Экономические кризисы и усиление инфляции вызывают желание вложить деньги в любые доступные активы. Но далеко не каждый инвестиционный инструмент способен сохранить и приумножить капитал в отдельные моменты времени. Чтобы заработать, нужно хорошо разобраться в преимуществах и недостатках каждого из способов инвестирования.
Доллар, Евро или Юань
Главное правило инвестора — вкладывать деньги в разные «корзины». Под этим подразумевается не только покупка разных типов активов (акции, облигации, золото и др.), но и валютная диверсификация.
Ранее многие считали, что достаточно иметь в портфеле в дополнение к рублю лишь доллары и евро. Разбавлять их предлагалось фунтами или йенами. Но в связи с санкциями от Евросоюза и США, в России возник повышенный интерес к юаню.
Главная причина не вкладывать деньги в доллары и евро весной 2022 г. — это ограничения на движение капитала, наложенные правительством России.
Тем не менее, укрепление рубля, произошедшее в начале апреля 2022 г., снова сделало стоимость иностранной валюты привлекательной для инвестиций на долгосрок. Геополитических оснований для такого снижения цены нет, а значит высока вероятность, что ситуация вскоре изменится.
Руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов в интервью РБК заявил, что считает вероятным снижение цены доллара до 60-65 руб. Но продержится такой курс, по его мнению, максимум до лета.
Не факт, что этот уровень будет достигнут. Особенно с учетом отмены заградительной комиссии. С 11 апреля ЦБ РФ больше не обязывает брокеров взимать 12% от объема сделки с покупателя валюты.
Поэтому тому, кто решил вложить деньги в доллары, лучше не ждать идеальной точки, а совершать покупки «лесенкой». Эта стратегия считается лучшей почти в любой ситуации и для любого инвестиционного инструмента.
В долгосрочной перспективе рубль дешевеет по отношению к доллару и евро на протяжении всей новейшей истории страны. Поэтому вопрос лишь в том, в какой момент вложить деньги в иностранную валюту будет наиболее выгодно.
Но нужно учесть, что в связи с нарушением логистических цепочек и другими последствиями текущего кризиса инфляция будет наблюдаться во всех странах. А значит валютные инвестиции не смогут полностью защитить деньги от обесценивания.
Привлекательность юаня во многом обусловлена перспективами роста торговых взаимоотношений с Китаем. Кроме того, волатильность у пары юань-доллар в разы ниже, чем у пары юань-рубль.
Но у этой валюты есть несколько недостатков:
- на нее нельзя купить ценные бумаги;
- она не является свободно конвертируемой (в Китае есть ограничения на валютные операции, включая вывод за рубеж);
- рост ставок ФРС может усилить позиции доллара по отношению к юаню.
На основании этого многие экономисты советуют выделять на юань только незначительную часть портфеля или вовсе отказаться от идеи вложить в него деньги.
Также нужно помнить, что вложить деньги в любую из этих валют получится только «виртуально». До сентября 2022 г. в России действует ограничение на снятие со счета наличных. Оно распространяется и на юани.
Хотя с 18.04 разрешено покупать доллары и евро в кассах банка, в действительности сделать это может оказаться проблематично.
Ипотечные инвестиции
Ипотечная облигация — это облигация, выпущенная банком и обеспеченная выданными им ипотечными кредитами.
На Мосбирже доступно 63 выпуска ипотечных облигаций российских эмитентов, главным из которых является «ИА ДОМ РФ». Плановые даты погашения бондов — от 2024 г. до 2053 г.
Особенности ипотечных облигаций:
- купоны по российским выпускам обычно выплачиваются раз в квартал;
- предусмотрена амортизация (выплата части номинала вместе с купоном);
- хотя срок обращения таких бумаг долгий, большинство выпусков гасится досрочно (за счет досрочной выплаты ипотечных кредитов).
Но это неликвидный инвестиционный инструмент. Торги любой из представленных на площадке бумаг проходят не каждый день и преимущество в режиме переговорных сделок. Поэтому частные инвесторы фактически не могут вложить деньги в российские ипотечные облигации.
В России такой вид ценных бумаг появился в 2003 г. Несмотря на это, рынок все еще находится в стадии становления. Главная причина этого — специфичность актива.
Недвижимость России
Недвижимость всегда считалась в России отличным вариантом, чтобы вложить деньги. Преимущества такого способа сохранения капитала:
- квартира или коммерческое помещение — низковолатильный и надежный актив;
- недвижимость дает пассивный заработок на аренде;
- с годами стоимость квадратного метра растет.
Но у инвестиций в недвижимость есть и недостатки. Главный из них — высокий порог входа. Позволить себе купить жилье или коммерческое помещение без ипотеки могут немногие. А кредитование в связи с резко возросшей ключевой ставкой стало практически недоступно.
Первый взнос может быть хорошим способом вложить деньги, только если квартира нужна срочно. Надеяться на то, что сдача в аренду покроет ипотечные платежи и позволит заработать, при текущей стоимости кредитования сложно.
Кроме того, существует риск, что недвижимость (как коммерческая, так и жилая) в России в ближайшее время станет не слишком доходным активом:
- снизится количество арендаторов, способных платить за съем, и помещение будет простаивать;
- стоимость жилья на вторичном рынке упадет из-за увеличения предложения за счет людей, которые не смогут выплачивать ипотеку;
- снизится спрос из-за высокой стоимости кредитования.
Таким образом, вкладывая деньги в недвижимость, человек рискует стать обладателем неликвидного актива, стоимость которого не успевает за инфляцией.
Если имеются свободные средства, достаточные для приобретения квартиры или коммерческого помещения без ипотеки, то вложить их можно в такие варианты, как:
- торговое помещение на первом этаже жилого дома в густонаселенном районе;
- студия или однокомнатная квартира в центре города под сдачу;
- жилье в районах с развивающейся инфраструктурой для последующей перепродажи.
Российские акции
Российские акции — один из немногих способов вложить деньги, который способен дать прибыль заметно выше инфляции. Его недостаток в том, что для получения такого результата, нужно обладать знаниями и пониманием фондового рынка.
Планируя инвестиции в акции, нужно учитывать риск еще большего ухудшения геополитической ситуации.
Аргументы против идеи вложить деньги в российские акции весной 2022 г.:
- Резкий рост котировок в начале апреля 2022 г., необоснованный фундаментальными факторами.
- Невосприимчивость российского рынка к плохим новостям.
- Сильная волатильность, которая присутствует на бирже (акции отдельных компаний могут вырасти или упасть на 10% в день и более).
Подходящими эмитентами, чтобы вложить деньги на длительный срок, по мнению аналитиков ведущих инвестиционных компаний, можно считать экспортеров с высокой долей поставок на мировых рынках:
- ГМК Норникель (Россия занимает более 40% мирового рынка палладия и свыше 15% платины);
- ФосАгро, Акрон (доля поставок России по удобрениям около 20%);
- РусАгро (продукты питания Россия продает преимущественно не в США и Евросоюз).
Интерес также представляют и компании, которые могут получить выгоду от ухода из РФ зарубежных конкурентов. Пример таковой — Яндекс. Привлекательными остаются и все эмитенты, ориентированные на внутренний рынок России.
Среди других компаний, которые различные эксперты считают подходящими, чтобы вложить деньги на фоне санкций:
- Лукойл — самая кредитоспособная из российской нефтяной отрасли;
- Сургутнефтегаз — владелец большой долларовой подушки безопасности;
- Сегежа — частная компания-экспортер с низким риском санкций;
- Русал — компания, против которой уже однажды вводились санкции, но были отменены из-за ее влияния на мировую авиаотрасль.
Но в начале апреля 2022 г. все аналитики сходятся во мнении, что с идеей вложить деньги в российский фондовый рынок нужно подождать, т.к. котировки многих бумаг находятся выше зоны покупок. Впрочем, это не означает, что в ближайшие недели и месяцы цены снизятся до оптимальных уровней.
Планируя вложить деньги в российские акции для получения пассивного дохода, нужно учитывать, что многие компании откажутся в 2022 г. от дивидендов. Об их отмене или переносе выплаты на более поздний срок уже объявили Мосбиржа, ЛСР, РусАгро, Энел России и др.
Зарубежные акции и REIT
Решение вложить деньги в зарубежные акции в 2022 г. сопряжено для россиян со значительными рисками и неудобствами. Главный из них — попадание под американские санкции ведущих банков РФ, а как следствие и относящихся к ним брокеров.
В этот список входят ВТБ, Альфа, Сбер и др. Их клиенты столкнулись с блокировкой своих зарубежных акций и необходимостью переводить активы к другим участникам рынка.
Нет гарантий, что санкционный список не будет расширяться далее. Поэтому чтобы вложить деньги в ценные бумаги иностранных эмитентов, нужно выбирать брокера, не входящего в банковские структуры, или обращаться к зарубежным.
Но даже такое решение не гарантирует того, что бумаги инвестора, номинированные в иностранной валюте, не попадут ни под какие ограничения.
Кроме того, для россиян в апреле 2022 г. остаются полностью недоступными сделки с акциями, расчет по которым производится в евро. Вложить деньги в такие ценные бумаги невозможно.
Сложности наблюдаются и с получением дивидендов. Держатели бумаг, которые обращаются на Московской и Санкт-Петербургской биржах, отмечают, что многие выплаты не были зачислены в срок.
Все перечисленные проблемы касаются и reit. Этим термином называют американские фонды, которые зарабатывают на недвижимости. От 75% их прибыли приходится на такие доходы, как аренда, продажа и др.
Reit также выпускают акции и платят по ним дивиденды. Но есть несколько особенностей, связанных с законодательством США:
- reit обязаны направлять на дивиденды 90% или более прибыли;
- из-за того, что большая часть дохода распределяется между акционерами, фундаментальная стоимость фонда и котировки его акций растут медленно;
- такие фонды считаются защитой от инфляции из-за того, что стоимость аренды, а значит и их прибыль, растет вместе с потребительскими ценами;
- на reit не распространяется действие формы W-8ben, поэтому налог на их дивиденды 30%.
Обязательство выплачивать 90% прибыли акционерам приводит к тому, что некоторые reit предлагают дивидендную доходность 5-8%. Именно она делает эти бумаги привлекательными, чтобы вложить деньги и получать пассивный доход. Заработать на росте их котировок возможно не всегда.
Но сложности с получением дивидендов, а также потенциальные риски того, что в случае ухудшения геополитической ситуации с США будет разорвано соглашение об избежании двойного налогообложения, делают инвестиции в этот актив рискованными.
В первую очередь, в текущей ситуации аналитики рекомендуют вложить деньги в бумаги, которые способны сильно вырасти в цене и принести доход, даже если некоторое время инвестор не будет иметь к ним доступ. По мнению Никиты Покровского, эксперта БКС Экспресс, прибыльными могут стать такие отрасли:
- еда и удобрения — Nutrien (NTR), Tyson Foods (TSN);
- природный газ — ConocoPhillips (COP), Coterra Energy (CTRA), Devon Energy (DVN);
- финансовый сектор — Bank Of America (BAC), Wells Fargo (WFC), Comerica (CMA), M&T Bank (MTB).
В какую бы компанию ни вкладывал деньги инвестор, он должен быть готов к тому, что зарубежные акции окажутся покупкой на долгий срок из-за потери возможности управлять портфелем.
Вся приведенная в статье информация не является индивидуальной инвестиционный рекомендацией. Расскажите в комментариях, какой способ вложить деньги кажется вам наилучшим в текущей ситуации. Поделитесь статьей с друзьями в социальных сетях, чтобы они тоже узнали о рисках и перспективах инвестиций. Сохраните страницу в закладках, чтобы при желании быстро к ней вернуться.