Долговой рынок.
После непродолжительной коррекции доходности глобальных бенчмарков вернулись к росту. Инфляция в еврозоне ускорилась до 7,4%. Падение бенчмарков немедленно сказалось на развивающихся рынках, бумаги которых за редким исключением ушли в красную зону. Между тем ОФЗ росли вместе с укреплением рубля.
На фоне проблем с обслуживанием долга Россельхозбанк вслед за ВТБ принял решение выплачивать купоны в рублях в НРД.
Ключевые события дня.
Petropavlovsk: продажи золота в 1К22 -6.1% г/г до 89.8 тыс. унц.
Распадская может опубликовать операционные результаты за 1К22
Новости компаний
● АКЦИОНЕРЫ НОВАТЭКА УТВЕРДИЛИ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021
Наше мнение. Финальный дивиденд составит 43.8 руб. на акцию (133 млрд руб.), что соответствует ранее представленной советом директоров рекомендации, и обеспечит доходность приблизительно 4.4%. Дата закрытия реестра намечена на 5 мая. С учетом промежуточных дивидендов в размере 27.7 руб. на акцию совокупные дивиденды за год должны составить 71.4 руб. на акцию или 217 млрд руб. в общей сложности. Утвержденные дивиденды подтверждают нашу точку зрения (см. наш недавно опубликованный отчет «Российские сырьевые компании. Дивиденды: платить или не платить?») о довольно высокой вероятности выплаты дивидендов НОВАТЭКом.
● ВАГИТ АЛЕКПЕРОВ ПОКИНУЛ ПОСТ ГЛАВЫ ЛУКОЙЛА
Наше мнение. Вагит Алекперов основал компанию и возглавлял ее почти 30 лет - этим и объясняется вчерашняя реакция рынка на данную новость (акции компании рухнули на 8%). Практика добровольного ухода с должностей в контролируемых компаниях и снижения доли владения в последнее время получила широкое распространение в России. Мы считаем, что такие решения потенциально могут снизить санкционные риски для компаний, хотя каких-либо определенных гарантий на этот счет дать не можем.
● КРУПНЕЙШИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ УГЛЯ БУДУТ ПРОДАВАТЬ 10% ОБЪЕМОВ НА БИРЖЕ
Согласно совместному приказу ФАС и Минэнерго, крупнейшие угольные компании будут обязаны продавать на бирже не менее 10% энергетического угля. Это требование распространяется на уголь марок Д (длиннопламенный) и ДГ (длиннопламенный-газовый).
Наше мнение. Эта мера может позволить сформировать внутренние ценовые индикаторы взамен экспортному нетбэку по долгосрочным контрактам. Формирование внутренних биржевых индикаторов может позволить избежать режима регулирования цен. Насколько мы понимаем, эти меры не должны повлиять на продажи коксующегося угля в России, а значит они в целом нейтральны для производителей стали, которые используют мало энергетического угля в производстве или вообще его не используют (Евраз, Северсталь, Мечел).
● ГРУППА ЛСР ОБЪЯВИЛА ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1К22
Продажи недвижимости в 1К22 подскочили на 53% г/г до 218 тыс. кв. м. В стоимостном выражении это соответствует росту более чем в два раза до 41 млрд руб., при средней цене реализации 188.1 тыс. руб./кв. м (+41% г/г). Объемы реализации недвижимости в Санкт-Петербурге также удвоились до 154 тыс. кв. м, а средняя цена реализации выросла на 45% до 188.3 тыс. руб. за кв. м. В Москве продажи упали на 36% до 28 тыс. кв. м при росте средней цены реализации на 61% г/г до 296 тыс. руб. за кв. м. В Екатеринбурге продажи увеличились на 68% до 36 тыс. кв. м, а цены выросли на 17% г/г.
Наше мнение. Группа ЛСР опубликовала сильные результаты продаж, а цены реализации выше средних в секторе компенсировали снижение продаж в некоторых регионах. Компания выиграла от роста спроса в первом квартале, поскольку инвестиции в недвижимость считаются надежным вложением средств, однако сложно прогнозировать продажи в оставшиеся месяцы года в связи с высокими процентными ставками и подскочившими ценами на квартиры.