Большинство экспертов по инвестициям советуют делать регулярную ребалансировку портфеля. Это когда вы продаете выросшие акции и меняете их на те, что упали, чтобы вернуть бумагам изначальные доли.
🧐 Рассмотрим как пример мой портфель за предыдущие полгода и поймем, полезно ли делать такую встряску вашим активам.
Профессиональные управляющие делают ребалансировку раз в месяц, мы пока ограничимся 1 кварталом. К 30.04 выделяем в портфеле российских бумаг 3 лучших: Тинькофф (+27%), ПИК (+43%), Фосагро (+16%) и 3 худших: Пятерочку (Х5 -5%), Яндекс (-2%) и Русагро (0%).
Восстановим изначальные доли 30.04 и посмотрим что получится к 14.07 в сравнении с вариантом без изменений (см. галерею).
Мы недополучим 1,8% из-за снижения доли Тинькофф, ПИК и Фосагро. Получим сверху от переложенных в Пятерочку, Яндекс и Русагро 0,7%.
❌ Итого - потеряем 1,1% от портфеля из-за ребалансировки.
При этом средняя доходность Тинькофф, ПИК и Фосагро на втором этапе (с 30.04 по 14.07) была на 13% выше аутсайдеров первого квартала (с 21.01.21 по 30.04). Т.е. тенденция продолжилась - лучшие становились ещё лучше, худшие - хуже.
Это не гарантирует, что в будущем не будет наоборот и ребалансировка окажется удачной. Однако факт остается фактом - самые успешные инвесторы не делают ребалансировку, а ставят на тех, кто их уже выручал ранее. Именно поэтому у Уоррена Баффета 40% портфеля в одной бумаге - Apple.
✅ Илон Маск или Джефф Безос также не продают акции своей компании, если они вдруг растут сильнее рынка.
Я предпочитаю делать ребалансировку только той части портфеля, которая состоит из аутсайдеров. Но стараюсь делать это не чаще раза в год😏
Рынок учитывает всё.
Вероятно, эти акции стали аутсайдерами по естественным причинам - слабым финансовым результатам и плохим перспективам👎
А вы как относитесь к ребалансировке? Делаете в своем портфеле?
