Многие видели что я и другие аналитики используют и говорят про фундаментальный и технический анализ в акциях. Но мало кто задумывался и понимал что это такое. В этой статье я хочу вам объяснить что это и как это использовать.
Фундаментальный анализ
Фундаментальный анализ — это метод измерения внутренней стоимости ценной бумаги путем изучения взаимосвязанных экономических и финансовых факторов.
Во время фундаментального анализа инвестор изучает финансовые и бухгалтерские отчеты компании и пытается найти справедливую стоимость ее ценных бумаг. Если справедливая стоимость ниже текущей рыночной цены — покупать ценные бумаги невыгодно, потому что инвесторы их переоценивают. И наоборот: если справедливая стоимость выше текущей цены — покупать бумаги выгодно, потому что они недооценены.
Методы:
- Сравнение. Его прежде всего используют для поиска недооцененных акций и компаний, покупка которых может принести значительный доход.
- Учет сезонности. Многие показатели фондового рынка закономерно изменяются в течение года. Так, например, показатели сельскохозяйственных компаний дешевеют зимой, а работающих с энергоресурсами (нефтью, природным газом) прибавляют в цене к отопительному сезону. Аналогичные процессы можно наблюдать и на товарно-сырьевом рынке. Учитывая сезонный фактор, можно определить оптимальный момент для покупки активов и исключения их из портфеля.
- Индукция. Анализ отдельных показателей формирует общую картину, а аналогичные характеристики компаний могут быть перенесены на отрасль в целом. Именно так, например, вычисляются средние по отрасли мультипликаторы.
- Дедукция. Метод, противоположный индукции, основа которого - переход от целого к частному. Он, например, позволяет рассматривать компании в разрезе среднеотраслевых показателей или устанавливать зависимость отдельных характеристик (например, стоимости ценных бумаг) от общего финансового состояния эмитента.
- Корреляция. Под этим термином понимают установление подобия и взаимосвязи. Его можно рассматривать как в отношении отдельных фирм и активов, отрасли компании, так и менее масштабно - в рамках одной акции. Для первого варианта, например, будет справедливо, что если акции компаний имеют коэффициент корреляции близкий к 1, то при росте котировок одной следует ожидать подорожания и второй. В случае с одной акцией можно рассмотреть ее поведение на истории. Так, если котировки в одних и тех же условиях в разные исторические моменты демонстрировали реакции с высоким коэффициентом корреляции, резонно будет рассчитывать на такое же развитие событий в аналогичных условиях в будущем.
Например, коронавирус в Китае привел к увеличению спроса на медицинские маски — они подорожали. Цена акций медицинских компаний, которые производят маски, тоже выросла.
Основная цель фундаментального анализа для частных инвесторов — выбор ценных бумаг, которые вырастут в цене или по которым эмитенты будут платить стабильно высокие дивиденды.
Технический анализ
Самая важная информация в техническом анализе — это биржевые цены и объемы, потому что эти данные исказить нельзя.
- В цене заложено все!
- Движение цен заложено в трендах.
- История цен повторяется.
- Анализ можно применять для любых активов.
Основные методы тех анализа это мультипликаторы:
- P\E - он отражает количество времени, необходимое для окупаемости вложений в компанию. Например, если P/E = 3, значит, компания за три года зарабатывает сумму чистой прибыли, равную её стоимости.
- P\S - отражает отношение рыночной стоимости компании к её объёму продаж.
- P\BV - показатель отражает отношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости (активы минус обязательства). Он помогает оценить, сколько имущества компании приходится на одну акцию. Если данный показатель меньше единицы, в общем случае можно сказать, что компания недооценена, так как за компанию на бирже дают меньше совокупной стоимости всех активов.
- EV\CFO - Соотношение стоимости компании к её операционному денежному потоку.
- ROE - Этот показатель демонстрирует доходность на капитал. По сути, он отражает эффективность использования в компании ваших денег как инвестора.
Если ROE составляет 75%, можно сказать, что вы инвестировали деньги в бизнес с доходностью 75% годовых. Конечно, это будет верно только в том случае, если вся чистая прибыль будет направлена на выплату дивидендов, чего обычно не бывает. Тем не менее данный показатель достаточно полно отражает эффективность работы бизнеса.
__________________________________________________________________________________________
Спасибо за внимание, думаю что вам это поможет в торговле и принятие решений. Если не сложно подпишись на канал и поставь лайк.
