Приветствую! Позади инвестиционная неделя, рынок упал, хотя были как плохие, так и хорошие новости. Проанализируем ситуацию.
Начну с конца: со следующей недели отменяется комиссия 12% на покупку долларов на бирже. В пятницу на закрытии доллар стоил 76, если прибавить к этому 12%, то получаем курс 85. Думаю, такой по идее должен быть в понедельник, а может и выше в связи с ажиотажем. Хотя в наше время всякое можно ожидать. В любом случае, за толпой я не стану ходить и в грядущей вакханалии участвовать и скупать доллары не буду.
В пятницу ЦБ снизил ключевую ставку с 20% до 17%, что на курс доллара сильного влияния не оказало. Но резко снизились доходности по облигациям, т.е. их цены выросли. У кого был свободный кэш, и кто делал ставку на длинные облигации, выиграл. И будет продолжать выигрывать, если ставку продолжат снижать и не начнутся еще какие-нибудь «спецоперации». По идее нужно скорее приводить ставку к адекватным значениям, иначе бизнес и экономика начнут умирать из-за дорогих кредитов, если они уже не умерли.
В четверг был введен очередной пакет санкций: запреты на импорт угля из России и на заход российских кораблей в порты ЕС, также затронуты транспортные компании, доставляющие грузы из России или Белоруссии. Но это все не так страшно, как санкции против Сбера и Альфа банка. Сейчас они под такими же жесткими ограничениями как ВТБ. Это все касается и брокерских счетов с иностранными акциями: они все блокируются. Поэтому Сбер и Альфа заявили, что переведут счета клиентов к другим брокерам. К каким, пока неизвестно. Скорее всего, в какую-нибудь шарашкину контору типа «Инвестиционная палата», как сделало Открытие, т.к. смысла переводить в другие крупные банки нет: их тоже заблокируют.
Печальные новости и внутри рынка: пошли допэмиссии. Первым о намерениях докапитализации объявил ВТБ. Пока неясны условия, но в любом случае это очередное размытие доля акционеров, т.к. выпускаются новые акции, и они выкупаются правительством. Это то же самое, что печатать деньги, когда каждая «деньга» теряет свою стоимость. Правительство также докапитализирует РЖД на 250 млрд рублей из ФНБ, но на бирже акции РЖД не котируются. Четверть триллиона ФНБ на покупку акций уже съедено.
В сухом остатке имеем снижение индекса МосБиржи на этой неделе на 6,05%. Я ожидал такую коррекцию еще когда покупал акции 31 марта. Тогда мне казалось, что причин для оптимизма и роста российского рынка пока нет. Мой ИИС также идет вслед за индексом, теряя 7,23%. Однако растет индекс РТС, дублирующий индекс МосБиржи, но выраженный в долларах. Рубль укрепился и индекс вырос. В понедельник ждем обратную ситуацию.
Если смотреть динамику отдельных акций в портфеле, то все в красном, кроме Газпромнефти (+1,3%) и Таттелекома (+3,8%). Газпромнефть оказалась самой устойчивой компанией к рыночным колебаниям и на падающем рынке часто показывает динамику лучше рынка, с удовольствием включил ее в покупки в марте. Таттелеком не отказался от дивидендов, а наоборот, увеличила их. Отсюда и хорошая динамика акций.
Остальные акции снижаются плюс-минус одинаково на общей коррекции рынка после излишнего оптимизма ранее. Выделяется Новатэк (-13,6%) – как ни странно, лидер падения на этой неделе, хотя фундаментально одна из сильнейших компаний в РФ сейчас. Вероятно, снижение вызвано укреплением рубля, которое снижает стоимость экспорта газа. А ВТБ, наоборот, не сильно упал на сплошных плохих новостях по компании. Думаю, в этом плане у ВТБ все еще впереди.
Такая вот красная неделя получается. В понедельник открывается казино в валюте без комиссии, рубль должен ослабнуть, что выгодно экспортерам, которые снижались на этой неделе.