Тысячи акционеров Berkshire Hathaway BRK.A, BRK.B и других инвесторов собрались в Омахе, штат Небраска, в эти выходные, чтобы послушать выступление Уоррена Баффета и Чарли Мангера на мероприятии, известном как «Вудсток капитализма».
«Мне действительно приятно вернуться», — объявил Баффет в начале шоу.
Berkshire была крупным чистым покупателем акций в первом квартале, купив акции на сумму 51,1 млрд долларов.
К ним относятся крупные холдинги в Occidental Petroleum ( OXY ) и Chevron ( CVX ), приобретение 11,4% акций HP ( HPQ ) и арбитражная игра Activision ( ATVI ) ( MSFT) Баффетт покупает разработчика видеоигр.
Все эти покупки сократили денежные запасы Berkshire до 106 миллиардов долларов, но повторили классическую покупку Баффета на понижение, которую он также проводил во время финансового кризиса. «Одна вещь, которая не изменится, — это то, что у нас всегда будет много наличных денег», — добавил Баффет.
На 31 декабря 2021 года у компании было $ 143,9 млрд наличных и казначейских векселей США, а к 31 марта 2022 года - $ 102,7 млрд.
Отвечая на вопрос, эволюционировало ли его мышление о биткойне (BTC-USD), Баффет проводит различие между производительными активами, такими как сельскохозяйственные угодья или многоквартирные дома, и "чем-то, что зависит от того, кто следующий заплатит больше". "Если бы у вас был весь биткойн, и вы предложили мне биткойн за 25 долларов, я бы его не взял", - сказал он.
"В своей жизни я стараюсь избегать вещей, которые глупы, злы или заставляют меня выглядеть глупо", - сказал Чарли Мангер. "Биткойн (BTC-USD) делает все три". Мангер сказал, что Китай поступил умно, запретив биткойн в Китае, добавив, что США "намного глупее", поскольку никакого запрета не было.
Баффет объясняет, что массивная фискальная поддержка правительства во время пандемии способствовала инфляции. "В какой-то момент деньги не могут стоить столько, когда в обращении было меньше денег", - сказал он. "Сумма, которую правительство разослало, должно было повлиять на цены" и повлияло. Тем не менее, он сказал, что это правильно.
Фискальная поддержка "произошла в масштабе, которого мы никогда раньше не видели", - сказал Мангер.
Вице-председатель Чарли Мангер объяснил часть успеха компании: "Относительное отсутствие бюрократии в Berkshire Hathaway (BRK.B) принесло много денег".
Баффет объяснил, что он может быстро принимать решения без комитетов, анализирующих потенциальные сделки. "Когда появляется возможность, вам просто нужно двигаться. Я работаю в среде, где я могу это сделать. Вы должны быть морально готовы сделать что-то, когда это имеет смысл, сделать это большим и сделать это быстро ", - сказал он.
По состоянию на 29 апреля компания владеет ~ 9,5% Activision Blizzard (ATVI), после того как Баффет решил увеличить ранее раскрытую долю компании на 14,7 млн. "Если сделка состоится, мы заработаем немного денег", - Microsoft (MSF) объявила в январе, что приобретет Activision за 95 долларов за акцию.
Баффет говорит, что не ищет новых акционеров. "Нам нравится группа, которую мы имеем.. - Практически каждая компания, которую я знаю, привлекает к себе новых людей. Это кажется мне сумасшедшим ".
Баффет говорит, что он отступил от заявлений по политическим вопросам, потому что он не хочет, чтобы люди, работающие на Berkshire Hathaway (BRK.B), имели дело с последствиями людей, которые могут не согласиться с его позицией.
Баффет убежден, что внимание компании к долгосрочной перспективе сохранится после того, как нынешнее руководство уйдет. "Berkshire навсегда. Финишной точки нет ".
Чарли Мангер рекомендует инвесторам "просто сказать нет", если ваш пенсионный счет или финансовый консультант рекомендует вкладывать сбережения в биткойн (BTC-USD).
Jain видит, что его компании по страхованию легковых автомобилей догоняют Progressive (PGR) с точки зрения использования телематики. "Нет никаких сомнений в том, что Progressive проделала лучшую работу в последнее время", - сказал он. Geico не занималась телематикой до "относительно недавнего времени", добавил он. "Первоначальные результаты многообещающие. Я надеюсь, что в ближайшие два года мы наверстаем упущенное, - сказала Джейн.
Баффет говорит о красоте выкупа акций. Например, в последний раз Berkshire Hathaway (BRK.B) покупала акции American Express (AXP) в 1998 году, получив 11,2% акций компании кредитных карт. Но благодаря выкупу акций AXP Berkshire теперь владеет 20% акций, не тратя больше денег.
На вопрос, рассмотрит ли он возможность покупки большего количества предприятий за пределами США, особенно в Европе, Баффет сказал, что он обычно не получает много звонков из других частей мира. - Мы бы с удовольствием купили, но там о нас не так быстро думают, - сказал он.
Уолл-стрит поощряет азартные игры на фондовом рынке, а не инвестиции, отметил Баффет. "Они не зарабатывают деньги, если люди что-то не делают. И они зарабатывают гораздо больше денег, когда люди играют в азартные игры, чем когда люди инвестируют ".
Баффет часто называл фондовый рынок комбинацией казино и торговой площадкой. В последнее время количество азартных игр на рынке увеличилось, и это позволило Berkshire (BRK.B) накопить 14% акций Occidental (OXY) в течение двух недель, сказал он. С точки зрения того, почему он решил потратить так много на производителя нефти: "В случае Occidental, в частности, у них была презентация, и я прочитал годовой отчет в выходные, и я нашел, что это имеет смысл".
Среди действий компании в Q1: увеличение ее доли в Occidental (OXY) и Chevron (CVX), приобретение 11,4% акций HP Inc. (HPQ) за $ 4,2B и сделка по покупке специализированной страховой компании за $ 11,6B.