Много лет российский фондовый рынок "кормил" долгосрочных инвесторов вкусными дивидендами, а сопровождалось всё приятным ростом котировок. Средняя дивидендная доходность компаний РФ составляла 7-10% годовых, а по определенным эмитентам даже 12-15%, наш рынок занимал лидирующие места в мире по дивидендной доходности.
Вот пример долгосрочного инвестирования - Вы в 2015 или 2016 купили Лукойл по средней тогда его цене 2600 за акцию, за 2019 год дивиденд составил 542 рубля на акцию, что составляет 20% доходности, плюс стоимость акций за несколько лет удвоилась. Подобных примеров множество, половина компаний индекса мосбиржи может похвастаться такими результатами.
Именно поэтому наш рынок был так популярен, сюда шли зарубежные инвесторы, закрывая глаза на риски геополитики и творящийся внутри страны бардак, во многом такому росту котировок мы обязаны иностранным капиталам.
Всё это кончилось в один день, рынок РФ стал бутафорией, он теперь бесполезен. Если смотреть на рынок серьезно, с долгосрочными целями, а не с целями спекуляций, то на рынке мы формируем себе денежный поток. То есть, имея у себя 1000 акций Сбера, мы четко понимали, что это примерно 18 тысяч пассивного доходах в год. Имея портфель из дивидендных акций, размером в 2 млн. рублей, мы понимали, что это примерно 150-200 тысяч пассивного дохода в год, которые можно потратить на отдых, образование детей или ремонт дачи, либо реинвестировать дальше этот капитал.
Раньше, на счету мы имели реальный генератор денег, который работал когда-то лучше, когда-то хуже, но это был реальный денежный поток. Сегодня же, многие компании уже отказались от выплаты дивидендов, список "отказников" будет пополняться каждый месяц, это значит, теперь у нас на счету просто абстрактные цифры, мы ничего не имеющие совладельцы компаний, наш вложенный в акции капитал просто "поедает" инфляция, которая не на шутку разгулялась.
А как же рост котировок???
Здесь тоже глухо. Во многом рост котировок был обеспечен иностранным капиталом. На конец 2021 года около 45% акций Сбера принадлежало нерезидентам, этим многое сказано. В России нет такого капитала, что бы из года в год рынок мог показывать рост, который хотя бы опережал инфляцию.
С одной стороны, наш рынок всегда был немного недооценен, что давало хорошую дивидендную доходность, теперь он будет недооценен еще больше, но смысла в этом нет, т.к. кончились хорошие времена, дивидендов больше не будут.
Т.к. экономика нашей прекрасной страны экспортно-сырьевая, самые щедрые дивиденды давали нефтегазовый сектор и металлурги, это основа индекса московской биржи, в который входят самые крупные и стабильные компании. На скрине ниже, показан состав индекса, компании расположены по убыванию "веса" в индексе, красным я отмечу нефтегазовые компании и металлургов.
Как Вы видите, большинство - это сырьевые компании, которым "перекрывают кислород". Эти компании бОльшую часть прибыли делали на европейских и западных потребителях, которые поставили себе цель отказаться от покупок в России. Да, сделать это им будет не так просто, уйдет не год и не два, но процесс уже запущен, на внутреннем рынке РФ нет такой огромной потребности, а найти новые рынки сбыта не так уж просто.
Как пример, Китай воздержался подписывать новые контракты на поставку нефти из России, т.к. опасается санкций, которые перебьют всю выгоду от данных контрактов.
Крупнейший акционер металлургической компании НМЛК, рассказал, что "компания на протяжении десятилетий боролась за экспортные рынки сбыта, где компанию никто не ждал, годами выстраивались отношения с клиентами в 70 странах." Данное высказывание было сделано относительно рисков потенциального перехода металлургов на продажу продукции в рублях, но оно в полной мере отражает то, насколько трудно бороться за рынки сбыта в мире. В мире, где большинство развитых стран отвернулось от России, в текущих обстоятельствах вернуться к старым нормам прибыли невозможно, а как следствие и дивидендов, которые были раньше - не будет.
Это еще не всё
С уходом иностранных компаний из России, мы потеряли технологии и остались без поставок оборудования, вся добывающая и обрабатывающая промышленность держится на иностранном оборудовании, которое со временем будет выходить из строя, обслуживать его некому, закупить негде.
Компании столкнуться с огромными затратами на разработку или покупку нового оборудования и своих технологий, на это будет уходить вся скромная прибыль.
Заключение
Фондового рынка РФ больше нету. Нету в том понимании, в каком мы его знали. Раньше это была сильная машина по генерации денежного потока, теперь этого нет, акции на Вашем счете - просто цифры и названия компаний.
Что дальше с этим делать, каждый решит для себя сам, но буду признателен, если поделитесь своими мыслями в комментариях.