Российские акции торгуются во всю, но стоит ли покупать?
Скажу сразу, я пока ничего не покупал и не продавал, почему? Давайте попробую объяснить.
ПОЧЕМУ НЕ ПОКУПАЮ
- Сейчас рынок совсем не рынок. Шорты открывать нельзя, да и нерезидентов не выпускают — следовательно давление на акции минимально. А что будет, если эти ограничения снимут?
- После открытия мы видели рост по большинству компаний, особенно экспортеров, но рост ли это? Вообще, это даже на переоценку в валюте не тянет, очень слабо. При снижении рубля по отношению к доллару рост у экспортеров мог бы быть и побольше, но геополитические риски — дело такое.
- Поддержка ФНБ и возможные байбэки также удерживают котировки от падения, но что будет, когда деньги у ФНБ кончатся? Понятное дело, что голубые фишки, типа Газпрома, Сбера и Роснефти спасут в любом случае, но что будет с остальными компаниями?
ПОЧЕМУ НЕ ПРОДАЮ
- У меня приличный такой убыток по российским акциям, страшно представить, как себя чувствуют люди, покупавшие Сбер по 300. И я не говорю про убыток в рубле, какие-то российские компании у меня в плюсе, на удивление, а вот в пересчете на доллар просадка нехилая. Продавать активы с такой просадкой не вижу смысла.
- А какая альтернатива? Еще одна причина, почему не вижу смысла продавать российские активы. Выгодно купить доллар, чтобы купить американские акции, в данный момент не представляется возможным. Получается, один из немногих вариантов хоть как-то защитить деньги от инфляции — покупка акций российских компании… но не всех.
КАКИЕ АКЦИИ ИНТЕРЕСНЫ?
Мне нравятся частные компании-экспортеры, но, как мы видим по росту котировок, нравятся они не только мне. Почему же они хороши? Эти компании выигрывают, когда цены на сырье в мире растут, а рубль слабеет. Получается, что в нашей ситуации у них, в теории, двойной буст по прибыли. Да-да, я слышал про указ президента о переводе торговли энергоресурсами в рубль, но когда это реально произойдет? И нужны ли будут кому-то наши энергоресурсы за рубль? Загадка.
Имена, Альберт, кто выиграет от всего этого?! Есть у меня мнение по этому поводу. Вот они :)
МОЙ WATCH LIST
$NVTK Новатэк — компания имеет хорошую финансовую устойчивость, о чем свидетельствует выплата дивидендов в такие непростые времена. К тому же Новатэк завязан на СПГ, а его можно поставлять в любую точку мира, поэтому отказ ЕС от российского газа — большая проблема для Газпрома, но не для Новатэк, который просто перенаправит объемы в те страны, которые готовы его покупать. Также компания имеет низкий долг, что хорошо в условиях кризиса. Правда стоит дорого, покупать прямо сейчас не стоит, но пристально наблюдать — нужно.
$PHOR ФосАгро — один из крупнейших экспортеров удобрений в мире. Ему, вероятно, удастся не только не проиграть, но и выиграть в текущей ситуации, так как дефицит удобрений и пшеницы из-за конфликта на Украине может поднять цены на его продукцию. Продукция ФосАгро поставляется в 100 стран мира. Основной регион поставок — внутренний рынок.
У компании низкая себестоимость продукции. Доля валютной выручки — 75 процентов. В краткосрочной перспективе это может ударить по прибыли компании, а в долгосрочной, наоборот, повысит прибыль за счет более высоких цен.
$GMKN Норникель — поставляет значимую часть палладия и никеля на мировой рынок, из-за чего может избежать прямых санкций и продолжить зарабатывать на дефиците этих металлов. Долговая нагрузка компании может позволить продолжить выплаты дивидендов.
Компания не отказывается от своей программы модернизации производства. Они даже планируют расширяться, появляются новые вакансии. В прошлом году была информация, что будет запушено новое производство меди. Есть проблемы с логистикой и поставками продукции конечному потребителю, но они будут решаться. Валютная выручка — 95 процентов, то есть компания защищена от девальвации и инфляции.
Такой список, возможно, он уже слишком попсовый, но тем не менее. В приоритет к покупке в данный момент надо брать российский экспорт. Цены на многие сырьевые товары за последние недели существенно выросли, а рубль обесценился на 30%, что приведет к их рекордным доходам в этом году. К списку из трех компаний выше можно также добавить:
$MAGN ММК — санкционный урон наименьший среди металлургов, малый % экспорта идет в Европу, в отличие от Северстали и НЛМК.
$ALRS Алороса — есть вероятность отказа от алмазов с российским происхождением (Тиффани уже откололись), но на рынке сейчас дефицит камней, а Алроса занимает огромную долю рынка.
Также буду смотреть за Полиметалл и EN+. Их мы уже разбирали.
По мере того, как экономика будет восстанавливаться, интересными для инвестиций могут стать Сбер, TCS Group, VK и Ozon.
Такие дела, котаны! Делитесь в комментариях, что вы планируете покупать при возможных просадках? За какими компаниями следите?
*Не является инвестиционной рекомендацией!
