Всем привет, друзья!
Ну что, мы подошли к экспресс-анализу еще одной российской энергетической компании, название которой ПАО "ОГК-2".
Сразу скажу, что материал в данной статье будет носить исключительно информационный характер и не будет являться инвестиционной рекомендацией ни при каких обстоятельствах. Это мое сугубо личное мнение о компании.
В сегодняшнем материале мы обсудим:
- Что происходит с акциями компании на фондовом рынке;
- Почему стоит присмотреться к ценным бумагам ОГК-2 для дальнейшей покупки;
- Какие слабые стороны и недостатки присутствуют у компании.
Как себя чувствуют акции ОГК-2 на бирже?
Чувствуют они себя приблизительно также, как и все остальные эмитенты. Давайте посмотрим годовой график:
Мы видим, что за последние 12 месяцев котировки ОГК-2 упали более чем на 51% и по состоянию на 21 апреля стоимость одной бумаги компании составляет 0,40 рублей.
По дивидендам компании за 2021 год пока ничего не известно. Компания, конечно, в последние несколько лет начала стабильно повышать дивидендную доходность, но что-то мне подсказывает, что урвать высокую доходность по дивидендам в этом году нам едва ли удастся. Если вообще компания соберется выплачивать дивиденды...
Почему стоит присмотреться к покупке ценных бумаг ПАО "ОГК-2"?
Здесь стоит назвать сильные стороны компании, а также ее преимущества, которые начинают прослеживаться.
Во-первых, в отличие от прямых конкурентов по отрасли, у ПАО "ОГК-2" первое преимущество заключается в том, что у компании выбыли меньше станций из программы ДПМ (Договор о предоставлении мощностей). Большая часть станций ОГК -2 продолжает находиться в этой программе аж до конца 2024 года. Только после этого, если не будет предпринято никаких дальнейших шагов, то компанию может ожидать существенное сокращение прибыли, а значит и снижение дивидендных выплат.
Во-вторых, у компании растут вырабатываемые мощности из-за того, что были введены новые теплоэнергетические установки. По итогам 2021 года выпуск энергии у компании показал рост на 13%.
В-третьих, ПАО "ОГК-2" направляет на дивидендные выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Если менеджмент компании одобрит выплату дивидендов за 2021 год, то это будет существенным плюсом для акционеров компании, так как выплаты могут дать двузначную дивдоходность к текущей цене акций предприятия.
В-четвертых, у компании нет каких-либо серьезных проблем с долговой нагрузкой. Если рассчитать показатель чистый долг/прибыль, то этот показатель будет равен 1,2.
С положительными сторонами, пожалуй, закончим и перейдем к недостаткам.
Почему акции ОГК-2 могут снизиться в будущем?
Есть и негативные моменты, если смотреть на компанию с фундаментальной точки зрения. Так давайте же их рассмотрим:
Во-первых, прибыль ОГК-2 по итогам 2021 года заметно снизилась по отношению к 2020 году. Это произошло во-многом из-за обесценивания основных средств компании на дополнительные 16,5 миллиардов рублей, а также роста цен на топливо почти на 15,5 миллиардов рублей.
Во-вторых, уже в первом квартале 2022 года стоимость угля продолжает свой рост, таким образом, это вполне может привести к росту себестоимости теплоэнергетики в 2022 году. По прогнозам аналитиков, рост цен на уголь обойдется ОГК-2 в 5 миллиардов рублей недополученной прибыли в 2022 году.
Мое краткое резюме
По-моему мнению, компания трудится в защитном секторе, а в данном секторе стабильный спрос всегда в наличии.
Какие я вижу основные риски для компании? По сути, все те, которые описал выше, но больше всего меня заботят растущие цены на уголь и нехватка комплектующих. При реализации этих факторов компания может недополучить 7-10 миллиардов рублей прибыли, что несомненно скажется на дивидендах в меньшую сторону. Тем не менее, дивидендная доходность, даже при таком падении прибыли, все равно может стать двузначной.
Так что смотрите, дополнительно анализируйте, компания по сути сейчас имеет справедливую стоимость (около 40 копеек за 1 акцию).
Такого эмитента в моем портфеле еще нет, но я явно буду присматриваться к компании, как только мой портфель перекинут из Альфы к другому брокеру :)
Пока что путь моего портфеля выглядит следующим образом:
ВТБ-инвестиции -> Альфа-инвестиции-> ???
У кого-нибудь происходит аналогичный переезд портфеля? :) Может кто-нибудь уже в курсе, к какому брокеру Альфа-инвестиции перебросят портфели клиентов?
Друзья, спасибо, что читаете! Если материал вам понравился, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК под данной статьей! Мне будет очень приятно, большое спасибо!
Подписывайтесь на мой канал - "Инвестиционный Друг".
Друзья, поделитесь мнением, стоит ли сейчас покупать акции ОГК-2?
С уважением,
Инвестиционный Друг
#огк-2 #дивиденды #инвестиции #российские акции #фондовый рынок