Учитывая, что ожидания повышения ставки на полпроцента на майском заседании Федеральной резервной системы теперь зафиксированы, трейдеры в пятницу (22 апреля) сделали ставки на то, что центральный банк пойдет еще больше в последующие месяцы, но один из политиков ФРС отказался, заявив, более «методичный» подход был уместен даже в условиях слишком высокой инфляции.
«На данный момент вам не нужно идти туда», — сказала CNBC президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер, имея в виду возможность повышения ставки на 75 базисных пунктов. Трейдеры сейчас оценивают два таких масштабных повышения ставок на июньском и июльском заседаниях ФРС.
По словам Местера, одного из наиболее ястребиных политиков ФРС и сторонника использования повышения на полпункта для более быстрого снижения инфляции, это была заметная попытка подавить рыночную панику в день, когда фондовые индексы США упали.
«Давайте придерживаться этого методичного, а не чрезмерно агрессивного пути», — сказал Местер CNBC в том, что, вероятно, станет последним публичным комментарием политиков ФРС перед их майским заседанием.
Председатель ФРС Джером Пауэлл в четверг дал добро на повышение ставки на полпункта и дал понять, что он готов к "загрузке" отказа центрального банка США от сверхлегкой денежно-кредитной политики.
Эти замечания укрепили ставки трейдеров на рост стоимости краткосрочных заимствований до диапазона 0,75-1% на заседании ФРС 3-4 мая и заставили их вновь ожидать более значительных повышений в июне и июле.
На закрытии рынка в пятницу, после выступления Местера, фьючерсные контракты, привязанные к учетной ставке ФРС, сигнализировали о более чем 80-процентной вероятности еще одного повышения ставки по федеральным фондам на 1,5 процентных пункта, до диапазона 2-2,25 %, к закрытию заседание ФРС 26-27 июля.
Некоторые экономисты также вновь заявляют об ужесточении политики.
Главный экономист Jefferies Анета Марковска в пятницу заявила, что ожидает, что ФРС применит серию повышений на полпункта, чтобы поднять ставки до уровня 2,25-2,5% к сентябрю, что является более агрессивным путем, чем она ожидала ранее.
И аналитики Nomura Research, которые теперь видят, что ФРС обеспечивает повышение на 0,75 процентных пункта на каждом из июньских и июльских заседаний ФРС, заявили в пятницу, что рыночные ставки могут помочь закрепить этот фактический результат.
«Более сильные (рыночные) цены на такой шаг, вероятно, облегчили бы путь для FOMC, и участники, вероятно, могли бы быстро прийти к консенсусу по таким действиям», — написали они в заметке, опубликованной в начале пятницы.
ФРС подняла учетную ставку на четверть процентного пункта в прошлом месяце, впервые повысив ее после двух лет почти нулевой учетной ставки, хотя «многие, многие» политики ФРС считали целесообразным более значительное повышение ставок, отметил Пауэлл. Четверг.
«Пятьдесят базисных пунктов будут обсуждаться на майской встрече», — сказал Пауэлл. «Я также думаю, что есть что-то в идее фронтальной загрузки», — добавил он.
ФРС повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0,25–0,5% в марте с диапазона 0–0,25%, который был в предыдущие два года.
Вдобавок к ощущению безотлагательности, даже голубиные политики ФРС, такие как президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, на этой неделе поддержали идею повышения на полпункта в мае и доведения процентных ставок до «нейтрального» уровня к конец года.
Большинство в центральном банке США говорят, что в долгосрочной перспективе этот уровень, вероятно, находится в пределах 2,25-2,5%.
Но при такой высокой инфляции, как она есть — потребительские цены выросли на 8,5% в прошлом месяце, что намного выше цели ФРС в 2% — некоторые наблюдатели говорят, что процентные ставки должны будут вырасти еще больше, чтобы «реальная» стоимость заимствования была высокой. достаточно, чтобы начать грызть экономическую активность.
Ранее на этой неделе Дейли сообщила журналистам, что, по ее мнению, 2,25–2,5% по-прежнему является «разумной» оценкой нейтральности, но отметила, что политики не узнают, пока ставки не приблизится к этому уровню, и они не смогут наблюдать за тем, что происходит в экономике.
