Внимательный взгляд на высокочастотный трейдинг

Когда-то акциями торговали на голосовом рынке. Сегодня, быстрые, соединенные в сеть компьютеры, в основном, заменили трейдеров, выкрикивающих цены в операционных залах фондовых бирж. Джо Салузи руководит торговлей акциями в компании Themis Trading в Нью-Джерси. «Рынок акций изменился. Он не является больше тем, что вы видите по ТВ, это больше не парни в цветных жакетах, бегающие по операционному залу. Рынок акций – это гроздь совмещенных компьютеров, соединенных вместе пучками проводов, и каждый стремится к бесконечно малому времени совершения операций. Скорость света – вот цель». Компьютеры могут обрабатывать сделки с акциями в тысячные доли секунды. Эндрю Хейнс работает онлайн-брокером в компании Gain Capital. «Миллисекунда может значить миллионы долларов для успеха вашей стратегии. Обладание преимуществом перед другими трейдерами в одну, две, три миллисекунды означает, что вы заключаете сделку по предпочтительной цене». Эндрю Хейнс говорит, что примерно 70 процентов всей торговли акциями является высокочастотной торговлей, ведущейся с помощью сложных компьютерных моделей. Акции могут находиться у держателя в течение всего нескольких секунд. Однако быстрая торговля порицается за сильное движение цен акций. 6 мая 2010 года ведущий показатель американских акций быстро упал примерно на девять процентов. «Доу Джонс» тогда покрыл большую часть тех потерь к концу торговой сессии того дня. Комиссия по ценным бумагам и биржам распорядилась о принятии мер для предотвращения подобных «молниеносных крахов» в будущем. Джоэль Хэсбрук из Нью-Йркского университета говорит, что эти меры работают. «Их называют предохранителями, и, в основном, они означают, что когда происходит движение больших объемов акций в течение короткого периода времени, то торговля останавливается». Джо Салузи из компании Themis Trading говорит, что основная проблема, связанная с высокоскоростной торговлей – это несбалансированный рынок. «Рынок акций обычно являлся предсказателем будущего экономики. Теперь, я думаю, рынок акций – это предсказатель наоборот. Он прогнозирует движение в следующую микросекунду. Он не дает прогноз на следующие шесть месяцев, потому что большая часть объемов определяется парнями, которых мало заботит, что будет через шесть месяцев. Поэтому, как можно думать, что цены устанавливаются корректно?». Но Джоэль Хэсбрук говорит, что высокоскоростная торговля может снижать резкие взлеты и падения цен акций. «В нормальных обстоятельствах высокочастотные трейдеры действуют в качестве маркет-мейкеров. Это значит, что они находятся в режиме пассивного ожидания предложения на покупку или продажу от любого, пришедшего на рынок и нуждающегося в проведении сделки. В этом качестве они фактически помогают стабилизировать рынок».