По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
- S&P 500: 4 497,75 (-1,44 %)
- NASDAQ Composite: 13 756,88 (-4,61 %)
- Dow Jones: 34 768,42 (-0,055 %)
Инвесторы готовятся к ужесточению денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы.
Статистика
- Уровень безработицы в США снизился до 3,6 процента в марте 2022 года с 3,8 процента в предыдущем месяце, самого низкого уровня с февраля 2020 года и ниже рыночных ожиданий в 3,7 процента.
- Число безработных сократилось на 318 тысяч до 5,952 миллиона человек, а уровень занятости вырос на 736 тысяч до 158,458 миллиона человек.
- Потребительские цены в марте в США выросли на 0,8% по сравнению с февралем.
- Стоимость продуктов питания в Соединенных Штатах выросла на 7,9 процента в годовом исчислении в феврале 2022 года. Это самая высокая инфляция на продукты питания с июля 1981 года.
- Импорт в США увеличился на 1,3%, или 4,1 млрд долларов США, до нового рекордного уровня в 317,8 млрд долларов США в феврале 2022 года. Закупки товаров выросли на 1,7 млрд до 266,2 млрд долларов США за счет импорта промышленных товаров и материалов (+3,4 млрд долларов США). млрд), особенно сырой нефти (+1,9 млрд долл. США), в то время как закупки капитальных товаров увеличились на 0,9 млрд долл. США.
Факторы поддержки
Экспорт нефти в Соединенных Штатах в среднем составлял 781,56 млн долларов США с 1989 по 2022 год, достигнув рекордного уровня в 7491,36 млн долларов США в январе 2022 года и рекордно низкого уровня в 0 млн долларов США в октябре 1992 года.
Факторы давления (риска)
- Инфляционное давление остается высоким из-за проблем с поставками и пандемии.
- Последствия конфликта на Украине для экономики США крайне неопределенны. В краткосрочной перспективе ожидается, что конфликта и связанные с ним события усугубят инфляционное давление и снизят экономическую активность.
- Медианный прогноз ФРС предусматривает инфляцию на уровне 4,3% на конец 2022 года и 2,7% на конец 2023 года.
- Большинство чиновников ФРС видят целых семь повышений ставок в 2022 году.
- ФРС понизила прогноз роста ВВП США на 2022 г до 2,8% с 4%, в 2023 г – сохранила на уровне в 2,2%
- Безработица на конец года в США ожидается на уровне 3,5% в 2022 году, 3,5% в 2023 году и 3,6% в 2024 году, медианный долгосрочный прогноз составляет 4,0%.
Прогноз
Goldman предупреждает о приближении рецессии в США: «Теперь мы видим риск того, что США вступят в рецессию в течение следующего года с вероятностью 20-35%, которая в настоящее время подразумевается моделями, основанными на наклоне кривой доходности».
Впервые с 2006 г. произошла инверсия доходности казначейских облигаций США со сроком погашения 5 и 30 лет. Инверсия кривой доходности — это ситуация, когда более короткие облигации начинают давать доходность выше, чем более длинные. В моменте доходность к погашению 5-летних бондов составляет 2,64%, а 30-летних — 2,60%.
Инверсия кривой доходностей для инвесторов может быть одним из предвестников ухудшения экономической ситуации и будущей коррекции на рынке.
На этой неделе Федрезерв подтвердил свое твердое намерение идти по пути агрессивного ужесточения политики, причем одновременно через повышение ставок и сокращение баланса.
Защитные активы и индикаторы риска:
- US10Y: 2,717 (+13,73%)
- DXY: 99,87 (+1,28%)
- VIX: 21,24 (+4,68 %)
Доходность 10-летних казначейских облигаций: доходность превысила 2,5%. Сильные данные по рынку труда и высокая неконтролируемая инфляция никак не сдерживают ФРС от резкого повышения ставок.
Индекс доллара DXY: преодолевал ключевую отметку 100, уровень, которого не было с мая 2020 года.
Последние протоколы Федеральной резервной системы показали, что «многие» участники были готовы повысить ставки на 50 базисных пунктов в ближайшие месяцы и готовы сократить огромный баланс центрального банка с мая. Более того, война на Украине и ужесточение санкций против России, включая запрет на импорт угля из США и ЕС, повысили спрос на доллар как убежище. Доллар значительно вырос и достиг более чем двухлетнего максимума по отношению к евро и фунту стерлингов.
«Индикатор страха» VIX: подрос, но не критично.
Важные новости рынка:
- По данным IEEFA, поставщики электроэнергии готовятся закрыть угольные электростанции на 99,2 гигаватта до 2030 года. Количество угольных электростанций в США сократится на 45%.
- Amazon подписал крупнейшую сделку в истории коммерческой космической отрасли для 83 запусков интернет-спутников Project Kuiper.
- Microstrategy приобрела приблизительно 4 167 биткоинов на 190,5 млн долларов.
- Минфин США ввел санкции против крупнейшей в мире даркнет-площадки Hydra Market.
- Boeing приостановила производство самолётов для Пентагона Air Force One.
- В первом квартале 2022 году американские компании объявили о выкупе акций на $300 млрд. Именно выкуп акций аналитики считали причиной роста американского рынка в последние годы. Так, Goldman ранее прогнозировал объём байбеков в $1 трлн в 2022 году. Однако из-за угрозы рецессии компании могут отказаться от байбеков, как это уже сделал Starbucks. JPMorgan сократил объём байбека на год.
- Berkshire Hathaway Уоррена Баффета приобрела около 121 млн акций HP.Покупка вышла на сумму более $4.2 млрд.
- Почти три четверти потребителей, опрошенных Fannie Mae, оценивают нынешнее направление экономического развития штатов ошибочным. Это самый низкий показатель за 11 лет. Доля респондентов, ожидающих ухудшения их финансового положения в следующем году — 25%, рекорд с 2010 года.
Ставьте лайк, если обзор был полезен для вас :)