Агрессивная реклама инвестиций часто рисует картину легкого заработка в десятки процентов годовых.
Агрессивность нарастает в момент активного роста рынка, когда действительно многие могут наблюдать, как их брокерский счет бодро растет. Когда речь идет о сверхприбылях (пусть и относительных), мало кто обращает внимание на мелкие сопутствующие расходы.
Однако действительность такова, что в долгосрочной перспективе доходность фондового рынка превышает инфляцию (и депозит, который часто соответствует или немного отстает от инфляции) на проценты, измеряемы в однозначных значениях.
Обычно это 5-7%. Грамотный и удачливый инвестор может повысить доходность еще на некоторое количество процентных пунктов. Речь идет о длительном сроке инвестирования. В отдельные годы можно заработать десятки процентов, потом неминуемо последует некоторый период потерь.
При инвестировании всегда присутствуют финансовые издержки. Первое – комиссии брокера, в которые, как правило, входят расходы за транзакции и услуги депозитария. Второе – налог, уплачиваемый при получении дивидендов, купонов с облигаций и дохода от купли-продажи бумаг. Если речь идет о различных фондах, то присутствуют расходы на управление.
Расходы на комиссии брокера - это от нескольких сотых до нескольких десятых процентов от каждой сделки. Важно – от КАЖДОЙ сделки! Если вы совершаете десятки сделок в день – вы становитесь любимым клиентом брокера. Не важно, удачные у вас сделки или нет – комиссия берется всегда. Если в целом вы успешный инвестор, при фиксации прибыли вы уплатите налог с прибыли в размере 13%.
Таким образом, от средней доходности, измеряемой в процентах (а не десятках и сотнях), незаметно отщипываются весьма существенные доли. Особенно это очевидно в различных ПИФах, где плата за управление превышает 1%, а в некоторых случаях может и существенно превышать эту цифру. Сравните с чистой долгосрочной доходностью фондового рынка и вам станет понятно, насколько это дорого.
Формат короткого поста не позволяет сделать здесь арифметические выкладки. Однако, на горизонте десятилетий издержки могут съедать значительную часть прибыли, полученную на рынке. Для минимизации этих расходов необходимо сократить количество операций и принимать взвешенные решения. Покупая акции надолго, вы не только сокращаете траты на комиссии, но, спустя три года, можете рассчитывать и на льготу на долгосрочное владение ценными бумагами по налогам.