Напряжение нарастает.
На мировых финансовых рынках вновь сгущаются тучи. Наблюдается слабость практически во всех сегментах на фоне обострения риторики политиков и чиновников. Причины прежние: инфляция, ужесточения от центральных банков, геополитика.
Цикл повышения ставок наступает.
Стремительный рост глобальной инфляции требует от крупнейших центральных банков ужесточить денежно-кредитную политику скорее и сильнее, чем ожидалось еще несколько месяцев назад. Однако, столь резкое ужесточение неминуемо приведет к замедлению экономического роста.
Долговой рынок.
Наиболее яркие, беспокоящие рынок движения происходят в сегменте госбумаг развитых стран, являющихся фундаментом глобальных финансовых рынков. Доходность 10-летних казначейских облигаций США растёт темпами, которые не наблюдались десятилетиями. Рост доходности - это всегда падение стоимости облигаций, которое тянет за собой весь долговой рынок. Схожая картина и в европейском сегменте.
Что на Российском рынке?
Мощнейшее восстановление курса рубля, отыгравшего огромные потери, и ОФЗ, раскупленные, как горячие пирожки до уровней предшествующих экстремальному повышению ставки ЦБ, указывают на относительную стабилизацию ситуации в финансовой системе. Меры, направленные на защиту курса рубля от спекулянтов, оказались даже слишком эффективными. В результате ЦБ РФ поспешил снизить ключевую ставку до 17%, чтобы с одной стороны создать более благоприятные условия для импортеров, влияющих на инфляцию, а с другой — поддержать крупнейших российских экспортеров, наполняющих бюджет страны.
Экономика и геополитика.
Из-за очередной эскалации конфликта с Украиной, срыва переговорного процесса и новых пакетов западных санкций российский рынок акций вновь впал в депрессию. По многим бумагам цены возвращаются к минимальным значениям. Стоит помнить и о желаниях выкупа акций с рынка эмитентами, ФНБ, банками, пенсионными фондами и «дружественными» нерезидентами. Кроме того, любой намёк на деэскалацию может вновь разбудить безудержную жадность инвесторов, которую мы уже видели в момент возобновления торгов. Тот факт, что российский рынок уже обвалился и к тому же изолировался от свисающих над своей пропастью западных рынков, может оказаться поддержкой.