Аргентина – пример крайне неудачной экономической политики, считают многие эксперты. Она перенесла девять дефолтов и до сих пор расплачивается по долгам. Хотя в первой половине 20-го века была на четвертом месте по уровню развития в мире.
«История злоключений» Аргентины
Президент Хуан Перон в 1946 году начал реформы по национализации предприятий и повышение уровня жизни аргентинцев. Компании заставляли поднимать зарплаты забастовками. Получилось не очень: казна опустела, инфляция выросла.
Экономисты называют целый ряд ошибочных решений, из-за которых к началу 2000-х страна не смогла расплатиться по долгам:
• резкая либерализация инвестиций и рынков
• увеличение социальных расходов в ущерб развитию экономики
• «долларизация» вкладов и кредитов
• пренебрежение экспортом
За дефолтом – дефолт
В ноябре 2001 года страна не смогла расплатиться по своим облигациям. Общая сумма долга составила $95 млрд. Аргентина пошла на реструктуризацию: поменяла старые облигации на новые со скидкой 30%. Решение поддержали 95% облигационеров, но остальные, в основном американские фонды-стервятники (специализируются на выкупе долгов за бесценок), остались недовольны и обратились в суд Нью-Йорка.
Спустя десятилетие они добились своего: Верховный суд США постановил выплатить им $4 млрд. В итоге был заморожен платеж, направленный поддержавшим реструктуризацию облигационерам: суд постановил сначала полностью погасить обязательства перед фондами.
Чем это обернулось?
• до 2016 года Аргентина потеряла доступ к мировому рынку долга
• заимствования для нее теперь стоят дороже — более 10% годовых в долларах
• в мае 2020 года страна допустила очередной технический дефолт
• все последние годы там бушует огромная инфляция, а треть населения живет за чертой бедности
• за последние 5 лет годовая инфляция в Аргентине не опускалась ниже 20%, а с 2020 года подскочила до 50%
В то же время:
• аргентинцы привыкли: высокая инфляция конечно плохо, но есть бесплатная медицина и вузы
• работодатели постоянно индексируют зарплаты, в том числе под давлением профсоюзов
• еда в пересчёте на доллары недорогая
Как видим, даже пережив 9 дефолтов, Аргентина умудряется держаться на плаву.