🤗Приветствую!
Четвертая часть разговора о диверсификации и о том, как наилучшим образом составить портфель, чтобы он одновременно и приносил вам доход, и соответствовал вам по риску.
Сегодня поговорим о том, что такоей корреляция, какова ее роль в формировании портфеля, как она влияет на его стоимость, как ее вычислить и можно ли ею управлять.
😏Вызов: если статья будет тебе полезна и ты узнаешь что-то новое – с тебя подписка! Поехали!
Что это такое
Корреляция – это статистическая мера зависимости цены одного актива от цены другого актива.
Например, цены акций Лукойла и акций Газпрома довольно сильно взаимозависимы, т.е. имеют сильную корреляцию. Это значит, что цены их акций большую часть времени имеют схожую динамику: и по характеру (растут или падают), и по силе (сильный рост или сильное падение).
Значения корреляции
Корреляция не может быть больше 1 и меньше -1. Вот что означают те или иные ее значения:
- Корреляция = 1 – цены активов всегда движутся в одном направлении и в равной степени (например я оба растут на 2% или снижуаются на 3%);
- Корреляция = 0-1 – цены активов большую часть времени движутся в одном направлении, но в разной степени (например, один актив растет на 2%, а второй – на 1% (корреляция 0,5))
- Корреляция = 0 – цены активов движутся хаотично (в один день цены активов изменились так: -2% и +1%, в другой, вот так: -1% и -5% и т.п.), т.е. нет связи и преобладающей закономерности;
- Корреляция = -1-0 – цены активов большую часть времени движутся в противоположных направлениях, но в разной степени (например, один актив изменился на -1%, а другой вырос на 2%);
- Корреляция = -1 – цены активов всегда движутся в противоположных направлениях и одинаковой степени (например, изменяются на -1% и +1% или на +5% и -5%).
Важно: корреляция показывает не закономерность, по которой изменялись цены активов и будут изменяться, а то, как они изменялись относительно друг друга большую часть времени, показывает преобладающую закономерность. Например, 5 дней в месяце цены активов двигались в разных направлениях, 10 дней – в одном и 15 дней – хаотично. Поэтому и корреляция будет где-то от 0 до 0,5.
Влияние корреляции на стоимость портфеля
Рынки меняются каждую секунду, цены акций, которые вы купили – тоже. А при их изменении меняется и стоимость портфеля. Вопрос лишь в том, как происходит это изменение.
Если активы в вашем портфеле имеют высокий уровень корреляции между друг другом (под 1), то при изменении цены одного актива, например, на +5%, цена портыелея тоже изменится на примерно +5%.
Легче на примере. Допустим, ваш портфель состоит только из акций таких компаний: Роснефть, Лукойл, Газпром и Славнефть. Все 4 компании находятся в одной отрасли, поэтому при изменении отраслевой ситуации в лучшую сторону, акции всех четырех будут расти. При изменении в худшую сторону – акции будут падать, а стоимость портфеля пойдёт за ними.
Вроде бы некритично. Но, ведь, если бы вы сделали инвестиции нетолько в нефтяную отрасль, но и в ритейл, финансовый сектор, автопроизводителей, зелёную энергетику и т.д., то, даже если бы началась стадия упадка в нефтяной отрасли, вышеперечисленным сферам было бы фиолетово на то, что там в нефтяную и они жили бы своей жизнью: росли, например, тем самым перекрывая убытки по инвестициям в нефтяной отрасли.
К тому же, диверсификация по активам со слабым уровнем корреляции между ними стабилизирует стоимость портфеля и делает его устойчивым к изменениям рыночной конъюнктуры. И, как по итогу, портфель растёт более стабильным образом, без резких колебаний, что снижает риски того, что в момент, когда вам понадобятся деньги, ваш портфель подешевеет. Но это уже отдельная история...
Запомните: среди акций компаний одной отрасли корреляция в большинстве случаев положительна и сильна. А между акциями компаний из разных отраслей корреляция зачастую либо нулевая, либо отрицательная.
Как ещё можно использовать корреляцию
Если вы уверены в том, что какая-то отрасль будет активно развиваться, при этом ваш инвестиционный срок достаточно большой, т.е. вы – долгосрочный инвестор, то вы можете попробовать взять компании из одной отрасли, акции которых имеют высокую корреляцию между собой. Таким образом, вы сделаете ставку на эту отрасль.
Если вы окажетесь правы и отрасль будет стремительно развиваться, то акции, имеющие высокую корреляцию, дружно вырастут, а из доля в портфеле достаточно велика, поэтому портфель тоже подорожает.
Предупреждение: с таким же успехом ваш план может провалиться и вы понесёте более крупные потери, чем в случае составления портфеля из бумаг, имеющих слабую корреляцию между друг другом.
К тому же, данный способ требует сноровки в инвестиционной сфере, опыт и понимание всех процессов и рисков. Поэтому будьте осторожны.
Как узнать корреляцию активов
Корреляцию между активами можно определить тремя способами:
- Визуально;
- Через Portfolio Visualizer;
- Через Excel.
Мой inst: @dmitrry_y
Первый способ предполагает, что вы посмотрите на графики двух компаний и на взгляд (визуально) определите, каков характер корреляции между ними. Это самый просто способ, но очень приблизительный. Делается так: заходите на tradingview, открываете потоковый график любой компании, а дальше см. инструкцию ниже:
Второй способ предполагает, что вы воспользуетесь сервисом Portfolio Visualizer (отслеживает данные только по бумагам с бирж США), а точнее его инструментом Asset Correlations. Инструкцию см. ниже:
Третий способ наиболее точный и позволяет рассчитать корреляцию между любыми активами, но для этого нужна некоторая сноровка в работе с Excel. Нужно брать базы данных с Yahoo Finance и через функцию =КОРРЕЛ получить значение корреляции. В общем, штука сложная и не к чему тем, кто не увлечен инвестиционной тематикой.
Резюме
При составлении портфеля учитывайте корреляцию активов. Цены активов не должны двигаться одинаково и в равной степени, по крайней мере большая из часть. Подбирайте такие активы, чтобы их корреляция была слаба или нулевая, тогда стоимость портфеля будет стабильной, а его устойчивость в кризисы выше.
😏 Статья была полезной? – тогда я выполнил вызов, с тебя подписка!😃 Не упусти халявные знания!🧠
💬 Если есть какие-то идеи или вопросы – оставь комментарий
♥️До новых встреч!
#инвестиции #корреляция #финансы #спекуляции #трейдинг #фондовый рынок #биржа #криптовалюта #кризис #инвестирование