Набиуллина объявила о "структурной трансформации" экономики России через несколько месяцев. И я недавно пояснял, почему это - предвестник девальвации рубля. А также обещал пояснить, почему выбор доллара и инвестиций в долларовые активы - лучшая защита от того экономического кризиса в России, который нас ожидает через 3-6 месяцев.
Доллар любят хоронить, особенно сейчас - когда введены санкции. Но давайте взглянем на ситуацию с экономической точки зрения.
1) Доллар остается ведущей РЕЗЕРВНОЙ валютой во всем мире
На него приходится около 60% мировых резервов. И да, мы видим явный тренд на снижение доли доллара в мировых резервах с 2000х годов. Но также обратите внимание: уровень доллара в резервах все еще ВЫШЕ, чем в 1995 году. Сколько десятилетий нужно, чтобы доля доллара снизилась хотя бы до 30-40% от текущего уровня? И даже при таком снижении он будет занимать большую долю, чем сейчас занимает евро.
2) Доллар остается ведущей РАСЧЕТНОЙ валютой
Подавляющее большинство котировок, мировых расчетов и даже заимствований осуществляется в долларовом эквиваленте. Даже на фоне дедолларизации цену нефти или газа продолжают считать в долларах.
3) Больше всего богатства в мире приходится на США
Если представить все богатства в мире в виде 100$, то 29$ - почти треть! - придется на Соединенные Штаты Америки. Увы, России по богатствам нет даже в десятке. И это неудивительно - вся капитализация российского фондового рынка меньше, чем капитализация отдельных компаний США: таких, как Гугл, Тесла или Амазон.
4) США выигрывают от экономического кризиса в России и энергетических проблем в Европе
Россия, к сожалению, не славится высокотехнологическим экспортом. В основном страна экспортирует сырье: металлы, нефтегаз, древесину, да еще удобрения. И вот на фоне разрыва экономических цепочек, на фоне вводимых санкций и ограничений выигрывают США! Они могут поставлять больше СПГ, чтобы хотя бы частично заместить долю России в Европе. В США вновь начинают активизироваться нефтяные компании - включая сланцевиков. Да, другие сырьевые экономики тоже от этого выигрывают, но за счет технологического превосходства у США более выгодная позиция.
5) Высокий госдолг США, высокая инфляция и эмиссия денег - на руку ИНВЕСТОРУ!
Возможно, самая парадоксальная вещь, но если вести речь о позиции именно инвестора, все встает на свои места. Инфляция 8.5% год к году? Это плохо для тех, кто держит деньги в кэше, но это замечательно для самих США (как финансового игрока). Что делают Штаты?
- Они ПЕЧАТАЮТ доллары и могут делать это неограниченно: благодаря стабильному спросу на валюту во всем мире.
- Они выпускают долларовые гособлигации под ставку менее 3% за 10-летние бонды с реальной доходностью -5.5%.
- Они могут финансировать свои инфраструктурные проекты за счет всего мира - включая Россию.
У людей вызывает возмущение такая финансовая политика США, когда они смотрят на нее "со стороны", но когда они смотрят на нее "изнутри" с позиции инвестора - они понимают, почему так выгодно инвестировать именно в долларах!
Инвестора не волнует высокая инфляция: он защищен тем, что покупает РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ. Которые будут приносить еще больше денег, учитывая те экономические факторы, что я озвучил выше.
Во время и после Второй Мировой Войны США находились в очень выгодном положении как раз благодаря своему территориальному положению и экономическим возможностям. Сейчас масштаб конфликта заметно меньше (и я надеюсь, что он не будет разрастаться), но принципы остаются прежними: покупка акций США является мощным хеджированием против экономических потрясений, как в Европе, так и в России.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #доллар #сша #экономика #госдолг