По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
S&P 500: 4 519,25 (-0,74 %)
NASDAQ Composite: 14 176,27 (-0,74 %)
Dow Jones: 34 654,93 (- 0,36 %)
Рынок реагирует на украинский кризис. Санкции бумерангом отражаются на внутреннем рынке и потребителях. Промышленность страдает от растущих цен на сырьё, проблемы с цепочками поставок возвращаются.
Усугубляется инфляция. Рост цен держится на рекордных за 40-лет уровнях.
Статистика
Индекс деловой активности в США упал до уровня сентября 2020 года - 57,1 (Пред. 58,6, прогноз. 59,0). Производство в США продолжает расти, однако темпы замедляются на фоне инфляционного давления и конфликта на Украине. На текущий момент производственный сектор зависит по большей части от спроса и цепочек поставок.
Уровень безработицы в марте 3,6%. Меньше прогноза в 3,7%.
Доля экономически активного населения 62,4%.
Реальный располагаемый доход на душу населения США падает седьмой месяц подряд:
Факторы поддержки
- В условиях повышения ставок наличные или фонды денежного рынка будут показывать положительную доходность.
Факторы давления (риска)
- Инфляционное давление остается высоким из-за проблем с поставками и пандемии.
- Последствия конфликта на Украине для экономики США крайне неопределенны. В краткосрочной перспективе ожидается, что конфликта и связанные с ним события усугубят инфляционное давление и снизят экономическую активность.
- Медианный прогноз ФРС предусматривает инфляцию на уровне 4,3% на конец 2022 года и 2,7% на конец 2023 года.
- Большинство чиновников ФРС видят целых семь повышений ставок в 2022 году.
- ФРС понизила прогноз роста ВВП США на 2022 г до 2,8% с 4%, в 2023 г – сохранила на уровне в 2,2%
- Безработица на конец года в США ожидается на уровне 3,5% в 2022 году, 3,5% в 2023 году и 3,6% в 2024 году, медианный долгосрочный прогноз составляет 4,0%.
Прогноз
Goldman предупреждает о приближении рецессии в США: «Теперь мы видим риск того, что США вступят в рецессию в течение следующего года с вероятностью 20-35%, которая в настоящее время подразумевается моделями, основанными на наклоне кривой доходности».
Впервые с 2006 г. произошла инверсия доходности казначейских облигаций США со сроком погашения 5 и 30 лет. Инверсия кривой доходности — это ситуация, когда более короткие облигации начинают давать доходность выше, чем более длинные. В моменте доходность к погашению 5-летних бондов составляет 2,64%, а 30-летних — 2,60%.
Инверсия кривой доходностей для инвесторов может быть одним из предвестников ухудшения экономической ситуации и будущей коррекции на рынке.
Технически пробили нисходящий тренд. Но только при подтверждении и ретесте можно будет говорить о возобновлении роста.
Защитные активы и индикаторы риска:
- US10Y: 2,375 (- 4,54%)
- DXY: 98,61 (-0,2%)
- VIX: 19,92 (-9,25 %)
🏛 Доходность 10-летних казначейских облигаций: Deutsche Bank ожидает завершение нисходящего тренда доходности гособлигаций США.
Рынок закладывает сценарий глобальной рецессии. Разница доходностей между 5-и летними и 30-и летними казначейскими облигациями США, находится на минимумах 2007 года. Сокращение разницы доходностей облигаций говорит о переходе капитала из краткосрочных активов в долгосрочные. Инвесторы ставят на серьезные проблемы в экономике в ближайшие года.
💵 Индекс доллара DXY: Растут ожидания, что центральный банк США повысит ее еще больше — на 50 базисных пунктов на следующем заседании.
📉 «Индикатор страха» VIX: вернулся к летним уровням прошлого года.
Важные новости рынка:
- ФРС ожидает «рецессии роста» - ситуация, когда экономика растет медленнее, чем ее долгосрочный тренд примерно на 1,5–2%, а безработица растет, но прямого сокращения ВВП удается избежать.
- ExxonMobil запускает пилотный проект по добыче биткоинов в Северной Дакоте. Компания перенаправляет природный газ, который в противном случае был бы сожжен, на генераторы для майнинга биткоина.
- Бюджетный план Байдена будет включать налог на богатых и крупнейшие в невоенное время расходы на армию. Планируется обязать миллиардеров платить не менее 20% своего дохода в виде налогов, в том числе с доходов от инвестиций. Министерству обороны США будет выделено около 773 миллиардов долларов. В сочетании с другими расходами бюджет национальной безопасности превысит 800 миллиардов долларов. Предполагается бюджет в размере $5,79 трлн на 2023 год и с дефицитом в $1,15 трлн. На 2022 год заложен дефицит в размере $1,4 трлн или 5,8% ВВП.
- JP Morgan исключает Apple и Qualcomm из своего списка "лучших компаний". Аналитики заявили, что замедление спроса на смартфоны может негативно сказаться на росте акций Apple и Qualcomm. Исключение из списка этих компаний также связано с ростом издержек на фоне конфликта на Украине.
Ставьте лайк, если понравился обзор :)
#инвестиции в акции #обзор рынка #фондовый рынок сша #инвестиции