В столь сложное время мне, конечно, хотелось бы быть источником оптимизма и вдохновения для своих подписчиков. Но увы, я не привык заниматься самообманом, поэтому вынужден адекватно оценивать происходящие события. Просто не умею по другому. Проще всего
написать очередную чушь про скорый (вот только Мариуполь возьмем!) крах Америки и всей долларовой системы. Многие ребята, которых я в прошлом читал и считал адекватными, пишут сейчас именно такую дичь. Наверное пишут они подобное не от того, что глупы, а просто потому, что крах США - это чуть ли не российская национальная идея и отвечает внутреннему запросу публики. Вообще, это большой повод задуматься о русском национальном самосознании, если наша главная мечта не строительство своей прекрасной, огромной и многонациональной страны, а дохлая корова на участке соседа.
В общем, мне придется быть бочкой дегтя во всей той куче го...на, в которой мы сегодня очутились. Зато я смогу дать адекватную картину мира хотя бы для тех людей, кто не потерял связь с реальностью под давлением телевизионной пропаганды. Рассказы про розовых единорогов в этом блоге вы не найдете, можете сразу отписываться.
Но вернемся к нашей экономической реальности. Что мы получили в плане экономики за 1 месяц победоносной спец операции? Считаем по пальцам:
- стремительный отток образованных специалистов из страны. Эмиграция оценивается от 50000 до 100000 человек. Понятно, что все это "предатели", которых не жалко, но в плане экономики - это люди с доходом значительно выше среднего, которые создавали дополнительную стоимость и спрос в сфере услуг;
- не менее стремительный рост безработицы. Первый удар это, конечно, уход иностранных компаний вроде Макдональдса и Икеа. Десятки тысяч людей уже остались безработными в тот момент, когда деньги нужны больше всего (хотя деньги нужны всегда);
- но настоящая безработица будет прятаться в других цифрах. Власти очень не любят прямые увольнения, поэтому значительная часть граждан просто будет работать на неполной занятости. Формально это не безработица, но в реальности падение доходов на 30 - 50%;
- тот кто хотя бы примерно понимает как устроена экономика догадывается, что резкое сокращение доходов у значительной части населения каскадно приведет к сокращению доходов во всех остальных отраслях. В первую очередь пострадает сфера услуг - кафе, рестораны, места отдыха и так далее по цепочке вплоть до производителей туалетной бумаги или автомобилей;
- инфляция только за март приближается к 10% и это уже близко к худшим месяцам 1998 года!! И это только начало.
- девальвацию рубля пока удается сдерживать за счет жестких ограничительных мер, но долго это делать не получится (при условии сохранения открытых биржевых торгов и само института конвертации валюты);
- первоначальные оценки падения ВВП составляют от 7,5 до 10%!!! И это в условиях сверх дорогого сырья!!
Негативные экономические последствия от происходящих событий можно обсуждать долго. Важно понимать, что экономика сегодня испытала мощный шок, а отрицательные инерционные процессы только - только набирают обороты. Полную глубину-глубин мы ощутим где-то через 6 - 9 месяцев.
А вот какое-то восстановление от шока начнется не раньше чем через 1,5 - 2 года и многое тут будет зависеть от действий правительства. Важно не допустить популизма вроде ограничения цен в магазинах - такие действия приведут только к образованию дефицита и новому витку инфляции. Впрочем пока правительство действует вполне адекватно ситуации - вводит льготы для различных отраслей промышленности, увеличивает адресную поддержку. Важно не останавливаться на достигнутом, не экономить кубышку (если не сейчас, то когда вообще?), как можно больше инвестировать в инфраструктуру и человеческий капитал (непонятно только, что мешало делать все то же самое предыдущие 20 лет). Тогда у нас появится шанс мягче пройти через кризис, перестроиться "на восток" и начать строить новую жизнь. Конечно все это только после окончания войны.
Исходя из такой макроэкономической реальности несложно составить среднесрочный план по рынку. Никакие акции кроме экспортеров с валютной выручкой сегодня покупать не нужно, да и те вероятно будут дешевле (тут не угадать). В условиях галопирующей инфляции, высокой ставки и падения экономики, прибыль компаний, ориентированных на внутренний рынок, сильно снизится. Значит в течение 6 - 9 месяцев Сбербанк, МТС, Магнит и другие подобные бизнесы будут стоить дешевле (даже дешевле чем 24 февраля, это первый ориентир для падения)!! Примерно через год, когда все плохое впитается рынком, а экономика более-менее адаптируется к новой реальности, можно будет подумать о покупке акций, направленных на внутренний рынок, а также станет понятно, сколько именно смогут зарабатывать экспортеры в условиях санкций и ограничений. Как-то так.
Берегите себя и своих близких.
Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.