В инвестиционных азах существует два показателя работы с капиталом: доходность и риск. Эти показатели подбирают под инвестиционный профиль, в результате их соотношение позволяет капиталу двигаться вверх.
В понимании управляющего валюта – это единица измерения сбережений. Если не рассматривать экзотические валюты, где риски значительно возрастают, для среднестатистического российского инвестора при должной осмотрительности риски потери долларов США, швейцарских франков, Евро или британских фунтов соизмеримы с рисками потери инвестиций в рубли.
Инвестиции в валютные активы – это соотношение доходности от вложений к риску их обесценения. А такие ожидания напрямую связаны с инфляцией соответствующего региона.
- На текущий момент доходность десятилетних Treasury bonds меньше двух процентов годовых при инфляции в США около 6,8 процентов.
- Доходность облигаций федерального займа Российской Федерации выше 9 процентов годовых при локальной инфляции 8,39 процентов.
- Десятилетняя Швейцария – 0,2 процента годовых при инфляции 1,5 процента.
Это значит, что повышение локальных доходностей будет провоцировать укрепление локальной валюты, а ослабление курса национальной валюты будет провоцировать рост локальных доходностей. При этом равновесию всегда будут мешать различные силы: цены на энергоносители, не фактические показатели инфляции, а ее ожидания и многое другое.
Таким образом, если мы говорим про валюты развитых стран, никаких плюсов, минусов и даже рисков нет, как и доходности. Безрисковое вложение средств в любой валюте развитой и даже развивающейся страны, как правило, ниже инфляции в стране этой валюты.
Мы искренне рекомендуем не зацикливаться на той или иной валюте и смотреть на глобальный мир финансов шире. Валюту нужно использовать осознанно, правильно подбирая страну, количество активов и задачи в портфеле. Если сложно делать это самому, можно доверить решение профессиональному управляющему – он сам определит соотношение активов в той или иной валюте и будет балансировать ваш портфель исходя из текущей рыночной конъюнктуры.
Глобально же, на долгосрочном периоде времени, хранение средств исключительно в любой мировой или локальной валюте будет ниже инфляции и никакого смысла не имеет.