ГДР - глобальные депозитарные расписки. Некий банк покупает акции какого-то эмитента, например, Русагро. Кладёт акции в сейф. И выпускает документ, который удостоверяет, что акции лежат в сейфе. Документ называется ГДР. ГДР продаётся на бирже. Кто его купит, тот считается конечным владельцем акций. В основе ГДР может лежать различное количество акций. Одна расписка - одна акция/ десять акций/ дробное количество акций. Например, 0,1. Соответственно котировки ГДР пропорциональны тому, сколько акций в неё входит Расписки нужны, чтобы Российские инвесторы могли вкладываться в акции, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом работали на привычной им бирже с привычным брокером 🤨
Отличие ГДР от обыкновенных акций
Купить ГДР всё равно, что купить акции. Владелец ГДР получает все дивиденды, которые выплачиваются по акциям, лежащим в её основе. Котировки ГДР в точности повторяет движение котировок базовых акций Принципиальное отличие состоит в том, что владелец простых акций записан в реестре акционерном обществе. С ГДР в том же самом реестре владельцем акций записана компания, выпустившая ГДР. Инвестор записан в другом месте, как владелец ГДР
⚖️ Плюсы и минусы ГДР
➕ доступ к зарубежным финансовым рынкам
➕ продажа акций в разных валютах
➕ расширение глобального присутствия
➕ ликвидность
➕ повышение стоимости ценных бумаг на внутреннем рынке за счет листинга за рубежом
➕ могут передаваться между хозяйствующими субъектами
➕ рост базы акционеров
➕ инвестор экономит на налогах
➖ нарушение регламентов чревато серьезными последствиями для эмитента.
➖ выгоду получают только частные инвесторы, располагающие крупными суммами
➖ финансовый инструмент достаточно дорогостоящий
📊 Какие расписки обращаются на Мосбирже
🔹 X5 Retail Group
🔹 Mail.Ru Group
🔹 Группа компаний Эталон
🔹 ЭН+ ГРУП
🔹 Тинькофф Банк
🔹Группа Русагро
💶 Налогообложение
Налоги по дивидендам необходимо индивидуально уточнять соответствующие условия. В некоторых случаях инвестору придется самостоятельно подавать документы в налоговый орган и оплачивать соответствующие налоги
📝 Эмиссия
ГДР осуществляется на базе согласия между эмитентом и банком-кастодианом в стране обращения ценных бумаг. Соглашение между сторонами стандартное, включает права и обязанности, участие инвесторов. Дополнительно обозначается срок, на который активы размещаются в депозитарии, условия передачи ЦБ, раздел расходов.
Схематически процедура выглядит следующим образом:
🔹 Эмитент и банк-депозитарий подписывают депозитарный договор
🔹 Банк-депозитарий покупает у эмитента акции, учитывает их отдельно у себя или в банке-кастодиане (хранителе)
🔹 Банк-депозитарий выпускает ГДР, которые размещаются у инвесторов. Количество акций в одной расписке варьируется от доли до целой акции или до определенного пакета ценных бумаг. ГДР обращаются на финансовых рынках в роли самостоятельных ценных бумаг