JPMorgan Chase заявил в среду, что прибыль в первом квартале резко упала по сравнению с прошлым годом из-за увеличения расходов на проблемные и безнадежные кредиты и потрясений на рынке, которые были вызваны российской-украинским конфликтом.
Выручка финансового гиганта упала на более скромные 5% до $31,59 млрд, превысив оценку аналитиков за квартал, чему способствовали более высокие, чем ожидалось, результаты торгов.
Квартальные результаты показали то, как быстро события изменили перспективы отрасли. Год назад генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предсказал долгосрочный экономический рост, и банки пожинали плоды, поскольку были высвобождены миллиарды долларов резервов на возможные потери по кредитам. Теперь, на фоне безудержной инфляции и конфликта в Украине, Даймон обратил внимание на возможность рецессии в будущем.
JPMorgan заявил, что выделил $902 млн для создания резервов на случай ожидаемых убытков по кредитам. Банк также зафиксировал убытки в размере $524 млн, вызванные турбулентностью на рынке после начала спецоперации России на территории Украины.
По словам банка, в совокупности эти два фактора сократили квартальную прибыль на 36 центов на акцию.
Даймон сказал, что он создал кредитные резервы из-за «более высокой вероятности риска спада» экономики США, в частности, из-за воздействия высокой инфляции и конфликта в Украине.
Даймон сказал, что банк сохраняет оптимизм в отношении экономики, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, поскольку балансы потребителей и бизнеса, а также потребительские расходы остаются на здоровом уровне. Но он также сказал, что видит впереди серьезные геополитические и экономические проблемы из-за высокой инфляции, проблем с цепочками поставок и конфликта в Украине.
Резерв банка на покрытие кредитных убытков, который включает наращивание резервов в размере $902 млн, составил $1,46 млрд, что более чем вдвое превышает ожидаемые аналитиками $617,5 млн.
JPMorgan, крупнейший банк США по активам, внимательно следит за тем, чтобы понять, как в целом обстоят дела на Уолл-стрит в бурном первом квартале. С одной стороны, ожидалось, что комиссионные сборы за инвестиционно-банковские услуги снизятся из-за замедления на рынке слияний и поглощений (M&A), IPO и выпуска долговых обязательств в этот период. С другой стороны, всплески волатильности и рыночные диспропорции, вызванные военной спецоперацией на территории Украины, могли пойти на пользу некоторым направлениям бизнеса банка, работающих с инструментами фиксированного дохода.
Это означает, что в этом квартале на Уолл-стрит может быть больше победителей и проигравших, чем обычно: компании, которые хорошо справились с неустойчивыми рынками, могут превзойти ожидания после того, как аналитики снизили оценки в последние недели, в то время как другие могут сообщить о своих провалах.
Действительно, выручка банка от торговли инструментами с фиксированным доходом в размере $5,7 млрд за квартал превысила оценки аналитиков примерно на $800 млн, а выручка от торговли акциями в размере $3,1 млрд превысила оценки аналитиков почти на $500 млн. В то же время доход от инвестиционно-банковских услуг в размере $2,1 млрд оказался ниже оценки в $2,37 млрд.
В прошлом месяце JPMorgan заявил, что его выручка от торговых операций упала на 10% в начале марта, но турбулентность на рынке, связанная с украинскими событиями и санкциями против России, делает дальнейшие прогнозы невозможными.
Еще одна область, на которую обращают внимание инвесторы, — это то, как отрасль использует рост процентных ставок, которые, как правило, увеличивают маржу банков. Аналитики также ожидают улучшения роста числа кредитов, поскольку данные Федеральной резервной системы показывают, что кредиты банков выросли на 8% в первом квартале благодаря коммерческим заемщикам.
Чистый процентный доход JPMorgan вырос на 7% до $13,97 млрд, превысив оценку в $13,7 млрд.
Тем не менее, в то время как долгосрочные ставки выросли в течение квартала, краткосрочные ставки выросли больше, и эта плоская или, в некоторых случаях, перевернутая кривая доходности вызвала опасения по поводу грядущей рецессии. Акции банков подвержены распродаже, когда инвесторы начинают беспокоятся о рецессии, поскольку это может привести к росту убытков по кредитам.
В прошлом месяце JPMorgan заявил, что сворачивает свои операции в России. Даймон сказал в своем ежегодном письме акционерам, что, хотя руководство не беспокоит его влияние на Россию, оно «все равно может потерять около $1 млрд с течением времени».
Во время разговора с журналистами в среду финансовый директор Джереми Барнум сказал, что в России осталось около $600 млн.
Акции JPMorgan упали на 16,9% в этом году по состоянию до среды, что хуже, чем снижение банковского индекса KBW на 10,6%.
Конкурирующие банки Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley и Wells Fargo должны опубликовать свои финансовые результаты в четверг.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- JPMorgan Chase reports $524 million hit from market dislocations caused by Russia sanctions (CNBC)
Автор: Игорь Черненков