Всем доброго утра! Сегодня тема статьи - как правильно составить портфель ценных бумаг.
Портфель ценных бумаг – это инвестиционный портфель с диверсификацией вложений в разные активы, ценовые движения которых не зависят друг от друга (не коррелируют друг с другом). Например, акции и облигации, акции и золото, акции компании экспортера нефти и акции электроэнергетической компании.
Портфель ценных бумаг должен быть сбалансированным. Каким образом формировать баланс бумаг?
Давайте сначала рассмотрим как формируют порфель гуру инвестиций
Уоррен Баффет является автором множества постулатов и стратегий инвестирования. Одна из них — стратегия 90/10. В чём заключается ее смысл, стоит ли применять её в настоящее время?
В 2013 году Уоррен Баффет написал письмо акционерам американской компании Berkshire Hathaway, где инвестор обозначил инвестиционный план управления средствами, которые он оставит жене после своей кончины. Принцип распределения денежных средств противоречил сложившимся традиционным рекомендациям, однако вызвал большой интерес у инвесторов.
Согласно инвестиционному плану, управляющий унаследованными миссис Баффет активами должен вложить 90% средств в фондовые индексы, а оставшиеся 10% — в краткосрочные государственные облигации. Таким распределением средств он поставил под сомнение давнюю аксиому о необходимости поддерживать в портфеле процент акций по правилу «100 минус возраст».
Данное распределение активов привлекло внимание многих. Чтобы проверить работоспособность данной системы, Испанский финансист Хавьер Эстрада смоделировал поведение данной стратегии на исторических данных. За расчёт он брал брокерский счёт с тысячей долларов, 90% составляли акции, а 10% — краткосрочные казначейские облигации. Эстрада отслеживал состояние счёта на протяжении ряда пересекающихся 30-летних интервалов с 1900–1929 гг. до 1985–2014 гг. Для поддержания постоянного соотношения 90/10 ежегодно проводилась ребалансировка. В расчётах Эстрада учитывал ежегодный вывод 4%, который в последующем увеличивался с учётом инфляции. Важной задачей, которую преследовал финансист, являлось выявление частоты отказов. Этот показатель определялся как доля периодов времени (в процентах), в которых средства заканчивались до тридцати лет. Именно на 30-летний срок многие финансовые планировщики предлагают пенсионерам вкладывать деньги.
Учитывая довольно агрессивное соотношение активов, стратегия Баффета оказалась устойчивой, просев только в 2% рассматриваемых интервалов. Тестируемый финансистом портфель, состоящий из 90% акций и 10% краткосрочных казначейских обязательств, держался на плаву даже в течение пяти самых худших периодов.
Таким образом Хавьер Эстрада доказал, что соотношение портфеля 90/10 оказалось доходнее консервативного сочетания активов.
В приоритете — именно структура портфелей. Главный постулат бизнесмена таков: инвесторы заработают большую прибыль благодаря использованию фондов, у которых низкий индекс оборачиваемости. Это интересно для тех, кто сколотил состояние на отдельных акциях.
Однако вопрос, использовать систему 90/10 или нет, каждый решает сам.
В ходе исследований Эстрада выделил наиболее безопасное сочетание активов — соотношение 60% акций к 40% облигаций с нулевым процентом отказа.
В моем портфеле сейчас примерно такое соотношение акций и облигаций.
В 2021 г. я вывел для себя следующую формулу:
- 40% российские акции;
- 20% американские акции (фонды на акции);
- 5% золото (фонд);
- 35% облигации ( государственные, корпоративные и высокорискованные).
Сейчас же ситуация изменилась. Часть фондов, зарегистриваннных не у нас под санкциями. Соответственно они "висят" в портфеле, продать их нет возможности. Пока ребалансировкой не занимался, да и в связи с постоянной неопределенностью с брокерами даже не пополняю счёт.
Итак, а как же распределять активы внутри класса? Например внутри акций.
Не стоит вкладывать все средства в одну отрасль!
Необходимо диверсифицировать акции следующим образом: вы определились, что доля акций будет например 80%.
Возьмите 5-6 отраслей: металлургия, нефтяная отрасль, энергетика, сельское хозяйство, связь, банки и пр. Соответственно внутри каждой отрасли нужно выбрать несколько компаний для изучения отчётности, графиков, определения цены покупки. Как это сделать? Будем рассматривать в следующих статьях.
Как думаете стоит сейчас рисковать или лучше собрать консервативный портфель? Пишите в комментариях. Подписывайтесь на канал.
#инвестиции в акции #инвестиции с умом #инвестиционный портфель #акции #финансовая грамотность #уоррен баффет