Только отгремели новости о возможном дефолте по еврооблигациям Yandex, как беда пришла с другой стороны. Некоторое время назад американские биржи приостановили торговлю российскими акциями: Yandex, OZON, МТС, Мечелом и Цианом. Причиной тому стали отголоски санкций, биржи ожидают разъяснений как они могут продолжать работу с российскими активами. И вот сейчас последовали не самые неприятные отголоски этого решения.
Яндекс опубликовал официальное сообщение у себя на сайте, ну а я ниже хочу пересказать его и немного прокомментировать.
Официальное объявление
В связи с тем, что ценные бумаги компании перестали торговаться на бирже, у держателей облигаций возникло право потребовать досрочно выкупить их активы. Держатели облигаций сформировали комитет, который в дальнейшем будет представлять их интересы. Комитет обратился к компании Weil, Gotshal & Manges чтобы она проконсультировала их по поводу досрочного выкупа с юридической и экономической точки зрения.
По данным Яндекса к выкупу может быть предъявлено около 72% облигаций.
Для справки
Яндекс за своё существование разместил не так много облигаций на бирже. Но в 2020 году было принято решение о заимствовании сразу 1.25 миллиардов долларов. Для этого были выпущены облигации с тикером XS2126193379. Дата погашения бумаг 3 марта 2025 года. То есть до недавнего времени Yandex не планировал расплачиваться по ними в ближайшее время.
Где деньги, Зин?
Судя по всему такой огромной суммы сейчас нет на счетах Яндекса. Компания совсем недавно поднапряглась, чтобы выплатить купоны в валюте по высокому курсу, что совсем недавно не входило в ее планы. Теперь надо искать где опять взять денег. 18 марта появилась официальная новость о том, что компания планирует продажу двух своих сервисов:
- Новостей;
- Дзена. Того самого Дзена на котором размещена эта статья.
В официальном заявлении о продаже ничего не говорится о возможных покупателях. Да и не очень ясно кто в текущей ситуации готов покупать подобные ресурсы. У Mail есть аналогичный продукт - Пульс, а других крупных игроков у нас и нет на рынке.
В официальном заявлении говорится, что продажа актива связана с желанием компании сфокусироваться на основной деятельности, но вполне возможно что причина кроется именно в наличии облигаций и не желании оттягивать деньги на их погашение от других продуктов.
Конвертация облигаций в акции
Облигации предъявленные к погашению могут быть сконвертированы в акции. Другой вопрос на сколько это интересно текущему руководству и акционерам? Всего в обращении сейчас находится 358.703 миллионов акций. Ориентировочная стоимость одной бумаги около 22 долларов. Получается, что стоимость всех обращающихся на рынке акций составляет порядка 7.9 миллиарда долларов. Если к погашению будет предъявлено бумаг на 0.9 миллиардов и все эти бумаги будут обменены на акции, доля текущих акционеров будет значительно размыта. И такое размытие неминуемо приведёт к падению котировок акций.
Яндекс - это одна из крупнейших IT компаний, работающих на территории России. Я очень надеюсь, что её проблемы решатся. Но еще больше я надеюсь, что Дзен они все таки не продадут.