События, произошедшие за последний месяц в корне изменили не только политическую и экономическую ситуацию. Они полностью перевернули сами принципы работы российского рынка.
Ключевыми моментами стали:
1. Заморозка западными странами почти половины золото-валютных резервов РФ.
2. Фактическое отключение большей части крупнейших российских банков от системы международных платежей.
3. Разрыв логистических цепочек поставок в отношении значительного количества товаров вследствие введенных санкций и отказа компаний (например, крупнейшего международного морского перевозчика MAERSK) работать с Россией.
4. Решение руководства России перевести расчеты за поставки газа на рубли и негативная реакция Запада.
5. Уязвимость большинства российских производителей в связи с отсутствием импортных комплектующих или сырья.
Заметим, что все остальные события – как-то резкое снижение курса рубля, изменения правил работы банков с валютой (фактический запрет на ее покупку и снятие со счетов сумм свыше $ 10 000), повышение цен на ряд товаров – стали уже просто производными от перечисленных выше факторов.
В этой ситуации перед большинством людей встают вопросы:
1. Как защитить свои сбережения?
2. Каким образом строить деятельность компаний и предприятий?
3. Как планировать свою жизнь и работу?
В этой статье, не претендующей на фундаментальный экономический анализ и не ставящей своей целью провести глубокое погружение в историю сложившейся в мире финансово-экономической системы, мы постараемся представить нашим читателям базовые принципы, которые целесообразно учитывать при решении тех или иных финансовых вопросов.
Очевидно, что в условиях кризиса необходимо, прежде всего, сохранять способность к холодному анализу и не впадать в крайности – от пессимистического утверждения, что «Россия рухнула в ад», до крайне сомнительных ожиданий «краха финансовой системы запада и взлета российского ВВП».
Принцип 1.
Не ждите обрушения доллара.
Существует ошибочное мнение, что отказ России от расчетов за газ в долларах, приведет к экономической стабильности и усилению наших позиций. Действительно – эмитентом долларов является Федеральная Резервная Система США, которая находится в руках мощного конгломерата американских банков. Объем внешнего долга США постоянно увеличивается (на 2 февраля 2022 года его размер превысил фантастические 30 трлн. долларов), что дает основание говорить о том, что доллар – это ничем не обеспеченная бумажка. Однако нужно понимать, что за долларом по-прежнему стоит валовый внутренний продукт США в размере – более 20 трлн. долларов. Проще говоря – Штаты производят товары и услуги на эту сумму. Китай – занимает второе место – с ВВП в размере почти 15 трлн. долларов. Для сравнения – ВВП России составляет примерно 1,5 трлн. долларов.
Таким образом, перевод платежей за российский газ в рубли приведет к укреплению курса рубля (поскольку западные потребители будут вынуждены покупать отечественную валюту на бирже для того, чтобы рассчитаться за поставляемый газ), но никак не обрушит мировой курс «проклятой зеленой бумажки». Не будем забывать и о том, что китайский юань, на который сейчас многие сильно надеются – также привязан к курсу доллара. Причина проста – товарооборот между Китаем и США составляет почти 800 млрд. долларов в год. Именно по этой причине Поднебесная – и не спешит отказываться от расчетов в американской валюте.
Вышесказанное не означает невозможности постепенного увеличения доли расчетов в национальной валюте (равно, как и в других национальных валютах), но вот верить в мгновенное изменение международной валютной системы и планировать, исходя из этого свои личные действия – явно не стоит.
Принцип 2.
Залог укрепления рубля – только реальное развитие российского производства.
В условиях санкций Центральный банк России и Минфин будут предпринимать различные шаги для укрепления курса рубля и сдерживать инфляцию. Влияние курса доллара на цены в магазинах объясняется тем, что себестоимость большинства товаров зависит от стоимости иностранного сырья, компонентов, оборудования, упаковки и т.д., рассчитываемой в долларах или евро. Можно обязать импортеров продавать 80% валютной выручки, можно заставить часть западных покупателей газа перейти на расчеты в рублях, можно запретить населению покупать наличную валюту - все это может удержать курс, но не сделает единовременно рубль более сильным.
Ключ к РЕАЛЬНОМУ укреплению российской валюты – в развитии производства и технологий. Несмотря на всю тяжесть сложившейся ситуации – сейчас действительно самый подходящий момент для того, чтобы заняться развитием отечественной промышленности, сельским хозяйством, IT-сектором. Однако, необходимо понимать, что это будет по-настоящему кропотливая и тяжелая работа, а не написание пустых презентаций и поиск дешевых китайских аналогов, которые потом можно выдать за продукт российского производства. По сути, сейчас перед страной стоит вопрос о проведении новой индустриализации (по аналогии с индустриализацией, которая проводилась в СССР). Пока такая индустриализация не будет проведена, пока российский производитель не предложит своему населению и мировым потребителям действительно уникальные и современные технологии – все разговоры об укреплении рубля, так и останутся разговорами. И любое укрепление курса национальной валюты в результате действий экономических властей – может легко смениться новым падением по причине тех или иных геополитических факторов.
Принцип 3.
Рост ставки по депозитам не означает роста ваших доходов.
28 февраля Банк России поднял ключевую ставку до рекордных 20%. Это практически сразу же привело к тому, что банки увеличили ставки по депозитам. Однако, не стоит забывать о том, что от ключевой ставки ЦБ зависит не только процент по депозитам, но и процент по кредитам. Иначе говоря, если банки берут у ЦБ деньги под 20% и увеличивают ставку по депозитам, то они точно также повышают и процент по кредитам. Банк не в состоянии зарабатывать для клиента процент по депозиту, кредитуя другого клиента по ставке ниже 20%. Допустим, вы не планируете брать кредит, но их вынуждены брать другие компании, которые продают вам товары или оказывают услуги. И получают они эти кредиты теперь уже по повышенной ставке. Следовательно, будет расти стоимость товаров и услуг. Конечно, будут и исключения, поскольку государство намерено субсидировать льготными кредитами ряд отраслей и предприятий. Тем не менее, очевидно, что такие кредиты получат далеко не все, а это значит что в среднесрочной перспективе цены продолжат расти, а полученный от размещения депозита в рублях доход будет так или иначе существенно съеден инфляцией.
С точки зрения личных сбережений, в настоящее время стоит рассмотреть альтернативы традиционным депозитам в рублях – например, покупку золота (драгметаллов), вклады в китайских юанях (CNY).
Принцип 4.
Личное финансовое планирование начинается с определения сроков вложений и последующей возможности забрать деньги из оборота.
Сегодня многие люди задаются вопросом: а может быть стоит вложиться в российские ценные бумаги, пока их цена находится на историческом минимуме? С точки зрения классического подхода все верно – покупать бумаги надо по самой дешевый цене, ведь дальше неминуемо последует рост. Ключевой вопрос – когда именно этот рост начнется? Сейчас мало кто сможет прогнозировать, когда российский фондовый рынок вернется к подъему. Поэтому, прежде всего, необходимо определиться, насколько долго вы готовы ждать и на какой период времени вы готовы «забыть» о сумме, инвестированной в фондовый рынок. Если есть другие сбережения, относительно стабильный текущий доход и понимание того, что сумма, размещенная, например, на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС) не является для вас сейчас жизненно необходимой – да, можно смело заходить в рынок в условиях минимальных котировок.
Принцип 5.
Высокая доходность – это всегда высокий риск.
Еще одним популярным направлением инвестирования являются сейчас крипто валюты. Действительно – здесь можно легко заработать и 30 и 40 и даже 50 процентов, причем за весьма короткий срок. Многих привлекает свободный вывод крипто валюты за рубеж.
Однако, существует базовый принцип инвестирования: чем выше риск, тем выше доходность. Рынок крипто валют зависит не от фундаментальных показателей (например, производственных), а исключительно от спроса на цифровые активы. Если, скажем богатейший человек мира вроде Илона Маска или Джеффа Безоса, закупит крипты на 1 миллиард долларов – курс резко пойдет вверх, если продаст на ту же сумму – стоимость «токенов» резко обрушится. Второе проблемное место – безопасность. Рост «хайпа» вокруг крипто валют уже привел к увеличению количества разного рода мошеннических структур, собирающих деньги под размещение в крипте, использование ими вредоносных программ и т.п.
Всем инвестирующим в крипто валюты рекомендуем разобраться как технически функционирует данный рынок, а во-вторых, быть готовым не только крупно заработать, но и крупно потерять.
Принцип 6.
Всегда есть альтернатива.
В настоящий момент не менее 300 крупных международных компаний перестали работать с Россией. Из этой ситуации «производственного вакуума» два выхода: создавать собственное производство и товары на основе российской сырьевой базы и научных разработок (долгосрочная перспектива), либо искать альтернативных поставщиков и партнеров в Китае, странах Ближнего Востока или Латинской Америки. В краткосрочной перспективе последнее становится наиболее актуальным.
В предыдущей статье на нашем канале, мы уже писали о том, что намерены рассказывать об особенностях правового регулирования рынка Китая, где с прошлого 2021 года впервые начал действовать Единый Гражданский кодекс.
Страны Ближнего Востока – в первую очередь Турция, Египет и Иран – также становятся для нас крайне перспективными. Продовольственные товары, текстиль, одежда, сельскохозяйственное оборудование и многое другое можно ввозить в Россию из этих стран.
Принцип 7.
Новый кризис – новые решения, новые партнеры.
Необходимо понимать, что ситуация, в которой мы оказались – совершенно новая и необычная. Кризисы 1998 и 2008 годов, были вызваны чисто экономическими причинами и, соответственно, их удалось преодолеть с помощью более или менее традиционных экономических решений.
Сейчас все по-другому – мы столкнулись с глубочайшими системными вызовами. Известные методы решения проблем, такие как субсидирование, льготное кредитование, льготное налогообложение, социальные выплаты, государственное регулирование цен – являются, безусловно, необходимыми, но при этом отнюдь не достаточными. Речь сейчас идет о пересмотре дальнейших принципов функционирования макроэкономики. Бюджеты стран войдут в режим беспрецедентного ресурсосбережения, в связи с чем, рассчитывать «жить по старинке» предпринимателям не приходится. Чем быстрее мы это осознаем – тем быстрее сможем справиться с депрессией и начать адаптироваться к новым экономическим вызовам.
По сути, в условиях экстремальной экономической реальности есть два базовых подхода.
Первый: военная мобилизация экономики и ее полный перевод в административное управление. Как показал опыт раннего Советского Союза – при наличии мотивированных кадров и моральной готовности населения жить с туго затянутыми поясами – такой подход временно может быть эффективным. Однако, в среднесрочной перспективе, мобилизационная экономика не может являться эффективной. Примером тому служит Китай, в котором доля государственного регулирования критично высока, тем не менее, экономика этой страны успешно развивается, и взаимодействуют с миром по рыночным правилам.
Второй путь: это новая экономическая политика, основанная на максимальном поощрении внутреннего производства, снятии излишних административных барьеров, развитии малого и среднего бизнеса, кооперативного движения и, в конечном итоге, формировании нового класса национально-ориентированных собственников.
Подобный вид собственников – это не те, кто запирается внутри страны, а производители качественного национального продукта, востребованного как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Здесь, правда, есть важная оговорка. Инвестирование внутри страны – должно быть не самоцелью, а плацдармом для расширения своей экономической интервенции на внешних рынках. Прекрасный пример – тот же Китай. Сегодня китайские компании представлены во всем мире не только, как поставщики, но и как инвесторы. При этом, если их не пускают в Европу из опасений растущего влияния КНР, китайцы активно осваивают рынки Африки, Азии и Латинской Америке.
Поэтому мы должны быть готовы к самым нестандартным решениям, прагматично осваивать новые рынки, находить новых партнеров и поставщиков, не бояться выступать с инициативами, направленными на расширение экономического присутствия России в развивающихся странах.
Надеемся, что эта статья будет Вам полезна!
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ И ОТКРЫВАЙТЕ ДЛЯ СВОЕГО БИЗНЕСА КИТАЙ.
Записаться на консультации по бизнес-праву КНР:
Официальный сайт Московской муниципальной коллегии адвокатов: