Комментирует главный аналитик Совкомбанка, Михаил Васильев:
В пользу смягчения монетарной политики выступают замедление инфляции, снижение инфляционных ожиданий, стабилизация рубля и финансовой системы, спад экономической активности.
Факты:
- Данные Росстата указали на замедление недельной инфляции к 15 апреля с 0,66% до докризисных 0,20%.
- Годовая инфляция, по нашим оценкам, поднялась до 17,6%.
- Банк России сообщил о том, что инфляционные ожидания населения в апреле резко снизились до 12,5% с 18,3% в марте.
- Курс рубля и доходности ОФЗ вернулись на уровни до начала конфликта на Украине, а структурный профицит ликвидности банковского сектора вновь превысил 1 трлн рублей.
- Управляющие Банка России повторили сигнал о том, что ЦБ будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ставки на ближайших заседаниях.
- Глава ЦБ сообщила, что инфляция будет оставаться повышенной из-за ограничений на стороне предложения, поэтому регулятор будет стремиться вернуть инфляцию к целевым 4% постепенно, к 2024 году.
Выводы:
- Снижение ключевой ставки приведет к уменьшению стоимости основных банковских продуктов – вкладов, потребительских кредитов, ипотеки.
- Кредит в экономике станет дешевле, что поддержит потребительский и инвестиционный спрос.
- Банк России оставит сигнал о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
- Полагаем, что на конец года ключевая ставка может опуститься до 10-12% годовых.
