Сильнее всего от нынешнего кризиса пострадает российская авиация, автомобильная промышленность, финансовый сектор и IT. Тем не менее, есть отрасли, которые станут бенефициарами – им посвящён свежий доклад аналитиков Финама.
Инфляция до 25%
Аналитики Финама предупредили своих клиентов, что последние события на Украине радикально переформатировали текущую экономическую повестку. Если ранее главными факторами, определяющими развитие мировой экономики, были высокая инфляция и сворачиванием программ количественного смягчения, то теперь на первый план выходит заметное сокращение экономической активности вкупе с продолжающимся ростом цен.
Ожидается, что инфляция по итогам года выйдет за рамки ожиданий Банка России и достигнет уровня в 25%.
– Предварительно мы ожидаем сокращения ВВП на 6-8% по итогам года. Многое будет зависеть от длительности западных санкций и способности бизнеса заместить выбывающие импортные поставки, а также от эффективности мер поддержки со стороны государства и Центробанка, – говорится в релизе.
Наиболее уязвимыми отраслями в России могут оказаться авиация, автопром, IT, финансовый сектор.
Углеводороды, нефть, удобрения
В то же время, среди более защищенных представляются такие сектора, как нефтегазовый сектор, производство удобрений, цветная металлургия.
– Наши симпатии сейчас на стороне сырьевых экспортных компаний, наименее затронутых санкциями. Риски нефтегаза меньше в сравнении с другими секторами, и локальные отказы от поставок компенсируются высокими ценами на сырье. В условиях продовольственного кризиса сельскохозяйственные химикаты также будут востребованным товаром, что защитит производителей удобрений от рестрикций, – надеются эксперты холдинга.
Санкции оказывают негативное влияние не только на российскую экономику: на фоне роста цен на сырье повышаются прогнозы по глобальной инфляции. Аналитики, тем не менее, считают, что шок для мировой экономики от разрушения сложившихся связей может быть относительно краткосрочным:
– В перспективе года можно ожидать переориентации торговых потоков из России в Азию, а возможный дефицит российской нефти со временем может быть замещен увеличением добычи на Ближнем Востоке и в Латинской Америке.
Китай как главный бенефициар
Основное преимущество от переориентации экономики России на Восток получит Китай, который не присоединился к санкциям:
– Прогнозы по росту КНР выглядят лучше, чем по странам Запада, поэтому китайские акции могут стать хорошим вариантом для диверсифицированного портфеля в текущих условиях», – советуют аналитики.
Перспективными выглядят бумаги крупнейшего кредитора Поднебесной ICBC (целевая цена – 6,72 HKD, апсайд – 40,3%) и KraneShares CSI China Internet ETF, в портфеле которого представлены ведущие китайские интернет-компании ($39,9, 30,4%).
Нефтесервисный сектор США
Рассматривая инвестидеи на американском рынке, аналитики прогнозируют, что бенефициаром роста цен на нефть и повышенного уровня геополитической напряженности станет нефтесервисный сектор США: «Оптимальным способом инвестирования в него является покупка ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services (целевая цена – $85, апсайд – 14,4%), который объединяет в себе лидеров и небольших представителей отрасли».
Кроме того, по мнению экспертов, не стоит игнорировать быстрорастущий сегмент возобновляемой энергетики, особенно сейчас, когда темпы перехода будут форсированы из-за геополитики. Ставку на тренд можно сделать как инвестируя в отдельные компании, преуспевшие в энергопереходе, (NextEra Energy, целевая цена – $95,7, апсайд – 10,6%), так и покупая фонды, портфели которых включают бумаги корпораций, занимающихся альтернативной энергетикой (iShares Global Clean Energy ETF – $29,45, 35,3%). Одновременно довольно привлекательными в США все еще остаются TMT-сектор (Disney – $211,76, 59,7%), финансовый сектор (JPMorgan Chase $174,1, 32,4%) и здравоохранение (Pfizer – $72,2, 36,6%).
Москва.
Автор: Федор Чайка