Как определить компании-пустышки ?
При выборе компаний для инвестирования необходимо обращать внимание на финансовые показатели, в первую очередь на наличие выручки. Предприятия без выручки особенно уязвимы в кризис, потому что они вынуждены постоянно нести расходы и не имеют возможности компенсировать их из прибыли. Такие компании, для своей деятельности имеют серьёзную долговую нагрузку или делают постоянные доп.эмиссии акций, что размывает долю акционеров и способствует снижению стоимости акций.
Как правило это биотехнологические компании на начальных стадиях, они могут иметь препарат, который находится на стадии испытания и не был одобрен регулирующими органами. Они финансируют текущую деятельность почти всегда за счёт выпуска дополнительных акций, и ждут момента одобрения препаратов организацией по контролю за качеством продуктов и медикаментов США. После одобрения, если оно произошло, они могут начать коммерциализацию лекарств и получать выручку. Этот момент, как правило сопровождается резким движением котировок. Ростом, в случае одобрения, и падением в противном случае. Без должного медицинского образования разобраться в перспективах разрабатываемых биотехами лекарств очень сложно. Лучше избегать инвестиции в небольшие биотехнологические компании, предпочтя им крупные, хорошо зарекомендовавшие имена. У них существует линейка из десятков препаратов, которая и обеспечивает им устойчивость в случае не одобрения одного или нескольких лекарств.
Другим вариантом компании с отсутствием выручки являются технологические стартапы, которые имеют одну или несколько экспериментальных разработок, которые пока "не доведены до ума" и их коммерческая эксплуатация не начата. В качестве примеров можно назвать QuantumScape разрабатывающий аккумуляторные батареи для электромобилей или Hyliion занимающийся созданием электрических силовых установок для грузовиков. Такие компании могут стоить очень дорого в период избытка ликвидности и очень дёшево в период её недостатка. Провести их финансовый анализ не представляется возможным. Если инвестировать в такие компании, то только на очень небольшую долю с пониманием возможности полной потери инвестиций при негативном сценарии.
Третьем видом проблемных компаний, являются предприятия испытывающие проблемы с законом или дающие явные сигналы о внутренних корпоративных проблемах. Это можно выяснить только по новостям вокруг компании. Такой как, сообщения о серьёзных корпоративных перестановках, смене руководства, особенно если уходит несколько высокопоставленных руководителей, увольнение работников, сообщения о судебных исках или претензиях со стороны государственных регулирующих органов. Если вокруг компании начал формироваться негативный новостной фон стоит закрыть позицию. Минимум до прояснения ситуации, при этом рынок обычно даёт такую возможность, т.е. акция не падает на низы за один день.
Рынок обширен, зачастую выбор проверенной, известной компании становится более прибыльным для портфеля на длительном горизонте, нежели крайне волатильная малоизвестная бумага. И для нервной системы спокойнее.
