Вчера вечером в чате ТГ-канала #пронефть прилетели вопросы, каждый из которых достоин отдельного лонгрида. Попробую тезисно, в таком же порядке:
1 и 3. Крипта как заменитель денег и ее риски
Деньги = функция от общественного договора. Каждый участник денежной системы согласился с тем, что валюта исполняет свои базовые функции: мера стоимости, средство обращения/накопления, средство платежа.
Согласие может быть как в силу обеспеченности эмиссии реальными ценностями (золото, энергия, пшеница и т.п.), так и в силу общественного договора о признании права за некоей сущностью выполнять функции денег. Т.е. сущность становится деньгами строго в силу доминирующей доле на рынке по сравнению с альтернативными валютами.
Кстати, доминирование далеко не всегда добровольное. Арабы с принуждением к продаже нефти за доллары не дадут соврать.
Кратко как из финансовой системы, обеспеченной реальными активами, мы пришли к договорным зеленым фантикам - ТУТ.
К слову, один из тезисов про становление крипты полноценными валютами как раз завязан на гипотезе, что по достижению определенного объема использования ее как денег - она станет полноценными деньгами.
Тут уместен анекдот:
- Жора, жарьте рыбу!
- Так ее нет!
- Вы жарьте. Рыба будет!
В отличие от анекдота, шансы на "рыба будет" у крипты все же есть.
Как и примерно 100% вероятность повторения судьбы других необеспеченных валют.
Поэтому возможность становления крипты как одной из разновидностей "денег" - более чем реальна. Но я очень надеюсь, что ближайшее время у нее появится принципиально иной конкурент. Будет битва за доминирование абсолютно разных финансовых систем.
Резюмируя:
Риск-профиль крипты сопоставим с риск-профилем доллара, но в силу ряда причин крипта намного более рисковый и непрозрачный инструмент.
И - да - золото никто не запретит :)
ВАЖНО: Путаницы добавляет широкое понятие "крипты". Год назад очень упрощенно выделял 4 класса активов. В этой заметке речь идет про классические BTC и LTC, которые в меньшей степени несут за собой функцию технологии, фокусируясь именно на функции замены денег.
2. Анонимность и подконтрольность:
Снова путаница из-за широты понятия. Есть централизованные криптобиржи, работающие максимально приближенно к классическим (Binance, Kraken, Coinbase), которые стараются работать по правилам, диктуемым регуляторами, на территории которых биржи ведут деятельность. KYC, AML и прочее. Они мало чем отличаются от классических бирж/брокеров и риски по ним сопоставимы.
DEX биржи (UniSwap, PancakeSwap) позволяют быть полностью анонимным, заводя средства через анонимные же кошельки. Там риск потери актива смещен в сторону взлома или мошеннических действий со стороны. Надо понимать, что сейчас их деятельность серьезно ограничивают и чем дальше - тем больше будет возникать рисков по легализации выведенных оттуда активов.
Есть отдельный класс анонимных криптокоинов. Любую транзакцию BTC можно проследить и определить источник, маршрут и получателя. Потому анонимность там условна. Но есть коины, которые делают невозможным трекинг и анализ транзакций (Zcash, Dash, Monero). Риски аналогичны DEX. Эти коины не торгуются на централизованных биржах и подобные классы активов последовательно оттуда убираются.
Итого: преимущества никуда не испарились, но остались за очень ограниченным классом криптоактивов. Доля которых последовательно сокращается, а риски по их использованию - растут.