Это канал будет интересен трейдерам и инвесторам.
Есть Телеграм \ Есть YouTube \ 👈Подпишись.
__________________________________________________________________________
В 2021 году рост заработной платы был вялым, а сейчас экономика замедляется. Ускорение все еще происходит, но замедление экономического роста и снижение рентабельности сделают восстановление роста заработной платы более приглушенным.
Накануне спец операции, рост заработной платы был готов к взлету.
Рынок труда работал исключительно хорошо до начала спец операции на Украине. После пандемии, резкого роста безработицы не произошло, несмотря на то, что правительства свернули фискальную поддержку. На самом деле безработица продолжает снижаться благодаря мощному восстановлению экономики. В результате уровень безработицы в феврале составил 6,8%, что является самым низким показателем за всю историю еврозоны.
По оценкам Европейской комиссии, уровень безработицы даже упал ниже естественного уровня безработицы, ниже которого рост заработной платы должен был расти. Однако это было до начала спец операции, и сейчас все уже по-другому.
Поскольку мы не ожидаем, что безработица снова существенно возрастет, а в феврале наблюдалась историческая напряженность, рынок труда еврозоны может привести к некоторому давлению на уровень заработной платы в предстоящие месяцы.
Безработица упала до рекордно низкого уровня в связи с ускорением роста заработной платы
Будущие инфляционные ожидания быстро растут с середины 2021 года.
Рецессия, безусловно, повлияет на рост заработной платы, но исторически это происходит позже, чем вы изначально ожидаете. История показывает, что безработица отстает от экономического роста. Данные о предыдущих эпизодах экономического подъема подтверждают эти отставания.
Оглядываясь назад на предыдущие эпизоды высокой инфляции, за которой следовала рецессия, мы видим, что в 2008 году наблюдался аналогичный скачок. Хотя все считают банкротство Lehman Brothers определяющим моментом рецессии, пик экономической активности пришелся на конец 2007 года, а банкротство произошло в сентябре 2008 года, когда столкнулись с сильным всплеском инфляции. Это, в свою очередь, привело к увеличению заработной платы, поскольку инфляция уже снижалась из-за рецессии. Фактически, даже в последнем квартале 2008 г., когда кризис значительно углубился, рост заработной платы достиг пика. После этого дефляционное воздействие кризиса привело к замедлению заработной платы, что указывает на то, что силы рецессии действительно приводят к смягчению давления на заработную плату в среднесрочной перспективе.
За всплеском цен на сырьевые товары в 2007 г. последовал рост заработной платы до тех пор, пока Lehman не упал.
Несмотря на замедление роста, ожидается ускорение роста заработной платы
На переговоры о заработной плате в ближайшие кварталы будут влиять два больших эффекта: всплеск инфляции и потеря покупательной способности, с одной стороны, и рецессионное воздействие спец операции, с другой.
Спец операция в Украине, несомненно, изменит правила игры для экономического роста в 2022 году. Впоследствии это повлияет и на рынок труда. Усиливающиеся тенденции к рецессии и более низкая норма прибыли из-за более высоких затрат на энергию и транспорт ограничат средства предприятий для финансирования высокого роста заработной платы. С другой стороны, корректировка номинальной заработной платы с учетом инфляции в настоящее время менее автоматична и чаще основана на ожидаемой инфляции, а не на прошлой инфляции. Поскольку оба показателя растут, хотя последний более умеренно, это означает, что недавний всплеск инфляции по-прежнему приведет к повышению ожиданий роста номинальной заработной платы.
Учитывая высокую неопределенность в отношении продолжительности и влияния войны на экономику, в настоящее время трудно прогнозировать рост заработной платы. Тем не менее, из-за экономических и институциональных отставаний мы считаем вероятным, что влияние экономического спада на рост заработной платы в следующем году будет больше, чем в этом году. Поэтому мы ожидаем, что оговоренная заработная плата будет осторожно повышаться в течение этого и следующего года, несмотря на экономический спад и огромную неопределенность, вызванную войной. Недостаточно, чтобы компенсировать потери покупательной способности, но этого второстепенного эффекта достаточно, чтобы несколько повысить базовые инфляционные ожидания в среднесрочной перспективе.
Это канал будет интересен трейдерам и инвесторам.
Есть Телеграм \ Есть YouTube \ 👈Подпишись.
__________________
Брокер которые обслуживает РФ Трейдеров на МТ4, МТ5
Начать сейчас для Профессионалов.👈клик
Перенесите открытые позиции👈клик
Копируйте сделки успешных трейдеров👈клик
После регистрации, вы может получить бесплатный Демо счет.