Американский финансовый регулятор ясно дает понять инвесторам, что ориентация на ужесточение денежно-кредитной политики остается неизменной. Это следует из опубликованного на прошлой неделе протокола мартовских заседаний ФРС. Экономика в порядке, о чем свидетельствует крайне низкий уровень безработицы с сохранением резервов рабочей силы для дальнейшего расширения деловой активности.
Однако инфляция и не думает замедляться. Растут цены на продукцию автомобилестроения, энергоносители и продукты питания. Более того, растущая инверсия доходностей казначейских облигаций свидетельствует о негативных долгосрочных ожиданиях игроков рынка, что при относительном благополучии текущей ситуации создает серьезные риски замедления темпов роста. В этой ситуации Федрезерв готов пойти на существенное сокращения своего баланса, уменьшив вложения в казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги в сочетании с агрессивным повышением ключевой ставки. Вряд ли это обстоятельство существенно не скажется на общей динамике фондового рынка США в текущем году. С высокой долей вероятности, растущий тренд сохранится, что обеспечивается и позитивной динамикой реального хозяйственного сектора, и притоком денег из Европы. В то же время оздоравливающая коррекция рынка в 2023 году смотрится как логичный результат текущей денежно-кредитной политики. Пока же S&P 500 – 4488,28, а Dow Jones – 34721,12.
При том, что немецкий DAX снизился в начале недели до 14194-14218, сводный европейский индекс практически остался на месте: Euro Stoxx 50 – 3847-3855. Экономика Германии, как, впрочем, и всей Европы, в ожидании мощного спада производства из-за разрыва торговых связей с Россией. Причем, проблемы Старого Света связаны не только с газом, нефтью и удобрениями. Объем промышленного производства в Великобритании сократился вместо ожидаемого роста, также, как и ВВП всей Европы. Даже деловые люди Запада еще не до конца осознали всех последствий пагубной самонадеянности своих политиков. Так, прекращение поставок резины из России ведет к сокращению выпуска продукции такого производителя шин, как Nokian. Т.е. охват отраслей и предприятий, страдающих от безумной антироссийской политики, постоянно расширяется. Несколько поддержали биржевые котировки, данные о промежуточных итогах выборов во Франции.
Азиатские рынки снижаются. Связано это и с обострением эпидемиологической ситуации в Китае (продолжается локдаун в Шанхае), и с появлением первых признаков ускорения инфляции в Поднебесной, и с тем, что Народный Банк начал постепенно изымать ликвидность из экономики. Shanghai начинает неделю на отметке 3167-3240, а Hang Seng на уровнях 21208-2168. Японский Nikkei в это раз последовал за своим основным торговым партнером, снизившись до 26821,5. При этом глава Банка Японии Харухико Курода в очередной раз заявил о приверженности мягкому монетарному курсу вопреки общемировой тенденции.
На российских биржах нет однозначной динамики: МВБ начинает неделю с уровня 2606-2611, а РТС – 1041-1077.
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами
#вшуф #фрс #dow jones #s&p500 #dax #stoxx50 #hang seng #nikkei #мвб #ртс