Бенефициарами нынешнего геополитического кризиса стали валюты второго эшелона: канадский и австралийский доллары, а также норвежская крона, швейцарский франк и некоторые другие. Между тем, эксперты не советуют хранить капиталы ни в какой валюте.
70%, затем 59%...
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер», отвечая на вопрос в ходе специального вебинара, посвящённого альтернативным валютам, заявил, что доля доллара в ЗВР мировых центробанков, а также в расчётах будет снижаться.
– Вспомним данные МВФ: на пороге тысячелетий они констатировали, что доля доллара в расчётах в мире составляла порядка 70%. По итогам 2021 года эта доля снизилась до 59%. Снижение доли было стабильным. Я ожидаю, что данная тенденция сохранится в будущем.
Главная интрига, по мнению эксперта, заключается в том, какова будет динамика юаня – что в составе ЗВР мировых центробанков, что в международных расчётах.
– Не удивлюсь, если через 3-5 лет доля юаня вырастет так, что эта валюта войдёт Топ-3 мировых резервных валют. Юань, который был добавлен в 2016 году, часть резервов взял на себя.
Аналитик считает, что бенефициарами среди валют могут стать канадский и австралийский и сингапурские доллары, а также южнокорейская вона.
– Доля этих валют растёт сильнее, чем доля доллара США и евро. Если в начале века были проблемы с ликвидностью, то сейчас цифровизация привела к тому, что рынков стало больше, торговать стало проще.
Зафиксировать доходность по ОФЗ
Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Брокер», замечает, что хранение капитала в вышеуказанных валютах эффективно только при форс-мажорах.
– Напомню, что с 2002 по 2008 годы было выгоднее хранить деньги в рублях.
По словам аналитика, есть банки, которые предлагают депозиты в альтернативных валютах – даже под 10%.
Олег Сыроваткин добавляет, что сейчас самое время зафиксировать доходность по длинным ОФЗ.
В тоже время, причин, чтобы изменился многолетний тренд на ослабление отечественной валюты, нет:
– Если говорить о горизонте в 5-10 лет, то любые валюты – не самый лучший способ сохранения капитала. Только акции!
Алексей Петровский, брокер «Открытие Инвестиции», сообщил, что юань подешевел с начала года к доллару менее, чем на 0,2%:
– Другие валюты потеряли намного больше.
По словам аналитика, ЦБ Китая внимательно следит за тем, чтобы курс китайской валюты не укреплялся.
Что касается ставки ФРС, то в этом году её повысят 8 раз, в следующем – 4 раза:
– Китайцы хотят постепенного ослабления своей валюты. Чтобы не было волатильности в 20-30%.
Аналитик считает, что гонконгский доллар переоценен на 12-13%.
По его словам, одна из стратегий предполагает покупку юаня в качестве хеджа на ослабление рубля.
Около 100
Михаил Шульгин считает курс рубля в 80-85 рублей «оптимистичным»:
– Что же касается базового сценария, то это 95-100 за доллар. Может быть даже 105 в ближайшие несколько месяцев.
Москва.
Автор: Федор Чайка