68 подписчиков

Выступление Эльвиры Набиуллиной 18.04 в ГД. Мои комментарии и мысли.

19 апреля 202219 апр 2022

5 мин

Всем здравствуйте! Эльвира Набиуллина выступила в государственной думе и подвела итоги прошлого года и дала оценку ситуации экономике в году текущем.

Сегодня хотел разобрать выступление главы ЦБ РФ Э.Набиуллиной на заседании в ГД 18.02.2022 г.

Тем более, что интересные посылы там точно были.

Первоисточник https://cbr.ru/press/event/?id=12824

Статья будет состоять из 2-х частей. В первой - тезисы выступления. Во второй - мои комментарии и мое мнение.

Больше полезной информации о фондовом рынке, акциях и моих сделках в моем телеграмм канале "Инвестируй с умом/Евгений Пономарев"

Тезисы выступления

Итоги прошлого года.

Финансовый сектор также восстановился: банки имели большой запас прибыли и капитала, активно наращивали кредитование и граждан, и предприятий. И рост экономики высокими темпами, конечно, радовал, но в нем скрывались риски перегрева в отдельных секторах — например, льготная ипотека потянула за собой рост цен на жилье, розничное кредитование тоже росло слишком быстро. И Банк России принимал необходимые меры, чтобы не упустить момент и не дать сформироваться «пузырям».
Еще один важный фактор сохранения устойчивости нашей экономики - это последовательная в течение нескольких лет политика диверсификации золотовалютных резервов и дедолларизации балансов банковского сектора.
Санкции против России в первую очередь сказались на ситуации в финансовом секторе.
Рост ключевой ставки также способствовал быстрому торможению скачка инфляции, который произошел в марте и способствовал возвращению ликвидности в банк. Именно поэтому к настоящему времени мы смогли уже снизить ставку до 17%.
Основные проблемы для экономики будут связаны даже не столько с санкциями на финансовые институты, сколько с ограничениями на импорт, логистику внешней торговли, а в дальнейшем и с возможными ограничениями на экспорт российской продукции.
Период, когда экономика может жить на запасах, конечен. И уже в II — начале III квартала мы войдем активно в период структурной трансформации и поиска новых моделей бизнеса для многих предприятий.
Этот период может сопровождаться всплеском цен на отдельные товары. Поэтому инфляция будет выше цели. Во многом это связано не с высоким спросом, а именно с ограничениями на стороне предложения товаров, с низким предложением.
ЦБ не будет пытаться любыми методами вернуть инфляцию к прогнозным значениям. Это помешало бы адаптироваться бизнесу, для которого сейчас восстановление поставок необходимых импортных компонентов сложнее и дороже, и это неизбежно отразится на цене конечной продукции.
ЦБ рассчитывает вернуться к показателям инфляции в 4% в 2024 году.
После санкций, наложенных на Центральный банк западными странами, у нас сейчас есть возможность распоряжаться примерно половиной резервов, но это золото, юани, и они не дают возможности оперативно управлять ситуацией с валютой на внутреннем рынке.
ЦБ закрыл торги (С 25.02 по 25.03) на фондовом, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов, потому что иначе такое резкое изменение ситуации, а также мощные стимулы для иностранных инвесторов быстро выходить с рынка вызвали бы чрезвычайную волатильность, которая бы вызвала и массовые дефолты и могла запустить эффект домино. И ЦБ предотвратил такой исход событий.
К началу 2022 года запас капитала с учетом разных буферов и макронадбавок составил около 7 трлн рублей, это даже больше половины от общего объема капитала. Это достаточно, чтобы покрыть до 10% потерь по кредитам. А 10% потерь по кредитам — это где-то в два-три раза превышает уровень годовых потерь в прошлые кризисы. То есть запас прочности очень высокий, но он крайне неравномерно распределен.
Санкции отрезали нас от расчетов в резервных валютах, всю нашу экономику, банки. И здесь нам нужно развивать платежи в нацвалютах. Мы развиваем такие проекты двусторонние с рядом стран. С каждой страной это, по сути, отдельный проект, потому что у всех свои особенности регулирования, особенности инфраструктуры.

Часть № 2 - МОИ мысли и комментарии.

Глава ЦБ подтвердила, что санкции нанесли довольно существенный удар по нашей экономики. Существенный, но не фатальный. И экономика этот удар выдержала.
Банковская система чувствует себя уверено и устойчиво.
Последствия санкции конечный потребитель т.е. мы с вами еще не так почувствовали, ведь пока еще есть запасы. Но они заканчиваются, а пополнять часть из них нечем. Об этом я писал ранее.
2КВ и 3КВ 2022 - время, когда экономика будет входить в период структурной трансформации. А любая трансформация - это некий хаос, рост инфляции и прочий негатив.

Дальше будет сложно, и ЦБ это признает и об этом предупреждает. И не забываем про новые и новые санкции, которые будут вводиться. А то что они будут - лично я в этом не сомневаюсь.

ЦБ спас фондовый рынок от резкого и панического падения. Это факт. За это низкий поклон и респект.

Но предотвратить медленную и затяжную коррекцию на фондовом рынке ЦБ не в силах. Начало коррекции мы с вами уже наблюдаем. Снижение объемов торгов и медленное скатывание вниз. И предпосылок для роста пока я не вижу.

ВАЖНО:

Чтобы сохранить спокойствие на рынке - морально подготовьтесь к затяжному медвежьему тренду на рынке. Покупая активы сейчас будьте морально готовы, что он будет дальше падать.

При этом такая моральная готовность должна быть реальной. 30% - выдержите просадку? А 40%, 50%. Это очень важно.

Возможно такого и не будет, но быть готовым к этому нужно. А иначе просто психанете в один момент и продадите все с убытками.

Готовьтесь заморозить деньги на несколько лет, а если не готовы, задумайтесь о целесообразности нахождения в нем в ближайшее время.

Надейся на лучшее, готовься к худшему.

Ключевая ставка будет снижаться.

ЦБ четко дал понять, бороться с инфляцией любой ценой он не будет. Экономике нужны деньги. Бизнес должен развиваться, население должно кредитоваться, а экономика развиваться.

Пост про влияние ключевой ставки!