Заголовок идеи
Алроса - лидер по производству алмазов. Мировая доля компании составляет 30-35%. В связи с этим компания защищена от серьезных санкций
Описание бизнеса и его перспективность
ПАО АК «АЛРОСА» - одна из ведущих российских горнодобывающих компаний, ведущая компания в мире в алмазодобывающей отрасли. Основная деятельность компании - разведка, добыча, производство и реализация алмазов. Доля присутствия компании на российском рынке добычи алмазов составляет 90%, на мировом рынке - 30%.
По данным аналитической компании «Финам», санкции в отношении Алроса не приведут к потере международных рынков, но могут сказаться на выручке. Вполне возможно снижение выручки на четверть, в худшем случае – на треть. В случае более позитивного развития событий компания имеет шансы выиграть за счет роста цен на алмазы.
Комментарии по техническому анализу
Котировки снизились более чем на 50% от своих максимумов. Сейчас сформирован паттерн двойное дно. Ориентир по паттерну: 110-120 рублей. Конечная цель по данной идее находится на уровне 1,618 по уровням Фибоначчи.
Фундаментальный анализ
2 марта 2022 года АЛРОСА отчиталась о финансовых результатах за 4 квартал и 12 месяцев 2021 года.
Выручка за 4 кв. составила 71 млрд руб. (-8% кв/кв) в связи с изменением структуры продаж. По отношению к 4кв20 выручка снизилась на 28%, что обусловлено сокращением объемов реализации алмазов. За 12 месяцев выручка выросла на 50% до 332 млрд руб. за счет роста объемов продаж алмазов на 42%.
Показатель EBITDA за 4 кв. составил 26 млрд руб., (-25% кв/кв и -19% г/г) главным образом за счет снижения выручки. EBITDA за 12M выросла на 59% до 139 млрд руб. на фоне роста объемов продаж и цен. EBITDA за 2022 г., по прогнозам аналитиков, составит 178.7 млрд руб. (+28% г/г).
Чистая прибыль за год показала рост в 2,8 раза, до 91 млрд руб. (за 2020 г.: 32 млрд руб.).
Мультипликаторы компании находятся на исторически низком уровне: так, P/S составляет 1,6, а P/E 6 ровно. При этом, в базовом прогнозе за счет дивидендов Алроса обеспечит акционерам 45% доходности за ближайшие 3 года. В таких условиях полная окупаемость за 6 лет (так как P/E = 6) выглядит вполне реально.
Дивиденды
Прогнозируются две выплаты в 2022 году: 7,17 рублей на акцию с датой покупки до 2 июля и сроком закрытия дивидендного гэпа в 14 дней; 7,17 рублей на акцию с датой покупки до 17 октября и сроком закрытия гэпа также 14 дней.
Возможные риски
Риски в данной идее, следующие: более сильное снижение продаж, чем ожидается, а как следствие, снижение выручки и прибыли компании; стагнация или снижение цен на алмазы, вызванное снижением спроса на украшения.
Суть идеи
Алроса выглядит как отличная идея для приобретения на данный момент, в рамках паттерна «двойное дно». Бумага будет крайне актуальна на будущее за счет своего бизнеса и высоких показателей дивидендной доходности. Стоп-лосс по идее не выставляется.
Оставайтесь с нами, чтобы получать новые инвестиционные идеи и всегда быть на вершине рыночных трендов!