Друзья и коллеги!
На прошедшей неделе произошло много заметных событий: Утвердили на новый срок прежнюю главу ЦБ РФ. Новатэк и ГМК решили заплатить дивиденды по своим акциям за 2021 год. Вагит Алекперов покинул руководящие посты в ЛУКОЙЛе, а акции самой компании продемонстрировали падение за три последних недели на 36%. Западные страны готовятся к введению очередного пакета санкций против России, но пока продолжают платить за природный газ и нефтепродукты, причем уже в рублях. На мировых фондовых рынках начинается сильное волнение, так как все громче звучать призывы к более резкому увеличению учетной ставки и более быстрому началу монетарного ужесточения (QT). Специальная военная операция на Украине продолжается, и скоро будет ровно два месяца ее ведения. Мир меняется и возврата прежней жизни ожидать не стоить…
Для новых подписчиков и читателей:
Облигации – на долговом рынке России, продолжается уверенное восстановление цен по ОФЗ. Доходности снизились и уже почти достигли уровней середины февраля 2022 года. Ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ в следующую пятницу, 29 апреля 2022 года, еще на 2%, поддерживают спрос на облигации.
Индекс ОФЗ сейчас находится на уровнях конца зимы 2022 года, причем рост идет уже 5 недель подряд, сразу после возобновления торгов облигациями на ММВБ. Минфин РФ заявил, что не планирует размещать новые выпуски ОФЗ, но продолжит обслуживать уже выпушенные облигации. Сомневаться в способности РФ обслуживать свой рублевый долг нет причин, так что риски потери средств, в таких инвестициях, невелики.
Впереди нас ждет мало хорошего. Мировая экономика не успела восстановиться после пандемии, и уже получила новый удар из-за военного конфликта на Украине. Мировые ЦБ приступили к монетарному ужесточению, на фоне рекордной инфляции за последние 30-40 лет. Долговые рынки испытывают шок, так как наблюдается сильный рост доходностей по облигациям. Инвесторы готовятся к более резкому увеличению ключевых ставок, что выглядит вполне логичным.
Однако, наш отечественный долговой рынок, оказался отрезанным от внешнего мира, после заморозки средств нерезидентов в рублевых активах. Российские банки фиксируют большой приток средств клиентов, после резкого его оттока, в первые недели марта. Вариантов для размещения этих денег не так много, а наиболее выгодным остается покупка ОФЗ. Пока кредиты для бизнеса, ипотека, автокредиты и потребительские кредиты почти прекратили выдаваться, на фоне резкого роста процентных ставок и будущей неопределенности – именно ОФЗ остаются практически единственным инструментом для вложений. Такая ситуация продлится еще несколько месяцев, пока бизнес не найдет новых поставщиков, рынки сбыта и не возобновится потребность в кредитах для экономики.
Фондовые индексы - котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 88070 - 97860, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 226000 – 254900.
Фондовый рынок в РФ продолжает свою снижение. Индекс ММВБ снижается 3 недели подряд, а индекс РТС, благодаря укреплению рубля, только 2 недели. Новые санкции со стороны Запада, риски остановки экспорта газа и нефтепродуктов, логистические сложности, проблемы с расчетами по экспортно-импортным операциям и многое другое – все это вместе не добавляет оптимизма отечественному фондовому рынку. Отсутствие перспектив скорого завершения военной операции, как и заключения полноценного мира, наверное, также негативно влияет на рынок.
Уже множество компаний, в том числе металлургических, объявили об отказе выплаты дивидендом за 2021 год. Это еще не все, кто отменит или перенесет выплату дивидендов. Но, есть и позитивные новости. Новатэк и ГМК объявили о выплате дивидендов за 2021 год, и я полагаю, что к этим компаниям присоединится Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, и. возможно, Сбербанк. Вероятно, что будут и другие компании, типа Белуги, которые тоже решат заплатить дивиденды.
Пока рынок никак не отреагировал на дивидендный позитив, причем закрытие рынка в пятницу, было, весьма примечательным. Посмотрите на лидеров роста-падения:
Никогда не видел такой картины, когда в лидерах снижения будет такое количество «депозитарных» расписок. Это наводит на мысль, что текущие снижение рынка вызвано «специфическими» факторами, другими словами искусственно. На фоне стабильной ситуации по ОФЗ, обвал на рынке акций. выглядит слишком подозрительно. Вероятно, был найден канал конвертации АДР и ГДР в акции на ММВБ, что и вызвало столь серьезное снижение рынка. Я не знаю всех деталей происходящего, у меня просто возникло подозрение, что тут что-то не так все просто.
Я считаю, что наш рынок завершает этап снижения, и полагаю, что на будущей неделе диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-6.22) останется в рамках 84500-97200 c ключевой поддержкой на уровне 89200, по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-6.22) останется в рамках 217100-250800 c ключевым сопротивлением на уровне 241000.
СБЕРБАНК - котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 115,36 – 132,68
Главным индикатором на российском рынке акций остается СБЕРБАНК. От его поведения на рынке, во многом зависит настроение самого рынка акций и инвесторов. У этой компании было много иностранных акционеров, но, сейчас нерезиденты не могут выйти из капитала этого банка. Пока не ясно, выплатит ли Сбербанк дивиденды за 2021 год, и если да, то в каком размере. Более вероятно, что выплата дивидендов будет по привилегированным акциям, который уже несколько недель стоят дороже обыкновенных.
Стоит отметить, что текущее снижение котировок происходит на относительно небольшом объеме, что с одной стороны говорит о скорее техническом факторе снижения, а с другой, об отсутствии большого интереса к покупке акций со стороны инвесторов. Так бывает на рынке, особенно после больших потрясений. Инвесторам нужно время, чтобы прийти в себя и решиться на какие-то действия.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 112,5-130 c ключевым сопротивлением на уровне 122,5 рублей за акцию.
ГАЗПРОМ - котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 207 – 229,84
Вторая по значимости голубая фишка нашего рынка и наиболее политизированная акция на нашем рынке. Я не очень люблю данную акцию, а к компании, и к ее экономической политике, я всегда относился критически. Однако, можно заниматься «политесом», а можно инвестициями. Я предпочитаю второе, тем более, когда появляются перспективы.
Многие инвесторы надеются на дивиденды по акциям Газпрома за 2021 год, хотя зашли в эти акции на волне роста и по гораздо более высоким ценам. Я считаю, что выплата дивидендов произойдет, хотя и в меньшем объеме от прогнозных цифр в 45 рублей. Предположу, что выплаты могут составить 10-15 рублей на акцию, но это сугубо мое личное мнение, инсайда у меня нет. Раз Газпром платит по своим долгам, получает большую прибыль от продажи топлива на Западе, то и заплатит дивиденды по акциям, это было бы логично и полезно для бюджета России и финансового самочувствия миноритарных акционеров.
Сам планирую купить акций Газпрома, так как считаю, что цена достигла привлекательных уровней. На мой взгляд, лучше купить акции Газпрома в районе 200 рублей, на фоне пессимизма на рынке, чем по 350-400, в момент эйфории и надежд на рекордные дивиденды.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 193,50 - 225 с ключевой поддержкой на уровне 202,5.
ПОЛЮС– котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 13259,5 – 14283,5
Цена акций компании сумело заметно подняться, но вероятно стоит ожидать некоторую коррекцию. Не думаю, что стоимость акций серьезно снизится в ближайшее время, но для продолжения роста нужна новая волна роста цен на золото, ослабление рубля и выплата дивидендов.
На состоявшемся 22 апреля заседании совета директоров было принято решение о выплате итоговых дивидендов ПАО «Полюс» (старое название — Полюс Золото) за 2021 год в размере 387 руб. на акцию.
Предполагается, что данная рекомендация будет утверждена общим собранием акционеров, запланированным на 27 мая.
Дата закрытия списка акционеров ПАО «Полюс» — 7 июня 2021 г., а последний день покупки акций для получения дивидендов Полюс Золото в 2021 г. — 3 июня.
Акции Полюса могут оказаться защитным активов и интересным объектом инвестиций.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ПОЛЮСА в диапазоне 12580 - 14000 с ключевой поддержкой на уровне 12980.
ЛУКОЙЛ – котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 3682 – 4948
Компания отлично подходит для долгосрочных инвестиций и коротких спекуляций, имеет хорошую репутацию на рынке и лояльна к своим миноритарным акционерам. Однако, ситуация с динамикой ее акций, которые обвалились на 36% за три недели, заставляет серьезно задуматься.
Пока не ясно, будет ли компания или ее владельцы покупать акции по текущим ценам. Не ясен и вопрос с дивидендами, которые, скорее всего, будут выплачены за 2021 год, но не понятен их финальный размер. Смена руководства компании, риски введения эмбарго на импорт нефти в ЕС, на котором давно и активно работает компания, сложности с текущей операционной деятельностью, риски инвестиций Лукойла за рубежом и многое другое очень негативно отражаются на капитализации компании.
С точки зрения ТА уже заметна серьезная перепроданность по акциям, но как долго может продолжаться снижение цены акций, пока сказать трудно. Мне понятно одно, что пытаться поймать минимальную цену и там сделать инвестицию, почти нереально. Поэтому, я уже сейчас буду покупать акции этой компании.
На мой взгляд, текущий обвал котировок акций Лукойла выглядит чрезмерным и нелогичным. Кстати, сейчас цена акций очень близка к минимальным ценам марта 2020 года, года цена на нефть была около 20 долларов за баррель.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ЛУКОЙЛА в диапазоне 3540 - 4510 с ключевым сопротивлением на уровне 4120.
НОВАТЭК - котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 956 – 1112,4
Я считаю, что Новатэк является прекрасным объектом для долгосрочных инвестиций в газовой отрасли. Компания работает на самом перспективном рынке газа – это СПГ. Компания обеспечена заказами, в основном из Азии на долгое время, но, есть у компании свои трудности. Строительство новых заводов по сжижению газа пока невозможно, из-за запрета экспорта технологий и оборудования. Российские аналоги есть, но они низкого качества и рассчитаны на небольшой выпуск продукции.
Пока не ясно, готова ли компания выкупать свои акции с рынка, но продолжить платить дивиденды, по крайней мере, за 2021 год. Сейчас нельзя оценить финансовую ситуацию в компании, так как отчет за первый квартал 2022 года не будет опубликован. Пока рано говорить о перспективах компании, сейчас главное сохранить производство, финансовые расчеты и выполнение контрактных обязательств. Полагаю, что руководство компании с этим справится. Сам планирую купить акции этой компании.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям НОВАТЭКА в диапазоне 890 - 1120 с ключевым сопротивлением на уровне 1040.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
