишь в 2018 году. Но все эти данные не учитывают тот факт, что многие домохозяйства еще не оправились от своих проблем, вызванных финансовым кризисом, и не могли извлечь из всего этого выгоду.
К сожалению, экономика и рынок часто несправедливы. Когда финансовые активы дешевы, у многих людей просто нет средств для их покупки. Когда же эти средства появляются, то они становятся уже слишком дорогими. Именно по этой причине «купить дешево, продать дорого» далеко не всегда возможно.
Почему я написал об этом именно сейчас?
Потому, что все больше и больше предпосылок для серьезного экономического кризиса. У нас он однозначно случится, причем в ближайшее время — ЦБ и МЭР прогнозируют снижение ВВП на 8-10%, что обернется и ростом безработицы. Наступит ли кризис в остальном мире? Очень даже вероятно.
При таком развитии событий все активы серьезно подешевеют, и выгоду сможет извлечь лишь тот, у кого будут средства на их приобретение. Причем это должна быть не разовая покупка, а регулярные ежемесячные пополнения брокерского счета.
В сложные экономические периоды на первый план выходит ваш собственный человеческий капитал — хороший специалист без работы не останется. Да и диверсификацию по источникам дохода никто не отменял :)
Недавно я решил создать телеграмм-канал, где буду публиковать некоторые дополнительные материалы или интересную статистику: https://t.me/investmentsandmarket
Всем спасибо за внимание!