Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса.
Прежде всего, надо понимать, что покупка любой иностранной валюты не является инвестицией в чистом виде. Для россиян приобретение долларов и евро всегда выступало в качества способа сохранения покупательной способности денег. Однако не стоит забывать, что любая валюта, в том числе и юань, не приносит процентов и дивидендов. Более того, инфляция в юане может оказаться сильнее долларовой инфляции.
Попытки играть на колебаниях курса валют представляют собой форму спекуляции. В этом плане операции с юанем ничем не отличаются от торговли такими привычными валютами, как доллар или евро.
Перспективы, преимущества и недостатки юаня
С самой общей макроэкономической точки зрения юань плохо подходит на роль мировой резервной валюты, то есть в качестве замены доллару США и евро. Коль скоро КНР выступает «мировой фабрикой» и останется ей с ближайшие годы, китайская валюта не должна быть ни сильной, ни стабильной.
Если же юань начнет претендовать на роль резервной валюты, китайские товары должны стать аналогом дорогостоящей европейской и североамериканской продукции, которая отличается высокой ценой и добавленной стоимостью. В текущих реалиях это противоречие является неразрешимым.
Исходя из указанного соображения, конвертация накоплений в юань из долларов, евро и даже рублей на срок от нескольких месяцев до нескольких лет не имеет очевидных преимуществ с точки зрения получения дохода от курсовой разницы.
Это имеет смысл лишь с целью сохранения капиталов в рамках ухода от западных санкций или для диверсификации активов. Но в таком случае еще более привлекательной и надежной возможностью представляется покупка физического золота. Тем более что в России в срочном порядке отменен НДС при покупке золотых слитков для населения. Более того, физическое золото теперь можно купить в России и за иностранную валюту.
Как инвестировать в юань
На 29 марта 2022 года курс китайского юаня на Московской бирже составляет порядка 13.9 руб. Стандартный объем сделки составляет 1 тыс. юаней или порядка 13900 руб. Китайскую валюту можно купить на бирже и вывести на банковский счет так же, как доллар США или евро. Но при покупке в качестве формы диверсификации вложений можно хранить юани на биржевом счете для того, чтобы в нужный момент имелась возможность их быстро продать.
Добавим, что покупка юаня на бирже доступна не у каждого российского брокера. Очевидно, что при покупке и продаже юаня на бирже инвестор делает это с минимальным спрэдом, в отличие от обменных операций в банке.
Спекулятивные сделки с юанем на бирже ничем не отличаются от спекуляций с более привычными долларами и евро.
Инвестиционные стратегии и юань
Повторимся, что покупка наличного и безналичного юаня в настоящее время имеет смысл лишь с целью ухода от рисков, связанных с западными санкциями или из соображения частичной диверсификации достаточно крупного капитала. Если же планируется покупка акций китайских компаний, то для этого совсем необязательно покупать юань. Бумаги самых популярных китайских компаний торгуются в долларах на североамериканских биржах. Некоторые из них даже можно купить на Московской бирже за рубли.
Подписывайтесь на наш Телеграм и ВК
#юань #экономика #инвестиции