О том, что и России, и Европе грозит рецессия вы наверняка знаете: санкции, энергетический кризис, проблемы с поставками и продовольственными товарами приведут к высокой инфляции, потере рабочих мест и снижению ВВП этих стран.
У Китая тоже серьезные проблемы. Из-за политики "нулевой терпимости к COVID-19" они ввели строгий локдаун в Шанхае. Это оказало негативное влияние на логистику, производство на предприятиях и пищевую промышленность.
Однако многие считают, что только в Штатах всё будет "слава Богу". Сегодня я назову ряд экономических факторов, которые свидетельствуют об обратном.
Первый фактор. Инверсия кривой доходностей.
Традиционно считается, что одолжить деньги кому-то на два года куда безопаснее, чем на 10 лет. Именно поэтому годовая ставка по двухлетнему обязательству будет ниже, чем по 10-летнему. Однако иногда случается наоборот, когда инвесторы считают, что ближайшее время будет ужесточение денежно-кредитной политики при высокой инфляции, и все стабилизируется только в будущем.
В США инверсия доходностей 2-летних и 10-летних казначейских облигаций США предсказала каждую рецессию за последние 50 лет - даже кризис 2020 года.
И сейчас, в 2022 году, появилась инверсия.
Второй фактор. Инфляция.
Инфляция в США достигла масштабов, которые Америка не знала уже десятки лет - с 1980-х. Индекс потребительских цен разогнался до 8,5% год к году. Здесь повлияло всё: дефицит микрочипов, энергетический кризис. нарушение цепочек поставок, снижение ставок с количественным смягчением и т.д.
Но это не самое главное. Самое главное, что по последнему отчету почти не выросла базовая инфляция, которая измеряет изменения в цене товаров и услуг, за исключением продуктов питания и энергии.
То есть американцы начинают больше тратить именно на самое важное для жизни - еду и энергию, и почти не увеличивают потребление чего-то другого. Что это значит? Это значит, что на самые важные вещи уходит все больше денег, а на другие они не тратятся. Это очень негативный сигнал для экономики.
Третий фактор. Повышение ставок.
Он вытекает из предыдущего. ФРС США (аналог Банка России, только в Америке) начала процесс повышение процентной ставки и "количественного ужесточения" чтобы обуздать инфляцию. Эти меры приведут к тому, что кредит станет дороже, а денег в экономике - меньше. Потребление граждан снизится (одно дело брать ипотеку под 2%, а другое - под 6-7%), компании начнут развиваться куда медленнее из-за сокращения инвестиций, прибыли упадут.
В ФРС уверены, что смогут грамотно провести этот цикл повышения ставок, чтобы предотвратить рецессию. Однако получится у них или нет - покажет время.
Какой вывод?
Будет ли в США рецессия и кризис такими же страшными, как в странах, непосредственно участвующих в конфликте? Разумеется, что нет. Даже в 2008 году от самостоятельного созданного кризиса Штаты пострадали куда меньше, чем весь остальной мир. Однако в текущих условиях глобальной экономики нужно понимать, что не может быть плохо только в определенном регионе. Все страны взаимосвязаны и влияют друг на друга, в том числе экономически.