#BananTeach #разборпоказателя #фундаментальныйанализ
Добро пожаловать на продолжение моей обучающей рубрики!
✅ Сегодня рассмотрим коэффициент P/B (P/BV)
P/B - показатель, который показывает, сколько вы платите за акцию по отношению к её стоимости по бухгалтерскому балансу, где
📌 P: Рыночная цена акции
📌 B (BV): Стоимость акций по бухгалтерскому балансу или балансовая стоимость (Book/Book Value) - это чистые активы компании, т.е. активы (Total Assets) минус обязательства (Total Liabilities, Total Debts)
Проще говоря, мы сравниваем, насколько фактическая стоимость компании больше или меньше рыночной стоимости.
❓Что понимается под фактической (балансовой) стоимостью? Разбираем на примере:
Давайте представим, что мы владельцы компании Tesla $TSLA
Мы решили её закрыть и уехать в закат на красном Lamborgini 🏎
Для этого мы, в первую очередь, расплачиваемся по долгам. После мы продаем все наши помещения, лаборатории и все наше оборудование (вплоть до спецодежды сотрудников, почему нет?)
💰Сумма, которая по итогу останется у нас на руках, будет фактической стоимостью нашей компании.
Теперь нам осталось разделить эту сумму на количество акций в обращении, чтобы узнать, какова фактическая (балансовая) стоимость для 1-ой акции (т.е. значение буквы "B" из нашей формулы)
✏️ Пример на компании Chevron $CVX:
Цена акции на момент написания: P = $165
Балансовая стоимость 1-ой акции: B = $72.6
Итого: P/B = 165 / 72.6 = 2.27
То есть на $1 фактической стоимости компании мы платим $2.27 рыночной стоимости, ну или за $2.27 рыночной мы получаем всего $1 фактической.
Так как мы имеем дело с американской компанией, в которую инвестирует достаточно большое количество инвесторов, то данное значение для Chevron можно считать нормой.
Общепринятая норма значения P/B:
🟢 ≤ 1 - хорошо
🟠 ± 2 - нейтрально
🔴 ≥ 3 или < 0 - плохо
Кстати одной из компаний, у которой показатель P/B сильно выше нормы - это Apple $AAPL. Его значение составляет 40.8!
✏️ Давайте еще раз зафиксируем плюсы и минусы показателя P/B:
🟢 P/B не так сильно зависит от изменений экономической конъюнктуры, нежели чистая прибыль, что делает его более стабильным;
🟢 P/B помогает инвесторам понять, сколько они платят за чистые активы компании, приходящиеся на одну акцию.
🔴 При анализе высокотехнологичных компаний малоэффективен т.к. в таких компаниях большее значение имеют нематериальные активы;
🔴 P/B корректен только при сравнении компаний из одной отрасли и у которых числятся на балансе материальные активы (земля, здания, оборудование, финансовые активы);
🔴 Балансовая стоимость, как бухгалтерская величина, сильно зависит от норм бухучета, таких, как РСБУ, МСФО, GAAP.
✍🏻 Упражнение для закрепления
В рамках моей рубрики мы прошли уже 3 показателя: P/E, P/S и P/B. Теперь вы можете увидеть более полную картину по той или иной компании.
Рассчитайте эти показатели по компаниям Bank Of America $BAC, Carnival $CCL, Moderna $MRNA, Alibaba $BABA и AMD $AMD
Попробуйте сделать самостоятельные выводы🤔
P.S.
Для расчета показателя P/B вам, скорее всего, придется погрузиться в отчетности. Их можно найти на специализированных сайтах, например на Investing.com
❗️В следующем посте расскажу вам про очень крутой и удобный ресурс, на котором можно находить все возможные показатели🤗
Разбор показателей P/E и P/S ищите у меня в профиле😉
И не забывайте поддержать лайком, если было интересно и полезно!
Продолжение следует 🔜
— на связи🍌