Яндекс (YNDX) – самая дорогая российская ИТ-компания, входит в топ-20 отечественных эмитентов по размеру капитализации.
Текущее положение
Капитализация компании с декабря упала примерно втрое – до 572 млрд руб. ($7,2 млрд). Сейчас акции компании торгуются ниже 2000 руб. Последний раз котировки находились на текущих уровнях осенью 2019 года.
Торги акциями отечественного интернет-гиганта в США прекращены. Компания столкнулась с трудностями технического характера при обслуживании долга.
Непосредственно Яндекс не находится под санкциями, зарубежные направления его деятельности не оказывают существенного влияния на состояние дел компании в целом. У Яндекс есть офисы и бизнес-проекты в США, Великобритании, Швейцарии, Чехии, Сербии, Норвегии, Финляндии. Некоторые из этих проектов на сегодня приостановлены.
Показатели
По итогам 2021 года Яндекс продемонстрировал сильные финансовые результаты. Консолидированная выручка увеличилась на 54%, до 356,2 млрд руб. Показатель GMV сегмента электронной торговли вырос на 187%, до 160,4 млрд руб. Товарооборот на площадке Яндекс Маркет повысился на 180%, до 122,2 млрд руб. Выручка транспортного сегмента увеличилась на 94%, до 131,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA группы сократилась на 29%, до 32,1 млрд руб., что соответствует уровню рентабельности 9%. Скорректированная прибыль снизилась на 55%, до 8 млрд руб.
Доля Яндекс на поисковом рынке РФ составила 59,8%. На 70% за два года увеличилось число пользователей платформы Дзен, выручка этого направления выросла более чем вдвое. Количество подписчиков Яндекс Плюс за три года взлетело в 13 раз, до 12 млн.
Риски и факторы инвестиционной привлекательности
С санкционным давлением на экономику связаны определенные риски. В то же время для Яндекс ситуация главным образом означает хорошие шансы на расширение своей доли рынка. К рискам можно отнести проблемы производства электронных компонентов, сворачивание деятельности в недружественных странах, временные трудности с импортом оборудования и поиском персонала. Драйверов роста, на наш взгляд, у бизнеса значительно больше. Важным для него событием стала блокировка иностранных сервисов, в том числе социальных сетей. Иностранные игроки, прежде всего Google, не получат в РФ доходов от рекламы.
В перспективе выручка Яндекс увеличится на 40-45% на фоне ухода конкурентов. Нельзя исключать развитие сервисов видеоконтента как на собственной платформе, так и посредством поглощения сторонней компании. На фоне возможного ухода YouTube значительную долю рынка получит его отечественный аналог Rutube. Рост также ожидается в сегменте интернет-коммерции. Из-за невозможности использовать банковские карточки за границей, трафик переместится на отечественные площадки. Рынок розничной интернет-коммерции превышает 1,5 трлн руб., на иностранных игроков приходилось около половины. Среди других позитивных для компании драйверов — повышение тарифов на услуги транспорта.
Триггером к росту акций Яндекс могут стать отдельные результаты за первый квартал. Вероятно, быстрое восстановление котировок до докризисного уровня.
Если вы хотите воспользоваться инвестиционной идеей или купить другие акции, торгующиеся на фондовом рынке, откройте счет в ИК «Фридом Финанс» онлайн. С другими инвестиционными идеями от аналитиков ИК «Фридом Финанс» вы можете ознакомиться в новом инвестиционном обзоре.
#инвестиции #акции #фондовый рынок #финансы #инвестидея #фридом финанс #российский рынок
