ВАШИНГТОН/НЬЮ - ЙОРК, 14 апреля -Российские компании и мировые банки, включая BNY Mellon, Deutsche Bank, Citigroup и JPMorgan, могут получить прибыль, если Москва предпримет шаги по исключению депозитарных расписок российских компаний из списка иностранных бирж, по словам двух человек, знакомых с этим вопросом.
Потенциальная неожиданная прибыль связана с комиссиями, которые банки-эмитенты депозитарных расписок могут по контракту взимать с инвесторов при отмене продукта.
Неясно, сколько компании и банки могут заработать, или банки будут взимать комиссию и рисковать разозлить инвесторов, которые говорят, что это было бы несправедливо, учитывая чрезвычайные обстоятельства
Однако, по расчетам , основанным на данных о комиссиях, предоставленных источниками, сборы потенциально могут составить сотни миллионов долларов.
Москва готовится исключить депозитарные расписки российских компаний из списка иностранных бирж и конвертировать их в местные российские ценные бумаги в попытке уменьшить контроль иностранцев над этими компаниями.
Депозитарные расписки-это сертификаты, выпущенные банком, представляющие акции иностранной компании, торгуемые на местной фондовой бирже. Они позволяют инвесторам баловаться зарубежными акциями в своей географии и часовом поясе.
Существует более 30 депозитарных расписок на российские компании , включая "Газпром", "Роснефть", "Лукойл" (LKOH.MM) и "Норильский никель" (GMKN.MM) выпущены BNY Mellon, Deutsche Bank, Citigroup, JPMorgan и другими компаниями, торгующими на рынках США и Европы.
По стандартным соглашениям депозитарные расписки могут быть аннулированы эмитентом или инвестором. Когда это происходит, инвестор обычно получает наличные деньги от продажи базовых акций, хотя вместо этого он имеет право взять на хранение акции.
Банки взимают административный сбор, обычно около $0,05 за квитанцию, который может быть разделен с компаниями, сообщили два источника.
Если Москва исключит российские депозитарные расписки из списка, банкам придется отменить продукты. Банки все еще могут взимать комиссию, хотя их рука была вынуждена, согласно трем источникам.
Например, инвестор в "Роснефть" со 150 миллионами депозитарных расписок, представляющих такое же количество акций компании, может оказаться на крючке за 7,5 миллиона долларов в качестве платы за аннулирование, согласно расчетам
Радикальные западные санкции могут затруднить банкам перевод наличных денег некоторым компаниям.
Несмотря на это, некоторые инвесторы говорят, что сборы не должны применяться. Один из глобальных управляющих активами сказал Reuters, что если Россия примет закон о де-листинге, никаких сборов не должно быть, поскольку у инвесторов не будет выбора в этом вопросе. Однако два других источника говорят, что банки все еще должны покрывать свои расходы.
BNY Mellon, Deutsche Bank, JPMorgan и Citigroup отказались от комментариев. Российские компании не ответили на электронные письма Reuters с просьбой прокомментировать.
ЗАМОРОЗКА РЫНКА
Поскольку западные санкции обрушились на российские акции с конца февраля, Московская биржа закрылась, а российский центральный банк запретил иностранцам переводить акции со своих депозитарных счетов. Он также запретил иностранцам продавать российские акции.
Ограничения сделали практически невозможным для банков аннулировать расписки по просьбе инвесторов, стремящихся сократить свои российские риски.
С недавним снятием ограничений на хранителей BNY Mellon, Citi и JPMorgan возобновили обработку аннулирования. Но поскольку иностранные банки все еще не могут продать акции, инвесторы должны взять их на хранение. Для этого инвесторам нужен счет в России, которого у многих нет.
В результате многие инвесторы, скорее всего, пока придержат расписки, считают три человека.
Однако многие инвесторы обеспокоены законопроектом о де-листинге, который готовит Россия.
Помимо потенциальных сборов за аннулирование, инвесторы обеспокоены тем, что произойдет, если они не смогут открыть местный счет депо.
В записке для клиентов JPMorgan сказал, что клиенты могут открыть российский счет при некоторых неопределенных обстоятельствах, если новый закон будет принят.